Elden çıkarma nedir?
Elden çıkarma olarak da bilinen elden çıkarma, bir işletmenin işletmenin temel bir parçası olmayan departmanı satabilmesi gibi bazı finansal, politik veya sosyal nedenlerle önemli varlıkların, bölümlerin, işletmenin yatırımlarının satışı veya devri anlamına gelir. ve işletmenin daha iyi kazanç sağlayabilecek birimlere odaklanabilmesi için şirkete fayda sağlamıyor.
- Bu, satın almanın tam tersidir; bu nedenle, bir işletme yatırım yapmak / satın almak yerine, mevcut yatırımlarından veya varlıklarından aynısını satarak çıkmaya çalışır. Varlığını veya yan kuruluşunu elden çıkarmayı planlayan bir şirket veya devlet kuruluşu, bunu şirket için stratejik hareketinin bir parçası olarak yapıyor olabilir.
- İş birimlerini düzene sokmak için de yapılabilir, böylece işletme ana iş koluna odaklanabilir veya elden çıkarma sürecinden elde edilen gelirin daha yüksek bir yatırım getirisi elde etmek için başka bir yere yatırıldığı durumlarda yapılabilir.
- Temelde bir varlık satma sürecidir. Genellikle, elden çıkarılan varlıklar nitelik olarak Noncore'dur, yani doğrudan ana iş kolunda kullanılmayan varlıklardır. Temel Olmayan Varlıklar, gayrimenkul, emtia, doğal kaynaklar, para birimleri veya menkul kıymetler, fabrikalar, arazi, mülk vb. Her türlü varlık şeklini alabilir.
- Aynı zamanda, tüm bir yan kuruluş veya başka bir şirketteki bir holding şeklinde de olabilir. Genellikle bir varlığın veya işletmenin satış, tasfiye veya belirli finansal hedeflere veya stratejik hedeflere ulaşmak için başka herhangi bir yolla azaltılması yoluyla yapılır. Düzenli iş faaliyetlerini etkilemeden işletmeye nakit enjekte etmek için harika bir kaynak görevi görür ve kurumsal yeniden yapılandırmada temel bir strateji ve işletmeler tarafından borçları emekli etmek ve kaldıracı azaltmak için kullanılan popüler bir araçtır.
Örnekler
Asian Bank Limited, şube bankacılığı, yatırım bankacılığı ve ödeme hizmetleri sunan bir Ticari Bankadır. Banka, Arazi parsellerine büyük bir yatırıma ve yerel borsalarda listelenen çeşitli şirketlere yatırım yapmaktadır. Banka, borç verme kabiliyetini artırmak için sermaye tabanını desteklemeye karar verdi ve Arazi parselleri gibi Borsaya Kote Olan Şirketler ve Çekirdek Olmayan varlıklardaki yatırımını elden çıkarmaya karar verdi.
Asya Bankası bunu yaparak sermaye artırmayı başardı. Böylece, Asian Limited'in Noncore varlıklarındaki yatırımlarının sermaye tabanını iyileştirmek (işe nakit enjekte etmek) ve ana iş koluna daha fazla odaklanmak ve böylece varlıklarını daha karlı bir yola dağıtmak için elden çıkardığını görebiliriz.
Elden Çıkarma Amaçları
- İşletmenin uzmanlık sahibi olduğu temel faaliyetlerine veya iş koluna odaklanmasını sağlar.
- Elden Çıkarma genellikle nakit girişi ile sonuçlandığından, varlıklardan para kazanmak için yararlı bir araçtır.
- Şirketlerin çeşitli bölümlerinin performansını değerlendirebilecekleri ve iç getiri oranı işletmenin bir bütün olarak ortalama / gerekli getiri oranının altında olduğu bölümleri elden çıkarabilecekleri yararlı bir araçtır. Aynı şeyi bir örnekle anlayalım. Swiss Corp, Giyim, Otomobil, Emlak olmak üzere üç iş bölümünde faaliyet göstermektedir. Şirket, üç bölümünden sırasıyla% 13,% 8 ve% 15 iç getiri oranına sahiptir. Swiss Corp'un gerekli getiri oranı% 12'dir. Böyle bir durumda, bir iç getiri oranı (% 8) üreten Otomobil bölümünün Elden Çıkarılması ile şirket, elde ettiği gelirleri daha karlı bölümlere doğru kullanabilecektir. , bu da işletmenin tamamı için daha yüksek bir getiri oranıyla sonuçlanacaktır.
- Bazen hissedar değerini artırmak için veya düzenleyici makamların yaptırımı nedeniyle yapılır.
- Temel olmayan varlıkların ana iş kolu ile uyumsuzluğu;
- Bir bütün olarak işletmenin genel karlılığını azaltan iş birimlerinin sürekli düşük performansı
- Mevcut iş kollarına kıyasla daha iyi fırsatların mevcudiyeti, yönetimi mevcut iş kollarını elden çıkarmaya ve yeni bir iş kolu kurmaya motive ediyor.
Avantajlar
- İşletmelerin, mevcut işlerini genişletmek, yeni bir iş kolu başlatmak veya mevcut borcu emekli etmek için kullanılabilecek temel olmayan yatırımlarından nakit elde etmelerine yardımcı olur.
- İşletmelerin kaynaklarını ana iş koluna tahsis etmelerine ve Özkaynak Getirisini artırarak hissedarlarına daha yüksek getiri sağlamalarına yardımcı olur.
Elden Çıkarma Süreci nasıl işliyor?
Elden çıkarma sistematik bir süreçtir ve yönetimin katma değer yaratma taahhüdünü içerir.
- Portföy İncelemesi - Genellikle, her bir iş biriminin performansını ve uzun vadeli iş hedefiyle ilgisini analiz etmeyi içeren tüm iş portföyünün incelenmesini içerir.
- Uygun Alıcının Belirlenmesi - Elden çıkarma uygulamasının bir parçası olarak belirli bir iş birimi belirlendikten sonra, bir Yatırım Bankacılığı firmasının alıcının belirlenmesine ve olması önerilen iş biriminin değerlemesine yardımcı olan hizmetleri alınarak uygun bir alıcı belirlenir. elden çıkarmanın bir kısmı (Değerleme uygulamasının, elde edilen fiyatın en azından iş birimini satmamanın fırsat maliyetine eşit olması gerektiği dikkate alınarak yapıldığına dikkat etmek önemlidir).
- Ayrılma - Aynısı tamamlandıktan sonra, kuruluş bir ayrılma planı hazırlamalı ve söz konusu Elden Çıkarmanın esasını iletmeli, elden çıkarmanın arkasındaki amacı açık bir şekilde vurgulamalı ve kuruluşa tahakkuk edecek faydalara ilişkin bilgileri hem şirket içi hem olumlu sinyalin iletilmesini sağlamak için dış paydaşlar.
Elden Çıkarma Videosu
Sonuç
Tartışmasız, işletmeler tarafından kullanılan önemli bir stratejik araçtır, ancak ne zaman elden çıkarılacağını bilmek son derece zordur. Doğru yapılmazsa pahalı bir hata olabilir. Günümüzün iş senaryosunda, şirketler genellikle sermayeye açtır ve elden çıkarma, iş dünyasına nakit enjekte ederek hissedarın getirisini iyileştirdiği için kesin bir likidite güçlendiricisi olarak görülür; sonuçta söz konusu işletmenin karlılığını veya mevcut işletmenin genişlemesini artırır. Yönetim, bu tür kararların işletme için uzun vadeli değer katmasını sağlamalıdır.
