Hisse Senedi Türevleri nedir?
Hisse senedi türevleri, değeri dayanak varlığın değeriyle, yani özkaynakla bağlantılı olan sözleşmelerdir ve genellikle riskten korunma veya spekülasyon amacıyla kullanılır. Dört ana hisse senedi türevi türü vardır: vadeli işlemler ve vadeli işlemler, opsiyonlar, varantlar ve takaslar.
Hisse Senedi Türevlerinin İlk 4 Türü
Dört tür hisse senedi türevini aşağıda tartışalım.
# 1 - Vadeli İşlemler ve Vadeli İşlemler
Bunlar, alıcıya belirli bir menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir oran ve tarihte satın alma yükümlülüğü getiren sözleşmelerdir. Vadeli sözleşmeler, dayanak menkul kıymetin, bir miktar menkul kıymetin ve işlem tarihinin belirlenmesi açısından vadeli işlemlerden daha esnektir. Bununla birlikte, vadeli işlem sözleşmeleri standartlaştırılır ve borsada işlem görür.
# 2 - Seçenekler
Alıcıya, dayanak özkaynakları önceden belirlenmiş bir oran üzerinden önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma veya satma hakkı sağlar. Opsiyonlardaki risk, sözleşmenin vade tarihinde yapılması zorunlu olmadığından, bir opsiyonun maliyeti ile sınırlıdır.
# 3 - Varantlar
Opsiyonlar gibi, varantlar da bir hisse senedini eğitimli bir tarih ve oranda satın alma veya satma hakkı verir. Varantlar üçüncü şahıslar tarafından değil, şirketler tarafından çıkarılır.
# 4 - Takas
Bunlar, türev sözleşmesindeki mali yükümlülüğün takas edilmesi için iki taraf arasındaki sözleşmedir.
Hisse Senedi Türevlerine Örnekler
Aşağıdakiler hisse senedi türevlerinin örnekleridir.
Örnek 1
Bir birey, her biri 10 dolar değerinde on hisse senedi satın aldı (toplam maliyeti 100 dolar). Ayrıca, 0.50 $ 'lık bir kullanım fiyatı ile 10 $' lık bir alım opsiyonu satın aldı, toplam maliyet 5 $ 'a (0.50 $ x 10 hisse) geliyor. Hisse fiyatı 11 $ 'a yükselirse, seçenek 1 $ kazanç sağlayacaktır. Bununla birlikte, fiyat 9 $ 'a düşerse, her hisse 1 $' lık bir kayıp olacaktır, bu nedenle kişi bu seçeneği kullanmayacaktır. Bu nedenle, bu durumda karlar sınırsız olabilir, ancak kayıplar opsiyonun maliyetiyle, yani 5 $ ile sınırlıdır.
Örnek 2
Bir yatırımcı, Beta Limited'in 1.000 hissesini elinde tutuyor ve bunları 30 gün sonra satmak istiyor. 30 gün sonra fiyat belirsizliği olduğu için bugün belirlenen fiyattan 30 gün sonra satış yapmak üzere forward sözleşmesi yapar. 30 gün sonra, piyasa fiyatına bakılmaksızın yatırımcı, hisseyi önceden belirlenen fiyattan karşı tarafa teslim etmek zorunda kalacaktır. Özkaynak forwardları, hisse senedi şeklinde veya nakit olarak ödenmiş olarak teslim edilebilir.
Örnek 3
Bir yatırımcının ABC sınırlı 50 türevinde pozisyonu vardır. Bu türev kapsamındaki finansal yükümlülüğün başka bir türevin getirisiyle değiştirildiği bir takas anlaşması yapabilir. Önceden belirlenen tarihte, her iki taraf da yükümlülüğü fiilen yerine getirecek veya aynısını farklı nakit olarak ödeyebilecektir.
Hisse Senedi Türevlerinin Avantajları
Hisse senedi türevinin avantajlarından bazıları aşağıdaki gibidir:
- Riskten Korunma Riskine Maruz Kalma: Türevin değeri, dayanak varlığa (öz sermaye) bağlı olduğundan, riskten korunmak için kullanılır. Hisse senedine sahip bir yatırımcı, değeri ters yönde hareket eden aynı hisse senedi için bir türev sözleşmesine girebilir. Bu şekilde, eğer varsa, kayıplar diğerlerinde karla mahsup edilebilir.
- Risk Dağılımı: Portföy riski menkul kıymet ve türev arasında dağıtılır. Bu nedenle riske maruz kalmayı sınırlar.
- Düşük İşlem Maliyeti: Türev sözleşmelerinin maliyeti, kapsadıkları riske göre düşüktür.
- Dayanak Özkaynak Fiyatının Belirlenmesi: Bazen menkul kıymetin yaklaşık fiyatını belirlemek için vadeli işlemlerin spot fiyatı kullanılır.
- Pazar verimliliğini artırmaya yardımcı olur.
Hisse Senedi Türevlerinin Dezavantajları
Hisse senedi türevinin bazı dezavantajları aşağıdaki gibidir:
- Yüksek Volatilite Riski: Yüksek volatilite, türevlerde büyük kayıplar riskini beraberinde getirir.
- Hisse Senedi Türevleri Doğada Spekülatiftir : Türevler spekülasyon için kullanılır ve belirsizlik nedeniyle mantıksız spekülasyon büyük kayıplara neden olabilir.
- Karşı Taraf Tarafından Temerrüt Riski: Tezgah üzerinden türev sözleşmeleri girildiğinde, karşı tarafın temerrüt riski vardır.
Sonuç
- Hisse senedi türevleri, değeri dayanak varlığın değeriyle bağlantılı olan sözleşmelerdir.
- Hisse senedi türevleri, riskten korunma veya spekülasyon amacıyla kullanılır.
- Hisse senedi türevleri dört türdendir: vadeli / vadeli, opsiyonlar, varantlar ve swaplar.
