Avrupa ve Amerika Seçeneği Arasındaki Fark
Bir Avrupa opsiyonu yalnızca sona erme tarihinde kullanılabilirken, Amerikan Opsiyonu, opsiyon hamilinin istediği vade tarihinden önce herhangi bir zamanda kullanılabilir. Avrupa opsiyonları genellikle tezgah üstü (OTC), Amerikan Opsiyonları ise bir piyasa üzerinden alınıp satılır. Bir opsiyonun Avrupa veya Amerika Opsiyonu olup olmadığı, opsiyon sahiplerinin Opsiyonu kendi isteğine göre veya önceden kararlaştırılan sona erme tarihinde kullanma hakkına bağlıdır.
Bu tarzların her ikisinin de kendi artıları ve eksileri vardır; seçenek sahibinin Opsiyonu ne zaman kullanmak istediğine bağlıdır. Bu yazıda, temel farklılıklarına ayrıntılı olarak bakıyoruz -
Avrupa Seçeneği nedir?
Avrupa Çağrı Opsiyonu, opsiyon sahibine önceden belirlenmiş gelecek bir tarih ve fiyattan hisse satın alma hakkı verir. Opsiyon sahibi, Opsiyonu yalnızca karşı taraflar tarafından önceden kararlaştırılan sona erme tarihinde uygulayabilir.
Bir Avrupa Satım opsiyonu, opsiyon sahibine bir hisse senedini önceden belirlenmiş gelecek bir tarih ve fiyattan satma hakkı verir. Daha önce de belirtildiği gibi, opsiyon sahibi, Opsiyonu, sadece opsiyon sözleşmesine girerken her iki tarafın da önceden kararlaştırdığı vade sonu tarihinde kullanabilir.
Bir Avrupa Opsiyonu ile bir Amerikan Opsiyonu arasındaki prim arasındaki karşılaştırmaya göre, eski opsiyonun daha düşük bir primi vardır. Avrupa Opsiyonu sahibi, Opsiyonu son kullanma tarihinden önce piyasada satabilir ve primler arasındaki farktan kar elde edebilir.
Amerikan Seçeneği nedir?
Bir Amerikan Alım Satım opsiyonu, Opsiyonun sahibine, icra tarihi ile varlıkların fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıktığında sona erme tarihi arasında herhangi bir zamanda menkul kıymetin veya hisse senedinin teslim edilmesini isteme hakkı sağlar. Bir American Call seçeneğinde, kullanım fiyatı sözleşme boyunca değişmez. Opsiyonun sahibi Opsiyonu kullanmak istemezse, menkul kıymeti veya hisse senedini alma yükümlülüğü olmadığından Opsiyonu kullanmamayı seçebilir. Amerikan alım opsiyonları genellikle paranın derinliklerinde olduklarında kullanılır, bu da varlığın fiyatının kullanım fiyatından çok daha yüksek olduğu anlamına gelir.
Bir Amerikan Satım opsiyonu, Opsiyon sahibine, hisse senedinin teminatını alıcıya icra tarihi ile varlığın fiyatının kullanım fiyatının altına düştüğü sona erme tarihi arasında istediği zaman sorma hakkı verir. Opsiyonun sahibi Opsiyonu kullanmak istemezse, menkul kıymeti veya hisseyi satma yükümlülüğü olmadığından Opsiyonu kullanmamayı seçebilir. American Put opsiyonu, varlığın fiyatı kullanım fiyatından çok daha düşük olduğunda paranın derinliklerinde olabilir.
Avrupa Seçeneği ve Amerikan Seçenek Bilgi Grafikleri
Anahtar Farklılıklar
- Avrupa opsiyonları, yoğun işlem gördükleri için Amerikan opsiyonlarına kıyasla daha düşük bir hacimde işlem görüyor.
- Bir Avrupa opsiyonunun primi düşüktür ve bir Amerikan opsiyonunun primi yüksektir çünkü opsiyon sahibine Opsiyonu sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda kullanma özgürlüğüne izin verir.
- Bir Amerikan opsiyonu herhangi bir zamanda uygulanabildiğinden, risk daha yüksektir, ancak yalnızca belirli bir gelecek tarihte uygulanabilen bir Avrupa opsiyonu daha az risk taşır.
Karşılaştırmalı Tablo
| Karşılaştırmanın Dayanağı | Avrupa Seçeneği | Amerikan Seçeneği | |
| Anlam | Avrupa Opsiyonu, opsiyon sahibine Opsiyonu yalnızca önceden kararlaştırılan gelecek tarih ve fiyatta kullanma hakkı verir. | Amerikan Opsiyonu, opsiyon sahibine, opsiyonu sona erme tarihinden önceki herhangi bir tarihte önceden kararlaştırılan fiyat üzerinden kullanma hakkını verir. | |
| Ödül | Bir Avrupa Opsiyonunun sahibi, Opsiyonu yalnızca sona erme tarihinde kullanma hakkına sahip olduğundan, prim düşüktür. | Opsiyonu sona erme tarihinden önceki herhangi bir tarihte kullanma özgürlüğü, Amerikan Opsiyonunu daha fazla talep görmesine neden olur ve bu da onu pahalı hale getirir. | |
| Popülerlik | Avrupa seçenekleri daha az popülerdir ve bu nedenle daha az işlem görmektedir. | Amerikan opsiyonları, herhangi bir zamanda uygulama yetkisi verdiği için yüksek talep görüyor ve bu nedenle opsiyon piyasasının çoğunluğu Amerikan opsiyonları. | |
| Risk | Avrupa Opsiyonları, son kullanma tarihi sabit olduğundan ve zarar veya kar tahmin edilebildiğinden daha düşük bir riske sahiptir. | Amerikan opsiyonu sahibi, karlı bulduğu herhangi bir zamanda Opsiyonu kullanma hakkına sahip olduğundan, Amerikan opsiyonları daha yüksek bir riske sahiptir. | |
| Riskten korunma | Riskten korunma stratejisi formüle etmek, opsiyon sahibi sözleşmeyi yalnızca önceden belirlenmiş bir tarihte uygulayabildiğinden daha kolaydır. | Opsiyon sahibi sözleşmenin kaderine karar verdiği için bir riskten korunma stratejisi formüle etmek zorlaşır. | |
| Ticaret | Tezgahta büyük ölçüde işlem görürler. | Büyük ölçüde bir borsa üzerinden alınıp satılırlar. |
Sonuç
- Avrupa ve Amerika Opsiyonunun kullanım fiyatı, primi ve son kullanma tarihi vardır.
- Bir Amerikan opsiyonu pahalıdır ve prim, opsiyon sahibine sözleşmeyi girdikten sonra ve sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda sözleşmeyi kullanma hakkı verdiği için bir Avrupa opsiyonundan daha yüksektir.
- Opsiyonlar, işleme dahil olan karşı taraflara bağlı olarak bir borsada veya tezgahta işlem görebilir.
- Amerikan opsiyonları, tüccarlara o sırada pozisyondan çıkma hakkı verdiği ve bu onun için oldukça karlı olduğu için en çok tüccarlar tarafından aranır.
