Phantom Stock nedir?
Hayali hisse senedi, çalışanın şirkete gerçekte hisse senedi vermeden bir hisse senedine sahip olmanın avantajını elde ettiği bir teşvik tazminatı veya bir çalışan avantajıdır. İşverenin yakın gelecekte çalışanlarına ödemeyi taahhüt ettiği bir tutardır.
- Yakın gelecek, bir çalışanın belirli bir yıl sayısı veya emekli olması, çalışanın belirli bir yaşa gelmesi veya şirketin mülkiyetinin değiştirilmesi olarak değerlendirilebilir.
- Bu hisse senetleri, değerinin şirketlerin gerçek hisse senetlerine kıyasla yükselip düştüğü gerçek hisse senedine benzer;
- Şirketler, çalışanı veya üst düzey yöneticisini, çalışana gelecekte önemli bir kayıp riskine maruz kaldığı gelecekte bir noktada nakit fayda vaat ederek elde tutmak için motivasyon aracı olarak kullanır.
Hayali Stok Planı Türleri
# 1 - Takdir Planları
Şirketler, çalışan hisse senedinin mevcut değerini almadığında bu belirli planı kullanır. Bunun yerine, hisse senedinin takdir edilen değerini alırlar. Şirketler, bu nedenle, bu özel plandaki çalışma süreleri için çalışanla müzakere edebilirler.
Aşağıdaki Örneği düşünün:
Aindrilla'ya 5 Mayıs 2013 tarihinde 700 hisse verildiğini varsayalım. Bu hisselerin her biri 43,50 dolar değerindeydi. Külkedisi önümüzdeki 6 yıl boyunca şirkette kalması istendi. Böylelikle bu hisselerin faydalarından yararlanabilecek. 5 Mayıs 2019'da bu hisselerin değeri 55.30 dolardı. Her Külkedisi hissesi için, hisse başına 11,8 $ olan mevcut değer (55.30 $) ve ilk hisse değeri (43.50 $) arasındaki farkı alacak. Farkı 700 hisse ile çarpın. Böylece Külkedisi 8.260 $ bonus ile sonuçlanır.
# 2 - Tam Değer Planları
Tam Değer planları, hissenin tam değerini, yani tam değerini öder. Hayalet hisse senedinin bir takdir planı ise, ilk hisseler ile mevcut değerleri arasındaki farkı ödemektedir.
Aşağıdaki Örneği düşünün:
Alex'e çalıştığı şirketten 5 Mayıs 2013 tarihinde 700 hisse verildi. Hisse senedinin değeri hisse başına 43.50 dolardı. Alex'in şirkette 5 yıl olması istendi. Alex, beş yıl geçtikçe şirketteki görev süresini tamamladıktan sonra, hisse değeri her biri 55.30 dolara yükseldi. Alex'in şu anda tam değer fantomunda tuttuğu miktar, tam miktar ödendiğinde 33.180 $ olacaktır.
Avantajlar
- Motive edici bir araçtır ve elde tutmayı teşvik eder, ayrıca çalışan tarafında hiçbir yatırım ihtiyacı yoktur.
- İşveren hisselerinin mülkiyeti sulandırılmaz.
- Uygulanması, yönetilmesi ucuzdur ve her türlü şirket ihtiyacını karşılayacak şekilde yapılandırılmıştır.
- Gerekirse planlar, çalışanların nakit yerine gerçek hisse senetlerini almasını sağlayan bir dönüştürme özelliği içerebilir.
- Şirketler, çalışanlara ödenen temettüler yoluyla çalışanların öz sermaye katılımını kontrol edebilir. Şirketler, çalışanın sözleşmeden önce erken ayrılması durumunda, hayali hisse senedi planı aracılığıyla tahsis edilen hisse senedi için bir "hükmen" sözleşmeye sahip olabilir.
Dezavantajları
- Zamanında işverenlerin yardımları ödemek için ellerinde yeterli nakit bulundurmaları gerekir.
- Stok değerleme incelemesinin dışarıdan bir şirket tarafından tamamlanması gerekiyorsa, işverenler ek bir maliyete maruz kalabilir.
- Tüm gerçek hissedarlara ve SEC'e, eğer şirket halka açık bir şekilde alınıp satılıyorsa, işverenler fantom hisse senedi planının durumunu en az yıllık olarak tüm katılımcılara bildirmelidir.
- Tüm yardımlar çalışanlara olağan gelir olarak vergilendirilir - fayda nakit olarak ödendiğinden, sermaye kazancı muamelesi mevcut değildir.
- “Yalnızca takdir” planlarında yer alan katılımcılar, şirket hissesi bir bedel karşılığında takdir etmezse bir şey alamayabilir.
- Çalışanlar için, işveren, hisselerin fiyatı düşerse çalışana çok az kontrol vererek hayali hisse senedi anlaşmasında bir çağrı alabilir. Anlaşmayı da feshedebilirler.
Sınırlamalar
- Şirketlerin, İç Gelir Kodu Bölüm 409A'ya uyduklarından emin olmaları gerekir
- Hayali bir hisse senedi planı, şirketin gelir tablosuna karşı bir ücret gerektirmesi nedeniyle maliyetli bir uzun vadeli teşvik biçimidir.
- Bu, potansiyel olarak şirkete karşı “üstlenilmemiş bir sorumluluktur”.
- Yöneticiler için hayali hisse senedi hakları, halka açık hisse senetleri olmayan özel şirketlerde gerçek bir sahiplik konumunu temsil etmez.
- Hayali hisse senetleri, hisse sahipliğiyle ilişkili oy hakları veya benzer haklar taşımaz.
Sonuç
Hayali hisse senedi planları hem şirket için iyi bir çalışan motivasyon aracı hem de çalışanlar için sağlam bir nakit teşvik planı olabilir. Bir olay ters giderse ve hisse senedi fiyatı takdir edilmese bile, ne işveren ne de çalışan doğrudan anlaşmada para kaybetmez.
Hayali hisse senedi planları için olumsuzluktan çok daha fazlasını sağlar, çalışanların elde tutulmasının hayati önem taşıdığı bir zamanda ve borsa genel bir yükseliş eğiliminde olduğunda, giderek daha değerli bir finansal araç sağlar.
