Tahvil ve Kredi Arasındaki Fark
Tahvil ve Kredi arasındaki en önemli fark, tahvillerin, piyasada yüksek oranda alınıp satılabilen fonları yükseltmek amacıyla çıkardığı borçlanma araçları olması, yani tahvili elinde tutan kişinin vadesini beklemeden piyasada satabilmesidir. Kredi, iki taraf arasında, bir kişinin başka bir kişiden ödünç aldığı ve genel olarak piyasada ticareti yapılamayan bir anlaşmadır.
Tahvil ve kredi terimleri birbiriyle ilişkilidir; ancak aynı değildirler ve belirli temel farklılıkları vardır. İkisi de borçtur. Tahvil, büyük kuruluşlar veya şirketler veya hükümetler tarafından, işlerini yürütmek için ihtiyaç duydukları sermayeyi artırmak için kullanılacak bir tür kredidir ve halka arz yoluyla yapılır.
Kredi nedir?
Kredi, bir borç verenin ödünç vereceği ve bir borçlunun parayı ödünç alacağı bir borçtur. Borçlu tarafından o borç verenden ödünç alınan hem faiz tutarını hem de anapara tutarını içeren borç-paranın geri ödenmesi için belirli bir zaman sınırı belirlenecektir. Bu esas tutar çoğunlukla düzenli olarak taksitle ödenir. Her taksit benzer miktarda para olduğunda, buna rant denir.
Bond nedir?
Tahvil genellikle sabit getirili menkul kıymetler olarak adlandırılır ve hisse senetleri (yani hisse senetleri) ve nakit benzerleriyle birlikte bireysel yatırımcıların genellikle en aşina olduğu 3 ana varlık sınıfından biridir. Birçok devlet ve şirket tahvili halka açık olarak işlem görmektedir; diğerleri sadece tezgah üstü (yani OTC) veya borç veren ile borç alan arasında özel olarak işlem görür.
Tahvil ve Kredi İnfografikleri
Tahvil ve Kredi Arasındaki Kritik Farklılıklar
- Temel fark, bir tahvilin yüksek oranda ticarete açık olmasıdır. Bir tahvil satın alırsanız, genellikle onu takas edebileceğiniz bir pazar yeri vardır. Otuz yılın sonunu beklemek yerine bonoyu bile satabileceğiniz anlamına geliyor. Pratikte insanlar portföylerini bu şekilde artırmak istediklerinde tahvil satın alırlar. Krediler, borçlular ve bankalar arasındaki anlaşmalardır. Krediler genellikle takas edilemez ve banka kredinin tüm vadesini görmekle yükümlü olacaktır.
- Geri ödeme durumunda, tahviller yalnızca tahvilin vadesinde tamamen geri ödenir - örneğin 10, 20 veya 30 yıl. Bankalar, geri ödeme süresi boyunca, düzenli aralıklarla hem anapara hem de faizin geri ödenmesini bekleyebilir.
- Devlet tahvillerinin faiz oranları genellikle daha düşüktür. ABD ve Birleşik Krallık Hükümeti tahvilleri muhtemelen düşük riskli kabul ediliyor. Teminatsız borç üzerindeki özel kredilerin ise daha yüksek bir faiz oranı çekmesi muhtemeldir. Kurumsal tahviller, şirketin itibarına bağlı olarak çoğunlukla ikisinin arasında bir yerdedir.
- Tahvil ihracı, şirketlere, uygun gördükleri şekilde faaliyet gösterme konusunda önemli ölçüde daha fazla özgürlük sağlar, çünkü onları bankaların ödünç verdiği kredilere bağlı olan kısıtlamalardan kurtarır. Örneğin, kredi verenlerin veya alacaklıların, şirketlerin daha fazla borç vermemesi veya kredileri tamamen geri ödenene kadar şirket satın almaması gibi çeşitli sınırlamaları kabul etmesini zorunlu kıldığını düşünün.
- Şirketlerin tahvil yatırımcılarına ödediği faiz oranı, bankadan kredi almak için ödemeleri gereken faiz oranından genellikle daha düşüktür.
- Piyasada işlem gören tahviller, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilen, yatırım derecesinden spekülatif dereceye kadar olan, yatırım dereceli tahvillerin düşük riskli ve genellikle düşük getirili olduğu kabul edilen kredi notuna sahiptir. Buna karşılık, spekülatif tahviller daha yüksek riskli kabul edilir ve bu nedenle yatırımcılara risk primini telafi etmek için daha yüksek getiri ile işlem görürler. Tersine, Kredi'nin böyle bir konsepti yoktur; bunun yerine alacaklı tarafından kredibilite kontrol edilir.
Karşılaştırmalı Tablo
| Temel - Tahvil vs. Kredi | Bond | Kredi | ||
| Tanım | Bir tür borçlanma aracıdır. Bu, hükümetin veya bir şirketin, aslında, yıllık faiz ödemeleriyle birlikte IOU'ları satarak para toplamasının bir yoludur. | Kredi, çoğunlukla özel bir banka tarafından değişken faiz oranıyla sağlanan başka bir tür borçlanma aracıdır. | ||
| Faiz oranları | Devlet tahvili getirileri muhtemelen düşük ve daha güvenli bir yatırımdır. | Tahvil ile karşılaştırıldığında, çoğu durumda kredi faiz oranları daha yüksektir ve teminatsız bir kredi olması durumunda, faiz oranı çok daha yüksek olacaktır. | ||
| Kaynak yer | Tahviller, tahvil piyasalarında finans / kamu kuruluşlarına satılabilir. | Krediler çoğunlukla bankalar tarafından onaylanmaktadır. | ||
| Mülkiyet | Hükümetler veya firmalar genellikle tahvil satarlar. | Şirketler veya şahıslar ödünç alır. | ||
| Faiz oranı türü | Tahvil faiz oranları sabit, değişken olabilir veya nominal değerine indirimli ihraç edilen sıfır kuponlu tahvillerde olduğu gibi faiz olmayabilir. Fark faiz olarak alınır ve orantılı olarak kaydedilir. | Kredilerin faiz oranları, sabit oranlardır veya taban oranla bağlantılı değişken oranlardır. | ||
| Ticaret | Tahvil piyasalarında alınıp satılan tahviller ve tahvil fiyatları hisse senedi fiyatları gibi yukarı aşağı hareket edebilmektedir. | Krediler genellikle onu borç vermek zorunda olan bankayla sabitlenir. | ||
| Örnekler | 10 yıllık ABD hazine bonoları, Mortgage destekli güvenlik (MBS), Varlığa Dayalı güvenlik (ABS), vb .; | Vadeli krediler, değişken banka kredileri, nakit kredi vb. |
Sonuç
Krediler, borç verenin parayı ödünç vereceği ve borçlunun parayı ödünç alacağı bir tür borçtur. Borç parasının geri ödemesi için, şirket veya borç verenden herhangi bir bireysel borç alan tarafından ödünç alınan faiz ve anapara tutarını içeren belirli bir zaman belirlenir; tahvil ise borç teminatı olarak da bilinen bir kredi türüdür. Tahvil durumunda, kamu alacaklı veya borç verendir ve büyük şirketler veya hükümet genellikle borçludur.
Krediler, daha önce belirtildiği gibi, genellikle satılabilir değildir, oysa tahviller, tahviller vadesi gelmeden önce alınıp satılabilecekleri bir piyasaya sahiptir.
