Para Dışında Anlamı
"Para dışı", opsiyon ticaretinde kullanılan terimdir ve bugün uygulandığında içsel değeri olmayan bir opsiyon sözleşmesi olarak tanımlanabilir. Basit bir ifadeyle, bu tür seçenekler, dayanak varlığın değerinin altında işlem yapar ve bu nedenle yalnızca zaman değerine sahiptir.
Misal
Hisse senedi 50 dolardan işlem görüyor ve yatırımcı 52 dolarlık işlem fiyatından arama (satın alma) seçeneğine sahip. Hisse senedinin piyasa değeri 52 doların altına kapanırsa ve opsiyon "parasız" sona ererse. Alıcı, opsiyonu kullanarak para kaybedeceğinden opsiyon değersizdir.
Benzer şekilde, hisse senedi 100 $ 'dan işlem görürse ve yatırımcı 97 $ kullanım fiyatı (Sözleşme Fiyatı) için bir satım opsiyonu satın alırsa ve açık piyasadaki hisse senedinin piyasa değeri sözleşme bitiş tarihinde 97 $' ın üzerinde kapanırsa ve Opsiyonun süresi dolduğunda opsiyon alıcısı opsiyonu kullanarak para kaybedeceğinden opsiyon değersizdir.
OTM Seçenekleri
İki seçenek vardır “parasız”, alım opsiyonu ve satım opsiyonu.
# 1 - Çağrı Seçeneği
Çağrı seçeneği, satın alma seçeneği olarak adlandırılır. Açık bir piyasadaki fiyat kullanım fiyatından, yani sözleşme fiyatından daha düşük olduğunda, yatırımcı, işlemi olumlu hale getirmek için opsiyonu satın almalıdır. Ve sözleşme süresinin bittiği tarihte yatırımcı, bir opsiyonu kullanmanın faydalı olup olmadığını, fiyatı piyasa fiyatı ile karşılaştırarak kontrol eder.
# 2 - Satım Seçeneği
Satış opsiyonu satış opsiyonu olarak adlandırılır. Açık piyasadaki fiyat kullanım fiyatından yüksek olduğunda, yani yatırımcılardan daha sözleşme fiyatı opsiyonu kullanmamalıdır çünkü opsiyonu kullanmak bir yatırımcı için avantajlı bir işlem olmayacaktır.
Para Dışında ve Parada
Bir seçenek para seçeneğinde, para seçeneğinde veya para seçeneğinde olabilir. Her biri seçeneğin içsel değerini etkiler.
- Para opsiyonu durumunda, hisse senedinin bir miktar iç değeri vardır, oysa para opsiyonunun olmaması durumunda, hisse senedinin kendine özgü değeri yoktur ve sadece zaman değerine sahiptir.
- Paranın olması durumunda, bir alım opsiyonu, opsiyon alıcısına, eğer bunu yapmak faydalıysa, kullanım fiyatından (temas fiyatı) hisse kullanma hakkı verirken, dışarıda para araması seçeneği, işlem yapıp yapmamak.
- Para opsiyonları, para opsiyonuna kıyasla daha büyük kazançlar / kayıplar sağlayacaktır.
- Para opsiyonu durumunda, opsiyon alıcıya varlığı kullanım fiyatından, yani belirli bir günde veya öncesinde sözleşme fiyatından satın alma hakkı verirken, para opsiyonu alıcısı, opsiyonu daha önce kullanma seçeneğine sahiptir. sözleşme tarihinin sona ermesi.
Çağrı Seçeneğinin Süresi Ne Zaman Bitir?
Alıcının opsiyon sözleşmesine girdiği sözleşme veya süre sona erdiğinde çağrı opsiyonu sona erer. Alım opsiyonunun süresi parasız kaldığında, alıcı artık kullanım fiyatından, yani sözleşme fiyatından satın alamaz. Alım opsiyonunun vadesi para dışında dolduğunda açık piyasadan alım yapmak zorundadır ve alıcı önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma hakkını kaybeder. Bu nedenle alıcı, alıcının ödediği menfaat ve primi kaybedebilir.
Satış Opsiyonunun Süresi Ne Zaman Biter?
Benzer şekilde, satış opsiyonu sözleşme süresi dolduğunda sona erer. Satım opsiyonunun süresi dolduğunda, satıcı artık kullanım fiyatından satış yapamaz. Piyasa fiyatından satmak zorundadır, bu nedenle piyasa fiyatının kullanım fiyatından daha düşük olma ihtimali vardır, bu nedenle satıcı opsiyonu satın alırken ödenen primi ve avantajı da kaybeder.
Avantajlar
Avantajlardan bazıları aşağıdaki şekilde sağlanmakta ve tartışılmaktadır:
- Parasız opsiyon stokunun gerçek değeri yoktur
- OTM seçeneği paranın zaman değerine önem verir.
- Satın alma maliyeti, para seçeneğinden daha düşüktür.
- Diğer seçeneklere kıyasla hesaplama riski içerir.
Dezavantajları
Bazı dezavantajlar aşağıdaki şekilde sağlanmakta ve tartışılmaktadır:
- Pazar tahminlerine bağlıdır; dolayısıyla tahmin yanlış giderse kaybetme şansı daha fazladır.
- Kaybetme şansı olarak yatırımcının bakış açısından risk.
- Yalnızca deneyimli opsiyon tüccarları için uygundur.
Sonuç
Opsiyon piyasasında “Para dışı” seçeneğinin kullanıldığı bu opsiyon kapsamında dayanak varlığın içsel değeri yoktur. Opsiyonların sona ermesinin sonunda yatırımcı, opsiyonu kullanıp kullanmama veya riski hesaplayarak opsiyonu geçersiz kılma ve alıştırma veya geçmeden yararlanma seçeneğine sahiptir.
Para dışı seçeneği, genellikle para içi seçeneğinden daha düşük maliyetlidir. Para içi opsiyonda, bir dayanak varlığın içsel bir değeri vardır. Piyasa tahminlerine dayanmaktadır, bu nedenle yalnızca deneyimli tüccarlar için uygundur.
