Peşin Geri Ödeme (Tanım, Örnek) - Nasıl çalışır?

İçindekiler

Peşin Geri Ödeme Tanımı

Peşin Geri Ödeme Tanımı

Peşin geri ödeme, tahvilden elde edilen gelirin başka bir tahvil ile ilişkili borcu temizlemek için kullanıldığı bir süreçtir. Burada yeni tahviller daha düşük fiyattan ihraç edilmekte ve bu mekanizma, eski tahvile göre faiz maliyeti daha az olan yeni tahvillere yatırım yapılarak yüksek faiz maliyetinden kurtulmak için kullanılmaktadır.

Açıklama

Peşin geri ödeme, hükümet tarafından borç tasfiyelerini ertelemekle ilgilendiklerinde kullanılır. Tahvillerle ilgili faiz maliyetinden tasarruf etmek için bu uygulamayı kullanırlar. Yeni tahviller daha sonra eski tahvillerle ilişkili borçları kapatmak için kullanılır. Bu tür bir mekanizmada, belediyelerin ödenmemiş borçlarını kapatmalarına yardımcı olan yeniden finansman da yapılır.
Sigortacılar tüm süreci tamamlamak için atanır. Bu süreç genellikle faiz oranı düştüğünde gerçekleşir. Bazen sigortacıların tahvilleri belediyeler adına satabileceği veya satın alabileceği görülmüştür. Düzgün bir şekilde yapılmalıdır. Tahvillerin fiyat manipülasyonu satılabilir hale getirmek için orada olabileceğinden bazı yasal sonuçlar da çekebilir.

O nasıl çalışır?

Genellikle düşük faizli belediye tahvilleriyle ilişkilendirilir. Yeni tahvillerden elde edilen gelirin önceden iade edilmesi, hükümetin tüm ödenmemiş borçlarını kapatmak için kullanılıyor. Finans alanındaki en son raporda, TCJA (Vergi Kesintisi ve İş Yasası) 2017, belediye tahvilleri için bu tür geri ödeme mekanizması için vergiden muaf imkânı ortadan kaldırdı.
Yüklenici piyasadan bir miktar borç aldığında bunu yapmak gerekir. Bu genellikle tahvillerin vadesine yakın günlerde yaşanıyor. Yeni tahvillerden elde edilen gelir, daha sonra kredi kalitesi genellikle yüksek olan bir emanet hesabına ayrılır. Artık bundan sonra belediye tahvilleri Kurum menkul kıymetlerindeki diğer tahvillerle aynı kredi riskine sahip olacak ve bu şekilde peşin iadesi işlemi yapılacaktır.

Peşin Geri Ödeme Örnekleri

Bir şehirdeki bir tahvil, piyasada bekleyen 500 milyon dolarlık% 10 tahvillere sahip. Tahviller 2000 yılında ihraç edildi ve 2020 yılında vadesi gelecek. Bunlar çağrılabilir tahvillerdir ve 2018 yılına kadar çağrılabilir. 2015 yılında tahvil piyasasında faiz oranı düşmeye başlamış ve% 5'e ulaşmıştır.
2017 Aralık ayında tahvilin faizi büyük ölçüde% 2'ye düştü ve şimdi belediye biraz endişeli. Bu tahvili% 2 faizle alabileceklerini, oysa aynı tahvillere% 10 ödeyeceklerini biliyorlar, bu yüzden şimdi tüm tahvilleri yeniden finanse etmeye karar veriyorlar.
220 milyon dolar anapara ödediklerini öğrendiler ve geri kalan miktar ödenmemiş. Danıştıktan sonra, 300 milyon dolarlık yeni tahvil ihraç etmeye karar verdiler ve bu ihraçtan elde edilen gelirin tamamını, ödenmemiş eski tahvilleri temizlemek için kullanacaklar. Bu yöntem, peşin geri ödeme olarak bilinir.

Peşin Geri Ödeme ile Mevcut Geri Ödeme Arasındaki Fark

Bunun, iade sorununun satış gelirleri 90 günden fazla tutulduğunda uygulanacağı söyleniyor. Aynı zamanda, tahviller ihracı takip eden 90 gün içinde ihraç edildiğinde mevcut iadenin uygulanacağı söyleniyor.
İhraççıya, yeni tahvillerin bir emanet hesabında ihraç edilmesinden kaynaklanan satış gelirlerini önceden ayırması gerekirken, mevcut iade durumunda bu bir zorunluluk değildir.
Bu genellikle tahvillerin ödenmemiş bakiyeleriyle ilgili tüm kriterler dikkate alınarak yapılır, oysa mevcut geri ödemede bu genellikle dikkate alınmaz. Mevcut geri ödemede, belediye devam eden borçları temizleme niyetinde.

Faydaları

Belediyeler, piyasanın daha düşük faiz oranından yararlanabilir.
Tüm tahvilin yönetimini yeniden finanse etmeye yardımcı olur.
Tahvil yönetimi sorunsuz bir hızda kolayca yapılabilir.
Belediyedeki tahvillerin yapılandırılması için bir plan yapılmasına yardımcı olur.
Faiz maliyetinin düşürülmesine yardımcı olur.
Bu süreç kullanılarak tahvil gelirleri, eski tahvillerden ödenmemiş borçların giderilmesi için kullanılabilir.
Önceden geri ödeme yaparak, belediye çalışanı piyasada daha düşük faiz oranlı tahvil ihraç edebilir, ancak ihraç değeri daha yüksek olabilir ve daha sonra elde edilen gelir, ödenmemiş değeri temizlemek için kullanılır.

Sınırlamalar

Bu artık vergiden muaf değil.
Devlet tahvilleri Kurum menkul kıymetlerine dönüştürüldüğünde ilişkili risk yüksektir ve bundan sonra kredi notu yükselir.
Sigortacılar tüm süreci tamamlamak için işe alınır.
Bu, fiyat manipülasyonu söz konusu olduğunda da yasa dışı olabilir.
90 günlük süre dolduktan sonra uygulanacağı söyleniyor. Hükümet, daha iyi planlama için peşin iade mekanizmasını ilan etmek için daha erken tarihler talep etmelidir.
Peşin geri ödeme mekanizması bazen piyasada tahvillerin önemli ölçüde daha az ihraç edilmesinin bir nedeni olabilir, çünkü daha önce yüksek faiz alan tahvil sahiplerinin duygularına zarar verebilir.

Sonuç

Peşin geri ödeme, belediye tahvilleri veya devlet tahvilleri için çok güzel bir mekanizma olmakla birlikte, kendi sınırlaması da vardır. Tahvil sahipleri, devlet tahvillerine yatırım yaparak motivasyonlarını yitirebilirler. Bu tahvillerin fiyatı, ya arzı kontrol etmek ya da getirisi ve riski yüksek olan devlet dışı tahvillere yatırımı artırmak için manipüle edilebilir.
Bu, uzmanları işe alarak çok dikkatli yapılmalıdır çünkü gelecekte bazı yasal sonuçlar doğurabilir. Bu mekanizma, tahvil ihracı için çok yararlıdır çünkü piyasada daha düşük faizle yeni tahvil ihracı talep edebilirler.

Önerilen Makaleler

Bu, Önceden Geri Ödeme Nedir ve Tanımı için bir rehber olmuştur. Burada, peşin geri ödeme örneklerini ve faydalar ve sınırlamalarla birlikte nasıl çalıştığını tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden daha fazla bilgi edinebilirsiniz -