Temel Ticaret nedir?
Temel ticaret, belirli bir finansal enstrümanın, hisse senedinin veya emtianın satın alınmasından ve ilgili türevinin satışından oluşan bir parasal ticaret planıdır. Burada, yatırımcılar, iki hisse senedinin veya emtianın birbiriyle ilişkili olan adil fiyatlandırılmadığını bildiklerinde (örneğin, MFSL Payı ve gelecekteki sözleşmesi) esas alınarak ticaret yaparlar. Yanlış değerin düzeltileceğini düşünüyorlar.
Baz alım satım durumunda, bir hisse senedi ve ilgili vadeli işlem sözleşmesi üzerinden alım satım yapılmalıdır; Hisse senedi ve vadeli işlemlerin satın alma fiyatı artı her iki aracı da elde tutmanın net maliyeti, yani aracılık, para faizi, vb. vadeli işlem fiyatından düşükse, ticari pozisyon karlı olacaktır. Nakit ve taşıma ticareti olarak da bilinir.
Temel Ticaret Örneği
Bir kuyumcu, altın tedarikinden üç ay uzaktaydı ve arz ve talep durumlarının ne kadar elverişli olduğunu, kuyumcunun aşırı altın arzını garantileyen potansiyel bir fiyat düşüşünden rahatsız olabileceğini gözlemledi. Kuyumcu, satmayı beklediği altının açığa çıkmasını sağlamak için yeterli vadeli işlem sözleşmeleri satabilir. Altının cari fiyatı gram başına 40,00 dolarsa ve bir ay biten vadeli işlem sözleşmesi gram başına 42,5 dolar fiyatlandırıyorsa, kuyumcu şimdi +2,5 puanlık bir fiyata kilitlenebilir. Kuyumcu şu anda vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının düşeceğini ve bunun sonucunda spot fiyata yakın olacağını düşündüğü için kısa satış esasına dayalı bir işlem yapıyor.
Baz Alım Satım Tahvilleri
Baz fiyat, bir menkul kıymet yatırımı için vadeye kadar getirisi ile ilgili bir fiyat teklifidir. Normalde tahviller gibi sabit getirili menkul kıymetler için bir baz fiyat teklif edilir. Bir tahvilin önceden belirlenmiş bir yıllık getiri oranı olacaktır. Bu yıllık oran, tahvil sahibinin her yıl faizle karşılaşacağını tahmin edebileceği tutardır.
Vadeli işlemler
Gelecekteki piyasada, temel, hisse senedinin veya emtianın nakit fiyatı ile o hisse senedinin veya emtianın vadeli işlem fiyatı arasındaki farkı gösterir. Yatırımcıların spotun ortasındaki birleşme nedeniyle tutması büyük bir alaycı teoridir ve vadeli işlem fiyatları riski azaltmak için kullanılan sözleşmelerin fiyatını etkiler. Ancak yaklaşım zaman zaman belirsizdir çünkü vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesine kadar cari ve gelecekteki fiyatlar arasında yayılma vardır; bu nedenle, temel otomatik olarak kesin değildir.
Vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesi ile spot emtia arasındaki zaman boşluğundan kaynaklanan varyansa ek olarak.
Yarar
- Yatırımcılar, işlemleri temel alım satım kapsamında yaparlarsa alım satımdan kaynaklanan zararı azaltabilirler.
- Kısa stratejinin avantajı temel stratejinin bir fiyata güvence vermesidir, bu nedenle daha sonraki bir tarihte emtia fiyatındaki bir büyüme yatırımcıları etkilemez.
- Yatırımcıların fiyatın veya kârın olumsuz yanlarından kaçınmasına yardımcı olur.
- Yatırımcılar tarafından tutulan herhangi bir pozisyonda karı ayırmak stratejilerden biridir.
- Yatırımcıları fiyat dalgalanmalarına, faiz oranlarındaki değişimlere vb. Karşı korur.
- Yatırımcılar tarafından tutulan tüm Pozisyonlar gün sonunda kareye oturtulmalı ve günlük vadeli işlemlerde bir gecede pozisyon kalmamalıdır.
- Vadeli işlemler, önceki güne kapandıkları yerden farklı bir fiyattan açılır. Fiyat dalgalanması, bir işlem seansının sonunda pozisyonlar defterlerde kaldığında beklenmeyen kayıp veya kar olasılığının ortaya çıkması anlamına gelir.
Sınırlamalar
- Temel ticaretin kendi maliyeti vardır ve bu nedenle karı bu ölçüde azaltabilir.
- Otomatik olarak daha düşük kara dönüşen riski azaltır.
- Portföyün doğru bir şekilde kontrol edilebilmesi için aktif olarak yapılabilir.
- Günlük bir ticaret yatırımcısı sıkı takip etmelidir.
- Bir günlük tüccar başarılı olmak için katı yönü izlemelidir. Marjinal alım satım yapma ve aşırı alım satım arzusu vadeli işlem piyasalarında her zaman mevcuttur.
- Komisyonlar, günlük ticarette çok hızlı bir şekilde toplanabilir. Birçok günlük yatırımcı, komisyon faturaları genişken yıl sonunda bile gelir elde eder.
Sonuç
Yukarıdaki gözlemler, vadeli işlem fiyat detaylarının uygulanmasının piyasada verimli olmadığını, ancak metaller söz konusu olduğunda vadeli işlem fiyatlarındaki bilgilerin çoğunun verimli bir şekilde kullanıldığını açıkça göstermektedir. Baz riski yüksek piyasalardaki sözleşmelerin çoğu, sözleşmelerin baz alım satım için kabul edilemez olduğunu gösterir. Metaller söz konusu olduğunda, temel risk spot fiyat riskinden daha azdır, bu nedenle tüm sözleşmelerin çoğu spot fiyat riskini azaltabilir.
Temel ticaret, taşıma maliyeti dikkate alındıktan sonra yapılmalıdır; aksi takdirde, yatırımcılar tarafından yapılan ticarette kayıplar yaratacaktır.
