İlk 20 Serbest Fon Mülakat Soruları ve Cevapları - WallstreetMojo

İçindekiler

Serbest Fon Mülakat Soruları ve Cevapları

Serbest Fon Mülakat Soruları ve Cevapları

Bu yazıda, en iyi 20 Serbest Fon Mülakat Soruları ve Cevaplarını ele alacağız ve bu soruları doğru cevaplamanız için size rehberlik edeceğiz.

Bu mülakat kılavuzunu üç bölüme ayırdık -

Bölüm 1 - Serbest Fon Mülakatı - Temel Sorular ve Cevaplar
Bölüm 2 - Serbest Fon Yapısı Mülakat Soruları ve Cevapları
Bölüm 3 - Serbest Fon Stratejisi Mülakat Soruları ve Cevapları

Serbest Fon Mülakatı - Temel Sorular ve Cevaplar

Serbest Fon Mülakat Sorusu 1 - Bir Serbest Fondan ne anlıyorsunuz?

Cevap: Bir hedge fonu, yatırımcıların bir hedge fon yöneticisi tarafından yönetilen bir miktar paraya katkıda bulundukları bir yatırım havuzudur. Bu yönetici, karşılığında, getirilerini en üst düzeye çıkarmak için bu fonları daha da kullanacak. Kavram, yatırım fonlarına benzer, ancak getirilerini maksimize etmede nispeten daha agresiftir.

Soru # 2 - Serbest Fonlar ve Yatırım Fonları arasındaki birkaç farkı belirtin?

Cevap:

Serbest Fonlar	Yatırım fonları
Bu fonlar çok fazla düzenlenmemiştir.	Düzenlenirler
Stratejiler çok agresiftir ve belirli bir sektör veya ürünle sınırlı olması gerekmez	Stratejiler genellikle hisse senedi piyasasına ve hatta belirli bir endüstriye yatırımla sınırlıdır.
Yatırımın büyük bilet boyutu nedeniyle genellikle HNI'leri ve diğer Büyük ölçekli yatırımcıları hedef alırlar.	Perakende yatırımcılara odaklanır ve yatırımın minimum boyutu da nispeten daha azdır.

Ayrıca Yatırım Fonlarını buradan öğrenebilirsiniz.

Serbest Fon Mülakat Sorusu 3 - Küçük ölçekli perakende yatırımcılar için riskten korunma fonları neden önerilmiyor?

Cevap: Hedge fonları tipik olarak minimum 10 milyon dolarlık bir yatırım boyutuna sahiptir ve böyle bir durum ortaya çıktığında tüm parayı kaybetme risk iştahı vardır. Fon yöneticisi böyle bir yatırımda ortak olarak yer alır, ancak kişinin yine de büyük bir risk iştahına sahip olması gerekir.

Diğer bir neden de, hedge fonların getirilerini en üst düzeye çıkarmak için çoklu ve karmaşık stratejiler içerebileceğinden, yatırımcıların bunları anlaması ve takip etmesi zor olacaktır.

Soru 4 - 2/20 kuralı hakkında bir şey söyler misiniz?

Cevap: 2/20, hedge fon yöneticileri tarafından hedge fonun performansına dayalı olarak kullanılan bir ücret yapısıdır. Bu ifade, riskten korunma fonu yöneticilerinin toplam varlık değerinin% 2'sini yönetim ücreti olarak ve kazanılan toplam kar üzerinden% 20'lik ek bir ücret karşılığında nasıl ücretlendirdiğine odaklanacaktır. Bu nedenle, Yönetim Ücreti, fonun işletilmesi için gerekli olan zorunlu bir ücrettir ve performans ücretleri, fonun değerinden daha fazla getiri elde etmesi nedeniyle fon yöneticisine verilen bir ödüldür.

Soru 5 - Hedge fonlara yatırım yapmanın faydaları nelerdir?

Cevap: Bu tür yatırımların faydalarından bazıları şunlardır:

Performansın tutarlılığı : Yöneticiler, yatırım stratejileri seçiminde kısıtlı olmadıkları ve herhangi bir sınıf veya araçta yatırım yapma kabiliyetine sahip oldukları için tutarlı ve mutlak getiri hedefleyebilirler. Odak noktasının, kıyaslamadan daha iyi performans göstermesi ile sınırlı olması gerekmez.
Düşük Korelasyon : Bir dizi yatırım stratejisi / finansal enstrüman kullanıldığından ve hem yükselen hem de düşen koşullarda kar etme kabiliyetine sahip olduklarından, fonlar geleneksel yatırımlarla çok az korelasyonu olan getiri sağlayabilir.
Dezavantajlı Koruma : Hedge fonları, çeşitli riskten korunma stratejileri kullanarak düşen piyasalara karşı koruma arar ve daha fazla çeşitlendirme ve aktif varlık tahsisi içerebilir.

Soru 6 - Hedge fonlarla ilgili olarak Abonelik / Geri Alım kavramını açıklayabilir misiniz?

Cevap: Abonelik, bir yatırımcının hedge fonunun bir parçası olmak için yaptığı yatırım tutarıdır.

İtfa ise hedge fondan çıkılması veya fonun tasfiyesi nedeniyle tasfiye edilerek yatırımcıya geri ödenen tutardır.

Her iki durumda da, tutarın tamamı tek bir kovada ödenmez, ancak fonların düzgün hareket etmesi için dilimler halinde dağıtılır. Aynı konuyla ilgili netlik Teklif Memorandumunda (OM) verilmektedir. Ödemeler 15 ila 180 gün arasında sürebilir.

Serbest Fon Yapısı Mülakat Soruları ve Cevapları

Soru # 7 - Hedge Fonlarında Master-Feeder yapısı nedir?

Cevap: Ana besleme fonu, Ana Fon olarak bilinen merkezi bir araca toplanan vergilendirilebilir ve vergilendirilemez yatırımları bir araya getirmek için fonlar tarafından kullanılan standart bir yapıdır. Böylece, varlıklar ayrı Besleyici fonlarına dönüştürülür; biri ABD merkezli yatırımcılar için, diğeri ise ABD merkezli olmayan yatırımcılar için. Bu miktar daha sonra portföy yatırımlarının ve ticaretin gerçekleştiği Ana fona konsolide edilir. Besleyici fon, başka herhangi bir şirketin hissesi gibi 'maser fonunun' hisselerini satın alır. Buna karşılık, faizler, kazançlar ve temettüler dahil olmak üzere ana fonun tüm gelirini alır.

Ayrıca, Serbest Fon Nasıl Çalışır? Konusuna bir göz atın.

Serbest Fon Mülakat Sorusu # 8 - NAV nasıl hesaplanır?

Cevap: Hesaplama, fonun elinde bulunan tüm menkul kıymetlerin piyasa değerlerinin toplamını içerir. Böylece,

Vadeli İşlemler (Uzun ve Kısa) = Vadeli İşlem Fiyatı * Lot büyüklüğü * Sözleşme Sayısı

Satın alınan seçenekler = Ödenen seçenekler primi * Lot büyüklüğü * Sözleşme Sayısı

Satılan Opsiyonlar = Temelin piyasa fiyatı * Lot büyüklüğü * Sözleşme Sayısı.

Herhangi bir başka türev riskinin olması durumunda, bu risk, sözleşmenin kavramsal piyasa değeri olarak hesaplanması önerilmektedir.

Parti büyüklüğü, satın alınması veya satılması teklifinde bulunan taraf için satın alınması gereken ve uygun miktardır. Örneğin, bir kişi söz konusu 50 büyüklüğünde bir opsiyon sözleşmesi satın alır.

Soru 9 - Yan Cep Fonlarından ne biliyorsunuz?

Cevap: Bunlar, fonların diğer likit yatırımlarından likit olmayan menkul kıymetleri depolamak için ayrı fonlardır. Bu tür fonlar tüm yatırımcılar için mevcut değildir ve genellikle yaratıldığı sırada yatırımcılar içindir. Yatırım, bu menkul kıymetler tasfiye edilene kadar tipik olarak kilitli kalır. Bu menkul kıymetlerin değeri de mevcut olmayabilir ve bu nedenle değerlemesi maliyet üzerinden yapılabilir ve sabit tutulabilir. Bloomberg'e göre fiyatlar da kullanılabilir.

Soru # 10 - Serbest yatırım fonlarının kilitlenme süresi var mı?

Cevap: Evet, hedge fonların kilitlenme süresi vardır, ancak süre bir fondan diğerine farklılık gösterir. Genellikle yatırım stratejisine bağlı olacaktır. Yönetici yatırımların değerini artırmasının bir veya iki yıl alacağını düşünüyorsa, aynı süre yatırımcıların yatırılan parayı çekemeyeceği bir kilitlenme dönemi olarak tutulabilir. Normalde fonların çoğunda 3 yıllık bir kilitlenme süresi gözlemlenmiştir.

Serbest Fon Mülakatı Soru # 11 - Serbest yatırım fonlarının geri alma hükmü var mı?

Cevap: Evet, hedge fonlarının geri alma için bir hükmü olabilir, bu suretle Sınırlı Ortağın, vaat edilen / başlangıçta kararlaştırılan yüzdeye göre getirileri normalleştirmek için önceki portföy yatırımlarında fonun ömrü boyunca ödenen herhangi bir temettü veya taşıma tutarını geri çağırmasına izin verilir. Geri çağrılması gereken tutarın tamamı olmak zorunda değildir, ancak riskten korunma fonu yöneticisinin tutarın bir kısmını geri arayacağı bir hüküm belirtilmiştir.

Clawback

Soru # 12 - Fon Fonu nedir?

Cevap: Diğer hedge fonlara daha fazla yatırım yapan bir fon. Buradaki avantaj, bir yatırımcının birden fazla hedge fon stratejisi ve çeşitlendirmesinin tadını almasıdır. Yatırımcılara sınırlı yükümlülük avantajı sunan limited ortaklık olarak yapılandırılmışlardır. Fon yöneticisi, gerekli özeni göstermekten ve yatırımcıların asgari katılımının gerekli olduğundan emin olmak için yatırımcıların getirisini artırmak için tüm çeşitli fon yöneticileriyle etkileşimde bulunmaktan sorumludur. Tek dezavantajı, FOF ve temeldeki fonların yönetim ücretleri dahil olmak üzere ek bir ücret katmanının dahil olmasıdır.

Ayrıca, Fon Fonu hakkında ayrıntılı olarak buradan bilgi edinin.

Soru # 13 - Teklif Memorandumunun önemi nedir?

Cevap: Teklif Memorandumu, Hedge Fund İzahnamesi gibidir. Hedge fonunun hedeflerini, risklerini, fon şartlarını ve koşullarını belirten yasal bir belgedir. Tüm detaylar OM'de çok az belirtilmiştir. Böylelikle olası yatırımcıdan fon yöneticisinin yapacağı oluşum ve benimseyeceği stratejilerden bahsedilir. Gerekli minimum yatırım ve risk iştahı OM'de açıkça belirtilmiştir ve herhangi bir karar vermeden önce yatırımcı tarafından incelenmelidir. Tasfiye ve geri alma hükümlerinin detayları da aynı şekilde gösterilir.

Soru # 14 - Yerli bir fon yapısı hangi kuruluşları içerir?

Cevap: Yurt içi fon yapısına dahil olan kuruluşlar şunlardır:

Fonun varlığı olarak sınırlı ortaklık
Yatırım Yöneticisi ve Genel Ortak olarak hareket edecek bir LLC (Sınırlı Sorumluluk Şirketi). Fon sponsorunun yetki alanında oluşturulur. Yatırım Yöneticisi ve GP'nin iki farklı varlık olarak oluşturulması da mümkündür.

Yatırımcılar fonun LP'si olur ve tüm alım satım faaliyetleri fon işletmesi bünyesinde gerçekleşir. Yönetim ücreti ve Performans tazminatı Yatırım Yöneticisine / GP'ye ödenir.

Ayrıca, LP ve GP arasındaki temel farklılıklara bir göz atın.

Serbest Fon Stratejisi Mülakat Soruları ve Cevapları

Soru # 15 - Uzun / Kısa Özkaynak stratejisi nedir?

Cevap: Yatırımcıların aynı sektördeki iki rakip şirkette kendi değerlemelerine göre uzun ve kısa gittiği hedge fonların çoğu tarafından benimsenen en basit stratejilerden biridir. Birleşik portföy, hisse senedine özgü kazançlar için daha fazla fırsat yaratır ve alım satım kazançlar sunabileceğinden ve en kötü durum en azından kayıpları dengelemeye yardımcı olacağından piyasa riskini azaltır. Düşük riskli kaldıraçlı bir bahistir ve çift ticaretinin bir uzantısı olarak kabul edilir.

Hedge Fund Mülakat Sorusu # 16 - Hedge fonunun normalde yatırım yapacağı ürünlerden bazılarını belirtin.

Cevap: Riskten korunma fonu herhangi bir finansal araca yatırım yapmakta özgürdür, ancak genellikle benimsediği stratejiye bağlı olacaktır. Normalde yatırım şu şekilde olacaktır:

Hisse Senetleri
Vadeli İşlemler ve Vadeli İşlemler
Seçenekler
Tahviller
Takas Sözleşmeleri
GYO (Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı)
Döviz fiyatlarındaki değişimden yararlanmak için Döviz Ticareti
Özel Paylaşım Yerleşimleri

Soru # 17 - Yönlendirme ve Gelecek Sözleşmeler arasındaki farklar nelerdir?

Cevap: Hem Forward hem de futures finansal sözleşmelerdir ancak bazı farklılıkları vardır:

Vadeli işlemler	Forvetler
Borsada işlem gören	Tezgah Üstü Alım Satım (OTC)
Borsa takas odası, her iki tarafın da karşı tarafı olarak hareket eder. Bu, karşı tarafın riskini azaltacaktır. Yükümlülük başka bir tarafa da devredilebilir.	Böyle bir değişim ve sözleşme mekanizması yalnızca ilgili taraflar arasında değildir.
Pozisyonlar, katılımcılar tarafından düzenli olarak muhafaza edilmesi gereken marjlarla günlük olarak işaretlenir.	Teslimde uzlaşma, kar veya zarar yalnızca uzlaştırma anında gerçekleşir. Kredi riski artmaya devam ediyor. Bu nedenle, temerrütten kaynaklanan zarar daha önemlidir.

Ayrıca, Vadeli İşlemler ve Vadeli İşlemler arasındaki farklar için bu ayrıntılı rehbere bir göz atın.

Serbest Fon Mülakat Sorusu # 18 - Türevlerle ilgili risklerden bazıları nelerdir?

Cevap: İlişkili riskler şunlardır:

Hisse senedi piyasasının hareketini etkileyen fiyat hareketleri nedeniyle ortaya çıkan Piyasa Riski.
Karşı taraf riski, taraflardan birinin sözleşmeyi yerine getirmede temerrüde düşmesi ile ilişkilidir.
Likidite Riski, yatırımcıların türev pozisyonlarını vade öncesinde kapatmasıdır. Bu, tarafların beklenenden önce likiditelerinden ayrılmalarına neden olabilir.
Fiyatlandırma Riski, temeldeki menkul kıymetin fiyatını belirlemek karmaşıktır.

Ayrıca, hedge fon riskleri hakkında buradan daha fazla bilgi edinin.

Serbest Fon Mülakatı Soru # 19 - Fon yöneticisinin getirilerini artıracağına nasıl güvenilebilir?

Cevap: Fon yöneticisi, çoğu durumda, riskten korunma fonunun Genel Ortağıdır ve aynı zamanda külliyat için önemli miktarda yatırım yapacaktır. Böylelikle sadece fona yatırımcı olmayıp, fonun kapatılıp tasfiye edilmesi durumunda sınırsız sorumluluğa sahip olacaklardır. Böylelikle, bir zarar varsa, fon yöneticisi de aynı şekilde yüzleşmek zorunda kalacak ve bu nedenle fonun değerini artırmak için gerçek çaba gösterecektir.

Soru # 20 - In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) ve At the money (ATM) seçeneği ile ne anlaşılıyor?

Cevap: ITM, alım opsiyonunun kullanım fiyatının, temelin piyasa fiyatının altında işlem görmesidir. Grev satma opsiyonu, temelin piyasa fiyatını aşıyorsa, bu aynı zamanda ITM'dir. Bu sadece seçimin uygulamaya değer olduğunun bir göstergesidir.

OTM, dayanak varlığın piyasa fiyatından daha yüksek kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonunu açıklamak içindir. Dayanak varlığın piyasa fiyatından daha düşük bir kullanım fiyatına sahip bir satım opsiyonu.

ATM, bir opsiyonun kullanım fiyatının altta yatan menkul kıymetin maliyetiyle aynı olduğu bir durumdur. Bu durum hem aramalar hem de satış opsiyonları için geçerlidir.