Menkul Kıymetler Nelerdir?
Satılamayan Menkul Kıymetler, herhangi bir büyük ikincil piyasada işlem görmedikleri ve genellikle özel işlemler yoluyla veya tezgahta satıldıkları ve satın alındıkları için satın alınması ve piyasada satılması zor olan menkul kıymetlerdir.
Pazarlanamayan menkul kıymetler, ikincil piyasalarda çok sık işlem görmediği için alınıp satılamayan menkul kıymetlerdir. Bunlar genellikle özel işlemlerde veya OTC piyasalarında özel olarak getirilir ve satılır. Bu tür menkul kıymetlerin sahibinin alıcı bulması zordur. Ayrıca, bazı pazarlanabilir menkul kıymetler bile birçok hükümet kuralları ve düzenlemeleri nedeniyle hiç satılamaz.
Bazı Menkul Kıymetler Neden Pazarlanamaz?
Menkul kıymetlerin pazarlanamaz olmasının birincil ve en hayati nedeni menkul kıymetlerin istikrarlı bir şekilde sahiplenilmesi ihtiyacıdır. Bu menkul kıymetler esas olarak nominal değerlerine indirimli olarak satılır. Yatırımcı için kazanç, nominal değer ile menkul kıymetin satın alma fiyatı arasındaki indirimdir.
Pazarlanamayan menkul kıymetlere örnekler aşağıdaki gibidir -
- ABD tasarruf bonosu
- Paylar (özel şirketler)
- Yerel yönetim tahvilleri
- Sertifikalar
- Federal Hükümet tahvilleri
- Devlet hesabı serisi
Vadeye kadar elde tutulacak ABD tasarruf bonoları gibi bazı menkul kıymetlerin yeniden satılması yasaktır ve vadeye kadar elde tutulmaları gerekir. Bir başka örnek, sınırlı ortaklık yatırımları gibi, yeniden satmanın zorluğu nedeniyle satılamayan özel güvenlik olabilir. Özel bir şirketin hisselerinin pazarlanamaması mal sahibi için sorun teşkil etmez çünkü eğer satmak isterse, şirketin mülkiyetini ve kontrolünü sulandırmak zorunda kalacaktır.
ABD hem satılabilir hem de satılamaz menkul kıymetler ihraç ediyor. ABD hazine tahvilleri ve hazine bonoları ABD piyasasında serbestçe işlem görmektedir
Satılamayan Menkul Kıymetlerin Özellikleri
# 1 - Son Derece Sıvı
- Bir finansal enstrüman yapan en önemli özelliktir.
- Bu menkul kıymetler likit değildir ve vadesi dolana kadar nakde çevrilemez.
- Vade süresi tanımlanmamıştır. Bununla birlikte, sözleşmeye ve GAAP kurallarına göre, süre tipik olarak daha uzundur ve üç yıldan on yıla kadar değişebilir.
# 2 - Devredilebilir
- Bu menkul kıymetlerin bazıları devredilemez ve bu nedenle vadeye kadar saklanmaları gerekir. Öte yandan, devredilebilir ve hediye olarak da kullanılan bazı menkul kıymetler vardır.
- Likit olmayan ve devredilemez birbirini tamamlayan özelliklerdir.
Yukarıdaki iki özellik, herhangi bir menkul kıymeti pazarlanamaz olarak sınıflandırmak için kullanılır.
# 3 - Yüksek Getiri
- Bu menkul kıymetler genellikle uzun vadelere sahiptir ve devlet destekli. Yatırımcının anaparayı geri alacağı ve faiz oranının piyasa oranına bağlı olacağı varsayılmaktadır. Ancak getirinin daha yüksek olacağı varsayılıyor.
- Menkul kıymetlerin getirisi menkul kıymetlerden daha yüksektir.
Menkul Kıymetler Örneği
Bir yatırımcı uzun vadede yatırım arıyor. Elinde yeterli harcanabilir geliri var. Şu anda beş yaşında olan kızı için yatırım yapmak istiyor. Yatırım danışmanı ona iki seçenek sundu - otuz, altmış veya doksan günlük ABD Hazine bonosu ve ABD Tasarruf Bonosu. Bunlardan birini seçmesi gerekiyor.
Yatırımcının tercihine ve ihtiyaçlarına bakıldığında, ABD tasarruf bonolarını seçmelidir. ABD tasarruf bonoları uzun vadelidir. Çocuk on sekiz yaşına geldikten sonra da transfer edilebilirler. O da bu miktara sahip ve yakında gerekmeyecek.
Burada dikkate alınması gereken bir faktör daha, bu tahvillerin minimum riskle getiri sağlayacağıdır. ABD hazine bonoları getiri sağlasa da otuz, altmış, doksan gün gibi kısa vadeli
Yatırımcı bu seçeneği seçerse her vade sonunda bu bonoları yenilemek zorunda kalacaktır. Ayrıca bu bağların özellikleri de ihtiyaçlarını karşılamıyor.
Avantajlar
- Yatırımcılar 18 yaşın üzerinde ABD tahvilleri satın alabilirler. Bu pazarlanamayan menkul kıymetler satılamaz veya getirilemez ve ikincil piyasada alınıp satılamaz.
- Bu menkul kıymetler aynı zamanda harika hediyelerdir. Bu menkul kıymetler pazarlanamaz olabilir, ancak diğerleri için büyük ölçüde satın alınabilir. Örneğin, bir kişi çocuğu için bir tahvil satın alabilir ve 18 yaşını doldurduktan sonra ona erişebilir.
- Diğer önemli sebeplerden biri de bu menkul kıymetlerin getirilip satılamamasıdır. Yatırımların kalitesini artırır. Bu tahviller, tüketicilerin tercih edebileceği en güvenli yatırım şekli olarak kabul edilir. Ancak, bir bireyin satın alabileceği miktarın bir sınırı vardır. Bu tahvillerin anapara riski düşüktür ve getiri garantilidir.
- Bu, para kaybetmeyeceğiniz ve her zaman yatırdıklarından daha yüksek ödeme alacağınız anlamına gelir.
Dezavantajları
- Pazarlanamaz menkul kıymetin ana dezavantajlarından biri likidite eksikliğidir. Bir yatırımcı böyle bir tahvile sahipse ve çabuk nakde ihtiyacı varsa, bu tahvilin vade tarihine kadar satılamayacağı ve yatırımcı ek nakit elde etmek için onu nakde çeviremeyeceği için ona herhangi bir faydası olmaz
- Daha önce tartışıldığı gibi, bu yatırımların garantili bir getirisi vardır. Ancak fırsat kaybı da var. Getiri garantili olduğundan, piyasa iyi performans gösterse bile daha fazla getiri elde etmenin ek bir kapsamı yoktur.
- Ayrıca devredilemeyen satılamayan menkul kıymetler de vardır. Bir yatırımcı buna yatırım yapmak istiyorsa, yalnızca vade tarihine kadar gerekli olmayan harcanabilir gelire yatırım yaptığından emin olmalıdır. Satılamayacakları veya devredilemeyecekleri için, gerektiğinde geri alınabilmeleri de mümkün değildir.
