ROCE'yi Hesaplamak İçin Formül
Çalışan Sermayenin Getirisi (ROCE), bir firmanın karlılığını ve sermayesinin verimliliğinin nasıl kullanıldığını ölçen bir tür finansal formüldür. Farklı bir deyişle, bu oran, firmanın kullandığı sermayeden, hem borçları hem de özkaynakları içeren kar elde edebileceğini ölçer.
Formül aşağıdaki gibi temsil edilir,
Kullanılan Sermaye Getirisi Formülü = FAVÖK / Kullanılan Sermaye
- ROCE, uzun vadeli olan finansman hesaba katıldığında firmanın varlıklarının ne kadar etkin performans gösterdiğini gösterdiği için karlılık oranı ve uzun vadeli olarak kabul edilir.
- Bu Oran, yatırımcılar tarafından hisse senetlerinin taranması için yaygın olarak kullanılmaktadır ve sektör ortalaması olabilecek karşılaştırma ölçütü ile karşılaştırmaya dayalı olarak bunları kısa listeye almıştır.
- Analist, telekom ve kamu hizmetleri gibi sermaye yoğun sektörler arasında bir karşılaştırma yaptığında, artan ROCE sayısı, getirileri artırdığı ve sermaye etkin bir şekilde kullanıldığı için iyi yönetimin bir göstergesidir.
Açıklama
Bu oran 2 önemli şeye bağlıdır: kullanılan sermaye ve işletme karı. FAVÖK veya Net işletme karı, faaliyetlerinden elde edilen firma karını gösterdiği için genellikle kar ve zarar tablosunda rapor edilir.
- Faaliyet kârı, net kâra vergi ve faiz eklenerek hesaplanabilir.
- Kullanılan sermaye, çeşitli finansal oranları ifade edebildiği için daha geniş bir terimdir. Genel olarak, kullanılan sermaye, tüm kısa vadeli veya cari borçlar muhasebeleştirildikten sonra bir firmanın toplam varlıkları olarak adlandırılabilir.
Dolayısıyla, bu rakam firma tarafından hem iç hem de dış finansman kaynaklarının ne kadar iyi kullanıldığını göstermektedir.
ROCE Formülü Örnekleri (Excel Şablonlu)
Daha iyi anlamak için ROCE denkleminin bazı basit ve gelişmiş örneklerini görelim.
Örnek 1
ABC Limited, 40.000 $ 'lık bir işletme karı ve 1.000.000 $' lık toplam varlıkları ve kısa vadeli yükümlülükleri 150.000 $ olarak rapor edildi. Verilen bilgilere göre ROCE'yi hesaplamanız gerekmektedir.
Çözüm:
Kullanılan sermaye getirisinin hesaplanması için aşağıda verilen verileri kullanın.
- FAVÖK: 40000
- Toplam Varlıklar: 1000000
- Cari Yükümlülükler: 150000
- Kullanılan Sermaye: 850000
ROCE hesaplaması şu şekilde yapılabilir:
FAVÖK, 40.000 $ olan işletme kârından başka bir şey değildir ve kullanılan sermaye, toplam varlıklar eksi cari borçlardır, bu durumda 1.000.000 $ eksi 150.000 $, yani 850.000 $
Bu nedenle, ROCE = 40.000 $ / 850.000 $ * 100
Kullanılan Sermayenin Getirisi -
Örnek 2
X Şirketi aşağıdaki rakamları bildirdi:
- Öz Sermaye Sermayesi: 500000
- Tercih Payı Sermayesi: 600000
- Uzun Vadeli Borçlanma: 200000
- FAVÖK: 90000
Yukarıdaki bilgilere dayanarak, ROCE'yi hesaplamanız gerekmektedir.
Çözüm:
Kullanılan Sermaye aşağıdaki şekilde hesaplanabilir:
Kullanılan Sermaye = 500000 + 600000 + 200000
Kullanılan Sermaye = 1300000
Kullanılan sermaye getirisinin (ROCE) hesaplanması şu şekilde yapılabilir:
ROCE = 90.000 / 1300000
Kullanılan Sermayenin Getirisi -
Örnek 3
Kenzo Limited'in gelir tablosundan alıntılar aşağıdadır:
- Satış: 3,50,00,000
- Satılan Malın Maliyeti: 2,45,00,000
- Brüt Kar: 1,05,00,000
- İdari Giderler: 20,00,000
- Satış Giderleri: 35,00,000
- Faiz: 40,00,000
- Net Kar: 10,00,000
Sermayenin 80.000.000 istihdam edildiğini varsayalım. ROCE'yi hesaplamanız gerekmektedir.
Çözüm:
Faaliyet Karı aşağıdaki gibi hesaplanabilir:
Faaliyet Karı = 10500000 - 2000000 - 3500000
Faaliyet Karı = 5000000
Kullanılan sermaye getirisinin (ROCE) hesaplanması şu şekilde yapılabilir:
ROCE = 5000000/80000000
Kullanılan Sermayenin Getirisi -
Örnek 4
B limited,% 25 ROCE bildirmiştir ve A limited,% 30 ROCE bildirmiştir. Faaliyet kar oranının her iki firma için de aynı olduğunu varsayarsak, hangi firmanın daha iyi performans gösterdiğini yorumlamanız gerekir.
Çözüm:
Faaliyet kar oranının her iki firma için de aynı olduğu, yani gelirden işletme karı oluştururken neredeyse eşit oldukları ve benzer bir sektöre ait gibi göründükleri anlamına gelir. Farklı olan bir oran ROCE'dir ve daha yüksek rapor veren firma için ROCE'nin daha iyi performans gösterdiği sonucuna varılabilir. Firma A, fonları B firmasından daha iyi kullanıyor gibi görünmektedir ve ayrıca A firmasının B firmasından nispeten daha az sermayeye sahip olduğu görülmektedir.
Örnek 5
ROCE eğilimi, firma ardışık raporlama dönemleri için sırasıyla% 20,% 22,% 25,% 28 ve% 28.90 rapor ediyorsa herhangi bir şey gösteriyor mu?
Çözüm:
ROCE, karlılık oranını ölçmek için anahtar oranlardan biridir ve oranın pozitif ve artan bir eğilim gösterdiğinde iyi bir göstergedir. Bu, firmanın sermayeyi kullanmada başarılı olduğu ve şirketi yönetmede oldukça verimli olduğu anlamına gelir.
Örnek 6
PQR, son çeyrek karşılaştırması ile birlikte üç aylık rakamlar bildirdi; Şirketin nasıl bir performans sergilediğini değerlendirmeniz gerekiyor mu?
| Ayrıntılar | Geçerli Çeyrek | Önceki Çeyrek |
| Kullanılan sermaye | 500.000 | 450000 |
| EBIT | 125.000 | 115.000 |
Çözüm:
Cari çeyrek için kullanılan sermaye getirisinin (ROCE) hesaplanması aşağıdaki şekilde yapılabilir:
Kullanılan Sermaye Getirisi = 125000/500000
Cari çeyrek için istihdam edilen Sermaye Getirisi -
Bir önceki çeyrek için kullanılan sermaye getirisinin hesaplanması şu şekilde yapılabilir:
Kullanılan Sermaye Getirisi = 115000/450000
Bir önceki çeyrekte Kullanılan Sermaye Getirisi -
Öyle görünüyor ki, ROCE'de verimsiz görünebilecek hafif bir düşüş var, ancak aynı zamanda mutlak işletme karında ve fonların mutlak istihdamında da bir artış var ve bu nedenle yukarıdaki tüm karşılaştırmaya dayanarak, firmanın aslında iyi performans gösterdiği görülüyor. ROCE'de küçük bir azalma.
ROCE Formülü Nasıl Kullanılır?
Yatırımcılar veya sokak analisti, bir firmanın uzun vadeli finansman hedefleri ve stratejileri ile birlikte kullandığı sermayesini ne kadar verimli kullandığını kontrol etme oranıyla her zaman ilgilenirler. Firmaların getirileri, firmaların projelerini veya kullanımda olan varlıkları finanse etmek için borçlanma oranını her zaman aşmalıdır. Firmalar% 10 oranında borç alırsa ve ancak% 7 getiri elde edebilirlerse, bu, hissedarların servetini artırmadıkları, ancak parayı kaybedecekleri anlamına gelir.
Hatırlanacak şeyler
ROCE hesaplanırken, kullanılan sermayeyi hesaplarken, tüm finansman kaynaklarının dikkate alındığından ve sadece cari borçlar, kredili mevduatlar vb. Gibi kısa vadeli finansman araçları hariç tutulduğundan emin olun. Ayrıca emsal firmalarla karşılaştırma yaparken, sadece bu tek orana değil, diğer parametrelere dayalı kararlar. Bankalar, Sigorta şirketleri vb. Sermaye yoğun bir iş değildir ve bu nedenle bu sektörler analiz edilirken bu oran pek kullanılmamaktadır.
ROCE Hesaplayıcı
Bu ROCE denklem hesaplayıcısını kullanabilirsiniz.
| EBIT | |
| Kullanılan sermaye | |
| Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE) | |
| Kullanılan Sermaye Getirisi (ROCE) = |
|
|
Önerilen Makaleler
Bu makale ROCE Formula için bir rehber olmuştur. Burada, pratik örnekler ve indirilebilir bir excel şablonu ile ROCE'yi (Kullanılan Sermayenin Getirisi) hesaplama formülünü tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden finansman hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Kâr ve Zarar Beyanı Örnekleri
- ROIC ve ROCE
- Özkaynak Kârlılığı Oranı
- Ortalama Kullanılan Sermayenin Getirisi Formülü
