MD&A (Yönetim Tartışması ve Analizi) nedir?
MD&A veya Yönetim Tartışması ve Analizi, finansal tabloların, şirket yönetiminin, aksi takdirde analiz için mevcut olmayacak olan ayrıntıları yatırımcıya gerçekleştirmesine yardımcı olmak için niteliksel ve niceliksel önlemleri kullanarak şirketin cari yıl içindeki performansını tartıştığı kısımdır. MD&A bölümü, sektörün Makro-Ekonomik Performansı, Şirketin Vizyonu ve Stratejisi ve bazı temel finansal göstergeler ve bunların gerekçeleri gibi çeşitli konuları içerir.
Bir yatırımcı olarak, makroekonomik parametreler ve bunların ışığında şirketin performansı arasında ilişki kurmak için bir şirket tarafından sağlanan çok anlayışlı bir bilgidir. Yönetim Tartışması ve Analizini içeren bölüm, şirketin performansını analiz eden ve yatırımcılar için finansal oranları ve çeşitli göstergeleri deşifre eden benzer bir bölümün yanı sıra şirketlerin yıllık raporlarında yer almaktadır.
MD & A'da hangi ayrıntılara bakmalısınız?
Kurumsal dünya, Şirketin vizyon ve stratejisine olan bağlılığını ve yönetimin uzun vadeli hedefleri ışığında nasıl değer yarattığını ve bir performans sergilediğini göstermek için MD&A rotasını benimsemiştir. Bu konu boyunca yönetim terimi söz konusu olduğunda, Yönetim Kurulu, İcra Kurulu Başkanı ve diğer Şefler, bunların çeşitli departmanların raporlama görevlileri / kontrolörleri - İnsan Kaynakları (İnsanlar), Finans, Pazarlama, Üretim ve İşlemler vb. Ve kalan orta ve alt yönetim seviyeleri. Bu nedenle, MD&A sadece finansal rakamları / sonuçları incelemekle kalmaz, aynı zamanda herhangi bir işletme organizasyonunun temel ve kilit faktörleri olan işletmenin İnsan kaynakları ve operasyonları tarafına da bakar.
# 1 - Yöneticilere Genel Bakış ve Genel Bakış
Yöneticilere Genel Bakış ve Genel Bakış bölümü, işletmenin ayrıntılarına, faaliyet gösterdikleri bölümlerin sayısına ve coğrafyalara odaklanır. Ayrıca, yönetimin odak alanlarına ve iş ve finansal muhasebe hedeflerine ulaşmayı dört gözle beklediklerine dair ayrıntılar da sağlar.
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate, iş sağlığını ölçmek için çeşitli göstergeler kullanır. Bunlar arasında pazar payı, net satışlar, organik büyüme, kar marjları, GAAP ve GAAP Dışı gelir, nakit akışları ve sermaye getirisi bulunur.
- Colgate ayrıca küresel makroekonomik koşulların ve piyasa koşullarının son derece zorlu kalmasını ve kategori büyüme oranlarının yavaşlamaya devam etmesini beklediğini de not eder.
# 2 - İşlemlerin Sonuçları Üzerine Tartışma
Bu bölümde şirket, cari mali dönemin finansal performansının önemli önemli noktalarını tartışıyor. Yönetim, bunda net Satışlar, Brüt kar marjları, Satış Genel ve Yönetim Maliyetleri, Gelir vergileri, vb. Detaylarını sağlar. Ayrıca, beyan edilen Temettü ayrıntılarını ve ödeme detaylarını sağlar.
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate'in Net Satışları,% 3'lük hacim düşüşü ve% 4,5'lik olumsuz döviz etkisi nedeniyle 2015'e kıyasla 2016'da% 5 azaldı.
- Colgate, Oral, Kişisel ve Ev Bakım ürün segmentinin Organik satışlarının 2016 yılında 4 $ arttığını belirtiyor.
# 3 - Segment Sonuçlarının Tartışılması
Şirket ayrıca kendi segmentinin ayrıntılarını, genel satışlara katkısını, büyüme oranlarını ve diğer performans ölçümlerini sağlar.
kaynak: Colgate SEC Filings
Colgate 200'den fazla ülkede başlıca iki segmentle faaliyet göstermektedir - Ağız, Kişisel ve Evde Bakım; ve Pet Nutrition segmenti.
4 - GAAP Dışı Mali Tedbir
Genel olarak şirket, dahili bütçeleme, segment değerlendirmesi ve genel performansları anlamak için GAAP dışı ölçümler kullanır. Bu nedenle yönetim, bu bilgileri hissedarlarla paylaşır, böylece Şirket'in finansal performansı hakkında daha iyi fikir edinebilirler.
kaynak: Colgate SEC Filings
Yukarıdaki tablo Colgate için Net Satış Büyümesinin (GAAP) GAAP Dışı ölçümlerle mutabakatını sağlar.
# 5 - Likidite ve Sermaye Kaynakları
Bu bölüm, işletmenin işletimini ve tekrar eden nakit ihtiyaçlarını karşılamaya yardımcı olacak nakit akışı borç ihraçlarının ayrıntılarını sağlar.
kaynak: Colgate SEC Filings
Colgate 2016 yılında Operasyonlardan 3.141 milyon dolarlık bir Nakit Akışı yarattı ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 499 milyon dolardı. Buna ek olarak, Finansman Faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı 2016 yılında 2.233 milyon ABD doları aşmıştır.
Ek olarak, cari kısım dahil uzun vadeli borç, 2016 yılında 6.520 dolara geriledi.
# 6 - Bilanço Dışı Düzenlemeler
Bu bölüm, şirketin girmiş olması durumunda herhangi bir bilanço dışı finansman düzenlemesinin ayrıntılarını sağlar.
Yukarıdan da belirttiğimiz gibi, Colgate'in herhangi bir bilanço dışı finansman düzenlemesi yoktur.
# 7 - Döviz, Faiz Oranı, Emtia Fiyatları ve Kredi Riski Riskini Yönetmek
Şirket bu bölümde kur riskini, faiz oranı risklerini ve fiyat dalgalanmalarını nasıl yönettiğini açıklamaktadır.
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate, döviz kuru hareketlerinin kazançları üzerindeki etkisini en aza indirmek için maliyet sınırlama önlemleri, kaynak sağlama stratejileri, satış fiyatı artışları ve belirli maliyetlerin korunması yoluyla döviz risklerini yönetir
- Şirket, faiz oranlarındaki oynaklıktan kaynaklanabilecek kazanç ve nakit akışlarında meydana gelebilecek dalgalanmaları azaltmak amacıyla, borç ihraçları ve faiz oranı swaplarına girerek, sabit ve değişken faizli borç karışımını hedefine karşı yönetmektedir.
- Vadeli işlem sözleşmeleri, emtia için öngörülen hammadde stok alımları ile ilgili oynaklığı yönetmek için sınırlı olarak kullanılır.
# 8 - Kritik Muhasebe Politikaları ve Tahminlerin Kullanımı
Bu bölümde şirket yönetimi, şirketin sağlığının finansal temsili üzerinde anlamlı bir etkisi olan kritik muhasebe politikalarını tartışır.
kaynak: Colgate SEC Filings
Yukarıdan da belirttiğimiz gibi, Colgate envanter değerlemesi için hem FIFO hem de LIFO yöntemini kullanır.
Yukarıda belirtilen detaylardan, raporlamada şeffaflığın yanı sıra yatırımcı topluluğuna ve genel olarak topluma karşı hesap verebilir kılmak için günümüzün kurumsal dünyasının ne tür bilgi ve açıklamalara ihtiyaç duyulduğu hakkında adil bir fikir alınabilir. Yönetim, Şirket'in performansı hakkında bilgi vermek için dışarıdan gelen menfaat sahiplerinden daha iyi konumlandırıldığından, bu yönetimin analizine dayanarak, Şirket tarafından sadece mevcut bazı eylemlerin gerçekleştirildiği gerekçelendirilebilir ve taahhütlerine yönelik bir yürüyüş gösterilebilir yönetim tarafından.
Nasıl yardımcı olur?
MD&A, operasyonel ve finansal sonuçların daha iyi anlaşılmasına yardımcı olur. MD & A'nın aşağıdaki gibi belirli belirli hedefleri vardır:
- Finansal tablo okuyucularının rakamları, finansal durumu daha iyi anlamalarını ve cesur olan ve Şirketin gelecekteki performansını ve konumunu büyük ölçüde etkileyen belirli stratejik ve operasyonel kararları anlamak için yönetimin yerine geçmesini sağlamak.
- MD & A'da sağlanan ek tamamlayıcı / tamamlayıcı bilgiler, okuyucuların mali tabloların tam olarak neyi gösterdiğini ve neyin yansıtılmadığını anlamalarına yardımcı olacaktır.
- Yatırımcıların iş faaliyetleriyle ilişkili riskler hakkındaki algısını ele almak ve yönetimin bu riskleri azaltmaya yönelik çabalarını göstermek ve gelecekteki finansal tablolara giden yolu yönlendirmek için geçmiş eğilimleri özetlemek.
- Finansal tablolarda açıklanması zorunlu olmamakla birlikte, ek referansı ve yönetim tarafından ifşa edilmesi gereken bazı bilgiler, Hükümet yetkilileri de dahil olmak üzere paydaşların bilgilendirilmiş karar vermesi için katma değer sağlayabilir.
Vergilendirme yetkililerinden sermaye piyasası gözlemcilerine, maliye politikası yapıcılarından bankacılık düzenleyicilerine vb. Çeşitli hükümet yetkilileri, operasyonel, maliye ve para politikalarını yalnızca Şirket tarafından finansal tablolar aracılığıyla sağlanan nicel bilgilere dayalı olarak değil, aynı zamanda formüle etmeye çalışır. Yönetim Analizi bölümünde ekonomi ve endüstri performansı ve gelecekteki hedefleri hakkında belirtilen niteliksel bilgilere dayanmaktadır.
MD & A'nın hedefleri olarak hizmet eden şey, paydaş topluluğuna fayda sağlayan faktördür. Hisse senedi piyasalarına ilk kez giren yatırımcılar, şirket yönetiminin yıllık raporlarında verdiği bilgilere dayanarak niteliksel ve bilinçli karar alma sürecini benimseyebilirler.
MD & A'nın ifşa etmesi gereken bilgilerin biçimi ve kapsamı
Hindistan'daki yukarıda belirtilen hedefler ve yöneten düzenlemelerden de not edebileceğiniz gibi, bilgilerin yıllık raporda nasıl sunulduğuna dair önceden belirlenmiş ve sürekli takip edilen bir uygulama vardır. Bununla birlikte, bu bağlamda Hükümet tarafından öngörülen kapsamlı bir raporlama formatı yoktur ve bu tür bilgilerin çeşitli endüstrilerden veya çeşitli ülkelerden çeşitli şirketler arasında ifşa edilmesine ilişkin evrensel bir uygulama olduğunu fark edemeyiz. Bu nedenle, ilgili ülkelerde faaliyet gösteren muhasebe uzmanları ve yönetim kurumları, MD & A'nın sunumu için rehberlik sağlayabilir.
Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Federal Muhasebe Standartları Danışma Kurulu (FASAB), Ocak 1997'de yayınlanan ilk taslak ile Yönetim Tartışması ve Analizi üzerine bir tavsiye edilen muhasebe standardı yayınlamıştır; bu, aşağıdaki bağlantı kullanılarak erişilebilmektedir - MD&A üzerine FASAB standardı. Hindistan'da, bu adına herhangi bir standart veya kılavuz notu yoktur, ancak Hindistan Şirket Sekreterleri Enstitüsü (ICSI), Şirketler Yasası 2013 serisi kapsamında Kurul Raporuna İlişkin Referans Notu yayınlamıştır, ancak MD&A sunumunu endüstrinin yorumuna bırakmıştır. .
Dolayısıyla, anlayış amacımız için FASAB standardını alarak MD&A aşağıdakileri ele almalıdır:
- Kurumun misyonu ve organizasyon yapısı;
- İşletmenin performans hedefleri ve sonuçları;
- İşletmenin finansal tabloları;
- İşletmenin sistemleri, kontrolleri ve yasal uyumluluğu; ve
- Mevcut, halihazırda bilinen taleplerin, risklerin, belirsizliklerin, olayların, koşulların ve eğilimlerin varlık üzerindeki gelecekteki etkileri.
Başka bir önde gelen kurumun Yönetim Tartışması ve Analizi hakkındaki kılavuzundan bir not alarak (ilk olarak Kasım 2002'de yayınlanmıştır), Kanada Performans Raporlama Kurulu, MD & A'nın hazırlanması gereken bazı ilkeleri belirlemiştir. Bu ilkeler aşağıdaki gibidir:
- Yönetimin Gözüyle: Bir şirket, MD & A'da okuyucuların yönetimin gözünden görüntülemesini sağlayan bilgileri açıklamalıdır.
- Mali Tablolarla Entegrasyon: MD&A mali tabloları tamamlayıcı nitelikte olduğu kadar tamamlamalıdır.
- Tamlık ve Önemlilik: MD&A dengeli, eksiksiz ve adil olmalı ve ayrıca kullanıcıların karar verme ihtiyaçları için önemli bilgiler sağlamalıdır. FASAB bu gerekliliği başka bir deyişle, MD & A'nın "hayati önem taşıyan birkaç" konuyla ilgilenmesi gerektiğini söyleyerek tanımlamıştır.
- İleriye Yönelik Yönelim: İleriye dönük bir yönelim, yararlı MD&A raporlaması için esastır.
- Stratejik Perspektif: MD&A, kısa vadeli ve uzun vadeli hedeflere ulaşmak için yönetimin stratejisini açıklamalıdır.
- Yararlılık: Yararlı olması için MD&A anlaşılır, ilgili, karşılaştırılabilir, doğrulanabilir ve zamanında olmalıdır.
Şimdiye kadar öğrendiklerimizi pekiştirerek, bırakın ABD'de FASAB veya Kanada'da Kanada Performans Raporlama Kurulu veya Hindistan'da ICSI olsun, her yönetim kurumu, kurumsal dünyaya nasıl rehberlik ederek paydaşların bilinçli karar verme işlevini geliştirmeye çalıştı. yatırımcılar öne çıkıp durumlara yönetimin bakış açısından bakabilirler. Bir şirket tarafından uygulanan iyi bir kurumsal yönetişim uygulaması, çeşitli paydaşlar ve genel olarak toplumla ilişkilerini geliştirmek için her zaman bilgi yayma işlevini geliştirmeye çalışacaktır.
MD&A ve Denetlenmiş Finansallar Arasındaki Farklar
SEC'e göre, bağımsız bir muhasebe firması, bir şirketin mali tablolarının yıllık denetimini gerçekleştirmeli ve herhangi bir önemli yanlış beyan hakkında bir görüş bildirmelidir. Ancak, denetçilerin Yönetim Tartışma ve Analiz bölümünü denetlemesi gerekli değildir. SEC Dosyalarında MD&A bölümü, yönetimin şirketin mali ve iş sağlığı hakkındaki görüşleridir ve gelecekteki faaliyetlerinin ayrıntılarını sağlar.
Sonuç
Son yıllarda perakende ve yabancı yatırımcıların sermaye piyasasına artan katılımı ışığında, daha kapsamlı ve şeffaf bir bilgi yayma mekanizmasına her zaman ihtiyaç duyulmaktadır. Bunun nedeni, MD & A'nın, şirketleri performanslarına dayalı olarak analiz etmesi ve sermayenin daha iyi harekete geçirilmesine yardımcı olması için paydaş topluluğuna anlayışlı ve yeterli bilgi vermesi gerektiğidir. Bu, Hindistan'da daha çok gereklidir, özellikle 2017 Ekonomi Araştırması Hindistan'ı dünya ekonomisinin karanlığında çekici tatlı nokta olarak gösterdikten sonra.
MD&A, yatırımcılara anlamlı ve oldukça faydalı bilgiler sağlamanın en etkili yollarından biridir. MD & A'da ve sunumunda herhangi bir iyileştirme, format iyi bir kurumsal yönetim uygulamasına ve şirketler ile yatırımcı topluluğu arasında sağlıklı bir ilişkiye yol açacaktır.
MD&A Videosu
İlgili Makaleler -
- Denetim Önemlilik Türleri
- Önemlilik Kavramı nedir?
- IFRS - ABD GAAP
- Muhasebe Kitapları
