Dolarizasyon Tanımı
Dolarizasyon, bir ülkenin döviz istikrarını artırmak, kendi para birimini koruma maliyetlerini düşürmek ve yatırımcıyı artırmak amacıyla resmi veya gayri resmi olarak tamamen veya kısmen bir yabancı parayı yasal ihale olarak kabul ettiği para ikamesi için kullanılan konuşma dilinde bir terimdir. ve tüketicinin ekonomisine olan güveni.
USD'nin bu türden en popüler para birimlerinden biri olması, para ikamesinin popüler olarak 'Dolarizasyon' olarak bilinmesinin nedenidir, ancak bu, USD'nin bu şekilde kullanılan tek para birimi olduğu anlamına gelmez.
Dolarizasyonun Ardındaki Hikaye
Şu anda dünya, kağıt para veya madeni paraların eşdeğer miktarda altınla desteklenmediği bir itibari para sistemi üzerinde çalışıyor. Bu, Altın standardının ve türevlerinin kaldırılmasından bu yana böyledir.
Para birimleri Altın ile desteklendiğinde, belirli bir para biriminin miktarını artırmak, eşdeğer miktarda altının yedek olarak tutulmasını gerektirecektir. Bu, altın üretiminin sınırlamaları olduğundan, para miktarındaki artışta bir sınır oluşturdu. Ancak, fiat rejimi altında, gerekirse ülkeler tarafından sınırsız miktarda para basılabilir. Bu süreç aynı zamanda Açık finansmanı olarak da bilinir.
Bunun bir dezavantajı, para biriminin aşırı arz nedeniyle uluslararası piyasada değerini kaybetmesidir. Böyle bir para biriminin 1 birimi karşılığında daha düşük ve daha düşük miktarlarda döviz mevcuttur. Nihayetinde yatırımcılar ve tüketiciler, satın alma gücünün mevcut olmaması nedeniyle para birimine olan güvenlerini kaybederler.
Ülkenin mali ve ekonomik yapılarına olan inancı geri getirmek için, farklı dönemlerdeki bazı ülkeler resmi veya gayri resmi olarak bir yabancı parayı yasal para olarak kabul ettiler. Bu tür bir dövizin uluslararası kabul edilebilirliği vardır ve bu nedenle yatırımcılar ve tüketiciler bunlara daha fazla güvenirler.
Döviz Kuru Rejimleri
Aşağıdaki resim döviz kurlarının esneklik derecelerini göstermektedir:
- Tam Dolarizasyon altında, aynı zamanda 'sabit peg' veya para kurulu sistemi olarak da bilinir, ayrı bir yasal ihale yoktur
- Sabit oran rejimi altında, yerel para birimi döviz kuru, istikrar sağlamak için tek veya bir sepet para birimine göre sabitlenir.
- Yumuşak peg veya yönetilen float altında, yerel para biriminin belirli bir aralıkta serbestçe dalgalanmasına izin verilir ve bu aralığın üst ve alt limitleri ile sınırlandırılır.
- Tamamen dalgalı bir döviz kuru, herhangi bir siyasi veya parasal otorite müdahalesi olmaksızın, talep ve arzın piyasa hareketleriyle birlikte serbestçe hareket eder.
Dolarizasyon Türleri
Aşağıdaki resimde Dolarizasyonun derece ve resmiyete göre sınıflandırılması gösterilmektedir:
- Tam Dolarizasyon , yabancı para biriminin ülkedeki tek yasal para birimi olduğu anlamına gelir.
- Kısmi Dolarizasyon , yabancı para ve yerel para biriminin ülkede yasal ödeme olarak kabul edildiği anlamına gelir.
- Resmi Dolarizasyon , ülke hükümetinin ve para otoritelerinin bir yabancı para birimini yasal olarak kabul ettiği anlamına gelir.
- Resmi olmayan Dolarizasyon , ülkedeki insanlar, bu para birimini güvenli bir sığınak ve enflasyona karşı koruma olarak gördükleri için, yabancı para cinsinden birikimlerini yatırım araçları biçiminde elde ettiklerinde ortaya çıkar.
Gerçek Dünyadaki Dolarizasyon Örnekleri
# 1 - Tam veya Resmi Dolarizasyon
- Zimbabwe, uzun süren hiperenflasyon dönemleri ve tam bir çöküşe neden olan aşırı ekonomik krizin ardından, 2009 yılında yerel para birimini birkaç farklı yabancı para birimiyle tamamen değiştirdi. Şubat 2019'da olduğu gibi, RTGS Doları olarak bilinen yeni bir para birimi tanıtıldı ve Haziran 2019'da Zimbabve'deki tek yasal para birimi oldu.
- Panama örneğinde, ülkenin oluşumu sırasında, ABD anayasasında tek yasal ihale olarak kabul edildi.
- İngiltere ve İsviçre dışındaki pek çok Euro bölgesi ülkesi, 2002'de kendi para birimlerinin yerini alan tek yasal ödeme olarak Euro'yu kabul etti.
# 2 - Kısmi veya Resmi Olmayan Dolarizasyon
- Kamboçya'nın çift para birimi vardır, kentsel ekonomi ABD doları, kırsal ekonomi ise yerel para birimi Riel tarafından yönetilir. Dolarizasyon resmi değildir, çünkü hükümet onu hiçbir zaman resmileştirmemiştir ve aynı zamanda güçlü bir şekilde doların giderilmesinden yanadır, ancak paradoksal olarak Güneydoğu Asya'daki en büyük dolarlaştırılmış ekonomilerden biridir.
- Nepal ve Butan, yerel para birimleriyle birlikte Hint Rupisi kullanıyor ve sabit bir döviz kurunu takip ediyor
Avantajlar
- İstikrar: Yabancı para yasal ihale olarak kabul edildiğinde kur riski azalır. Bu nedenle, yatırımcı topluluğu ve tüketiciler, servetlerinin değerinin ani şoklarla veya tam bir erozyonla karşılaşmayacağına inandıkları için ekonomiye daha fazla güveniyorlar.
- Daha Hızlı Gelişme: Yatırımcılar yatırımlarının hareketini speküle etmenin zorluklarıyla karşılaşmadıklarından, daha fazla istikrar ile daha fazla DYY ve FPI elde edilir. Bu, yatırımcılar daha fazla şeffaflık hissettiğinden, gelişmekte olan ekonomilerin daha hızlı gelişmesine yol açar.
- Daha düşük faiz oranı primleri: Faiz oranı hesaplamasına giren bileşenlerden biri olan ülke riskiyle ilişkili azalan prim nedeniyle, uluslararası kabul edilebilir para birimi cinsinden ifade edildiğinde devlet ve şirket borçları daha düşük faiz oranlarında ihraç edilebilir. Bu, daha düşük kredi oranlarına yol açar ve sermaye yatırımını teşvik eder
- Maliyet etkinliği: Basım ve yerel para birimini koruma maliyeti azaltılır veya ortadan kaldırılır
Dezavantajları
- Senyoraj Kaybı:
- İlk nokta senyoraj anlamını anlamaktır , , etkili aynı ödünç zaman bir ülke sorunları veya baskılar para birimi. Altınla desteklenmezse, hükümetin tam inancıyla desteklenir. Bu nedenle bu krediye faiz uygulanmaz.
- Bu şekilde biriktirilen para, hükümet tarafından çeşitli masraflarını finanse etmek için kullanılır. Ülke dolarize olduğunda, kendi parasını basma hakkını ve dolayısıyla mevcut ve gelecekteki Senyorajı da kaybeder.
- Dolarize etmek için, ülke önce yerel para biriminin açık piyasada satın alarak satın aldığı miktarı azaltır ve bu faaliyeti finanse etmek için birikmiş Senyorajı kullanır ve ülke gelecekte Seigniorage biriktirmez.
- Temerrüt riski: Ülke yabancı para cinsinden borç ihraç etse de, borcunu geri ödeyebilme kapasitesi kendi kapasitesine indirgeniyor. Yatırımı teşvik edemez ve gerekli gelişimi sağlayamazsa, temerrüde düşme şansı artar. Bu tür bir borç yerel para birimi cinsinden verilmiş olsaydı, borcu geri ödemek için daha fazla para birimi basabilirdi, ancak bu dolarizasyondan sonra bir seçenek değil
- Dış Ekonomiyle Tandem'de : Dolarizasyon meydana geldiğinde, ülke yabancı paranın değer kaybetmesine neden olan yabancı ülkedeki makro-ekonomik çalkantılara artık bağışık değildir.
- Parasal Özerkliğin Kaybı: Dolarize ülkenin merkez bankası, politika faizini ve dolayısıyla borç verme faizini etkileme özgürlüğünü kaybeder. Bu, ülkenin parasal çevresi ve para arzı üzerinde kontrol eksikliğine yol açar.
Sonuç
Özetlemek gerekirse, dolarizasyon veya para ikamesinin avantajları ve dezavantajları vardır ve değiş tokuş vardır. Bununla birlikte, pratik gerçek dünya gözlemi söz konusu olduğunda, dolarizasyonun faydaları daha çok ekonomik cephede, dezavantajlar ise daha çok siyasi cephede.
Uygun dolarizasyon derecesinin seçilmesi önemlidir, bu yüzden gerektiğinde bol çıkış seçenekleri vardır. Ülke bu politikayı kendi yararına kullanabilirse, gelişmeyi kolayca gerçekleştirebilir, ancak kayıtsız ve dar görüşlü olursa, kötü kaderinden asla kurtulamayabilir.
