Artımlı IRR nedir?
Artımlı IRR veya Artımlı iç getiri oranı, farklı maliyet yapılarını içeren iki rakip yatırım fırsatı arasında en iyi yatırım fırsatını bulmak amacıyla yapılan yatırımın geri dönüşünün bir analizidir. İki yatırımın maliyeti farklı olduğu için fark tutarı üzerinden analiz yapılır.
Artımlı IRR Analizi
IRR, dahili bir getiri oranıdır; bir yatırımın karlılığını hesaplamak için bir araçtır.
- Artımlı IRR analizi, artımlı bir harcamanın yapılması gerekip gerekmediğini belirlemek için kullanılan bir tekniktir. Artımlı analiz, zaten bir harcama yapıldığında ve ek fon harcamanın iyi bir karar olup olmadığını belirlemek istediğinde de kullanılabilir.
- Yatırımcılar, birinin pahalı ve diğerinin ucuz olduğu iki potansiyel yatırımı analiz ettiğinde, pahalı bir proje için IRR, yatırımın ekstra potansiyelini bulmak için hesaplanır ve yatırımcılara fazladan yatırım yapmanın karlı olup olmayacağını analiz etmelerine yardımcı olur. Aynı zamanda bir yatırımcıya riski hesaplamada yardımcı olur ve bu sayede yatırımcılar, pahalı yatırımların nerede potansiyel getiri sağlayacağına veya ek maliyet ve riski dikkate almayacağına karar verir. Burada IRR, temel olarak pahalı yatırımların yapabileceği potansiyel yatırımı ve kârı hesaplar. IRR, kabul edilebilir minimum getiri oranından yüksekse, ne kadar pahalı yatırım yapılırsa, o kadar iyi olur.
- Analize göre, kişinin en iyi yatırım fırsatını seçmesi gerekir ve tercihen artan IRR engel getirisinden yüksekse pahalı bir fırsat olmalıdır. Yine de dikkate alınması gereken bir şey, niteliksel sorunların riskte artışa yol açmasıdır. Bu nedenle, bir yatırımcı, IRR'yi etkileyen ve bir yatırım kararı vermeden önce çeşitli faktörleri göz önünde bulundurmalıdır.
- Bu getiri oranı, her zaman risk içerdiği için bir yatırım kararı verirken belirleyici faktör olabilir veya olmayabilir. Herhangi bir karar vermeden önce, getiri oranı ve risk iki bileşenlidir ve bu, potansiyel yatırımın analiz edilmesine yardımcı olur. Bir yatırımcının ortalama getiri oranı ve düşük risk getirmesi ve başka bir yatırımın burada yüksek getiri ve yüksek risk olması mümkün olabilir; yatırımcılar, kabul edilen minimum getiriyi önemli ölçüde artırarak bu riske uyum sağlayabilir.
Artımlı IRR Nasıl Hesaplanır ?
Örnek 1
Farklı yatırımlara sahip iki proje var. Her iki yatırım projesi için nakit akışı olan bir proje düşünelim. % 10 indirim oranı varsayıyorsunuz.
IRR / NPV, Excel'de IRR ve NPV'nin bir işlevi kullanılarak hesaplanabilir, oysa NPV net bugünkü değerdir.
Yatırım Bir proje aşağıda nakit akışına sahiptir: -
Bu nakit akışı için IRR% 14'tür
Ve NPV 193.10.
Yatırım B projesi nakit akışının altında: -
Bu nakit akışı için IRR% 13'tür
ve NPV 1210'dur.
Yatırım projesi B, A'dan daha pahalı olduğu için, artımlı IRR'yi hesaplamalıyız. Artımlı nakit akışlarının iç getiri oranı olarak tanımlanır.
Artımlı nakit akışı, iki projenin nakit akışları arasındaki farktır.
Artımlı nakit akışı için IRR% 11'dir
ve NPV 310'dur.
- Bu nedenle, artımlı IRR, ilk yatırımın farklı miktarlarını içeren iki rakip yatırım fırsatı olduğunda finansal getirileri analiz etmenin bir yoludur.
- Yatırım IRR'si minimum getiriden yüksekse, o zaman daha yüksek yatırımla projeyi almalıdır (bu durumda, Proje B'dir)
- Ancak, yatırım kararı vermeden önce niteliksel bir konu dikkate alınmalıdır. Daha pahalı yatırım seçeneğiyle ilişkili artan bir risk olabilir.
Örnek 2
ACME baskıları renkli bir yazıcı almayı düşünmektedir ve bunu bir kira kontratıyla veya satın alarak yapabilir. Böyle bir ürünün kiralanması veya kiralanması, yazıcının üç yıllık kullanım ömrü için her yıl bir ödemeyi içerir. Buna karşılık, satın alma seçeneği, sürekli bakım ve satın alma maliyetini içerir, ancak dikkate alınması gereken bir şey, bir varlık ve aynı zamanda yeniden satış değerine sahip olmasıdır.
Satın almak veya bir kiralama ile elde etmek olan mevcut iki seçenek arasındaki artan farklılıkların aşağıdaki analizi. Analiz edersek, aynı satın alma seçeneğinin pozitif bir artan IRR'si vardır. Bu satın alma seçeneği, kiralama seçeneğinden sonra en iyisidir.
Burada, iki yatırım alternatifini (biri diğerinden daha pahalı) analiz ederken, ek maliyetin getirisi. Artımlı nakit akışının iç getiri oranı olarak hesaplanır. Bu analizde, minimum kabul edilebilir getiri oranından daha yüksek bir artan iç getiri oranına sahip alternatif daha iyi bir seçim olarak kabul edilir.
Bu nedenle, artımlı IRR, farklı yatırım tutarlarını içeren iki rakip yatırım fırsatı olduğunda finansal getiriyi analiz etmenin bir yoludur.
