Net Şimdiki Değer (NPV) - Anlam, Formül, Hesaplamalar

Net Bugünkü Değer (NPV) Tanımı

En yaygın olarak bir projenin karlılığını tahmin etmek için kullanılan Net Bugünkü Değer (NPV), nakit girişlerinin bugünkü değeri ile projenin süresi boyunca nakit çıkışlarının bugünkü değeri arasındaki fark olarak hesaplanır. Aradaki fark pozitifse karlı bir projedir ve negatifse buna değmez.

Net Bugünkü Değerin (NPV) formülü

NPV t = 1 ila T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

İşte Net Bugünkü Değer formülü (nakit girişleri eşit olduğunda):

NPV t = 1 ila T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Nerede,

  • X t = t dönemi için toplam nakit girişi
  • X o = net ilk yatırım harcamaları
  • R = iskonto oranı, nihayet
  • t = toplam zaman periyodu sayısı

Net bugünkü değer formülü (nakit gelişleri eşit olmadığında):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Nerede,

  • R, dönem başına belirtilen getiri oranıdır;
  • C i1 , ilk dönemdeki konsolide nakit girişidir ;
  • C i2 , ikinci dönemdeki konsolide nakit girişidir ;
  • C i3 , üçüncü dönemdeki konsolide nakit varış vb.

Net Bugünkü Değer Formülünün Açıklaması

NPV formülünün iki bölümü vardır.

  • İlk bölüm yatırımlardan kaynaklanan nakit girişlerinden bahsediyor . Bir yatırımcı bir yatırıma baktığında, kendisine yatırımların öngörülen gelecekteki değerleri sunulur. Daha sonra mevcut değer yöntemini kullanabilir (yani, PV = FV / (1 + i) n, burada PV = Mevcut Değer, FV = Gelecek Değer, I = faiz (sermaye maliyeti) ve n = yıl sayısı) gelecekteki değerleri iskonto etmek ve mevcut tarihteki yatırımlardan nakit girişlerini bulmak.
  • İkinci bölüm , projedeki yatırımların maliyetinden bahsediyor . Bir yatırımcının bugünkü yatırımlar için ne kadar ödemesi gerektiği anlamına gelir.

Yatırımların maliyeti, yatırımlardan gelen nakit girişlerinden daha az ise, ödediğinden daha fazlasını elde ettiği için yatırımcı için proje oldukça iyidir. Aksi takdirde, yatırımların maliyeti yatırımlardan gelen nakit girişlerinden fazlaysa, yatırımcının şu an ödediğinden daha fazlasını ödemek zorunda kalacağı için projeyi bırakmak daha iyidir.

Örnekler

Hills Ltd. yeni bir projeye yatırım yapmak istiyor. Şirket, bu yeni yatırım için aşağıdaki bilgilere sahiptir -

  • Yeni yatırımın şu anki maliyeti - 265.000 $
  • Proje aşağıdaki şekilde nakit girişi alacaktır -
    • 1. Yıl - 60.000 $
    • 2. Yıl - 70.000 $
    • 3. Yıl - 80.000 $
    • 4. Yıl - 90.000 $
    • 5. Yıl - 100.000 $

NBD'yi bulun ve bunun Hills Ltd. için değerli bir yatırım olup olmadığına karar verin. Getiri oranının% 10 olduğunu varsayın.

Yukarıdaki bilgileri kullanarak yeni yatırımın NBD Hesaplamasını kolaylıkla yapabiliriz.

Yatırımlardan Nakit Girişleri = 60.000 $ / 1.1 + 70.000 $ / 1.1 2 + 80.000 $ / 1.1 3 + 90.000 $ / 1.1 4 + 100.000 $ / 1.1 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105,2 + 61.471,2 + 62.092,1 = 296.065,2

Net Bugünkü Değer = Yatırımlardan Nakit Girişleri - Yatırım Maliyeti

Veya Net Bugünkü Değer = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Yukarıdaki sonuçtan, bunun değerli bir yatırım olduğundan emin olabiliriz; çünkü bu yeni yatırımın NPV'si olumlu.

Değerleme için NPV'yi Kullanma - Alibaba Örnek Olayı

Alibaba Mart'19'da 1,2 milyar dolarlık serbest nakit akışı sağlayacak. Aşağıda belirttiğimiz gibi, Alibaba öngörülebilir bir pozitif Serbest Nakit Akışı yaratacaktır.

  • Buradaki 1. adım, FCFF açık döneminin bugünkü değerini hesaplamak için net bugünkü değer formülünü uygulamaktır.
  • Adım 2, terminal değerin PV'sini hesaplamak için net bugünkü değer formülünü uygulamaktır.

1. ve 2. adımlardaki NPV Hesaplamasının toplamı bize Alibaba'nın toplam Kurumsal Değerini verir.

Alibaba'nın DCF Değerleme çıktısını özetleyen tablo aşağıdadır.

Kullanımlar ve Alaka Düzeyi

Yatırımcılar bu formülü kullanarak, yatırımlardan kaynaklanan nakit girişleri ile yatırımların maliyeti arasındaki farkı bulurlar.

Aşağıdaki nedenlerle ihtiyatlı iş kararları vermek için kullanılır -

  • Her şeyden önce, hesaplaması çok kolaydır. Yatırımlarla ilgili herhangi bir karar vermeden önce, NPV'yi nasıl hesaplayacağınızı biliyorsanız, daha iyi kararlar verebileceksiniz.
  • İkinci olarak, hem nakit girişinin hem de nakit çıkışının bugünkü değerini karşılaştırır. Sonuç olarak karşılaştırma, yatırımcıların doğru kararı vermesi için doğru perspektifi sağlar.
  • Üçüncüsü, NPV size kesin bir karar sunar. Bunu hesapladıktan sonra, yatırıma gidip gitmeyeceğinizi doğrudan öğreneceksiniz.

NPV Hesaplayıcı

Aşağıdaki NPV Hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz

Yıl 1
Yıl2
Yıl3
Yıl4
Yıl5
R (yüzde)
Yatırımlardan Nakit Girişleri
Yatırım Maliyeti
Net Şimdiki Değer Formülü =

Net Şimdiki Değer Formülü =
(Yıl1 / (1 + R) 1 + Yıl2 / (1 + R) 2 + Yıl3 / (1 + R) 3 + Yıl4 / (1 + R) 4 + Yıl5 / (1 + R) 5 ) - Yatırım Maliyeti =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Excel'de Net Bugünkü Değer (excel şablonuyla)

Şimdi aynı örneği Excel'de yapalım.

Bu çok basit. Yatırımlardan Nakit Girişlerinin iki girdisini ve Yatırım Maliyetini sağlamanız gerekir.

Sağlanan Excel şablonunda NPV'yi kolayca hesaplayabilirsiniz.

Adım 1 - Nakit girişlerinin bugünkü değerini bulun.

Adım 2 - Mevcut değerlerin toplamını bulun.

Adım 3 - NPV Hesaplaması = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Önerilen Makaleler:

Bu, Net Şimdiki Değer (NPV) ve Tanımı için bir kılavuz olmuştur. Burada Net Bugünkü Değeri hesaplama formülünü örnekler, yorumlama ve kullanımlarla birlikte tartışıyoruz. Finansal Analiz hakkında daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki makalelere de bakabilirsiniz -

  • Excel'de Değer Formülü
  • İndirimli Geri Ödeme Süresi Hesaplaması
  • Excel'de NPV İşlevi
  • IRR ve NPV

Ilginç makaleler...