Türev Örnekler
Türevler, değerini, dayanak varlığın performansından ve fiyat hareketinden alan bir sözleşme biçimindeki öz sermaye ve tahviller gibi finansal araçlardır. Bu temel varlık, bir varlık, endeks, emtia, para birimi veya faiz oranı gibi herhangi bir şey olabilir - türevin her bir örneği, konuyu, ilgili nedenleri ve gerektiğinde ek yorumları belirtir.
Aşağıdakiler en yaygın örnektir -
- Forvetler
- Vadeli işlemler
- Seçenekler
- Takas
En Yaygın Türev Örnekleri
Örnek 1 - Forvetler
Mısır gevreklerinin ABC Inc tarafından üretildiğini ve şirketin Bruce Corns adlı mısır tedarikçisinden her beşte 10 $ 'lık bir fiyata mısır alması gerektiğini varsayalım. ABC Inc, 10 $ 'dan satın alarak gerekli marjı sağlıyor. Bununla birlikte, Bruce Corns tarafından ekilen mahsulleri tahrip edebilecek ve buna bağlı olarak pazardaki mısır fiyatlarını artırabilecek ve ABC'nin kar marjlarını etkileyebilecek şiddetli yağış ihtimali var. Bununla birlikte, Bruce Corns, mahsulleri kurtarmak için mümkün olan tüm önlemleri aldı ve bu yıl mısırlar için daha iyi tarım ekipmanı kullandı, bu nedenle, yağmurlardan zarar görmeden mısırların normalden daha yüksek büyümesini bekliyor.
Bu nedenle, iki taraf mısırın beşte bir fiyatını 10 $ olarak sabitlemek için altı aylık bir anlaşmaya varıyor. Yağış mahsulü tahrip etse ve fiyatlar artsa bile, ABC beşte biri için yalnızca 10 dolar ödeyecek ve Bruce Corns da aynı şartları takip etmek zorunda.
Bununla birlikte, eğer mısırın fiyatı pazarda düşerse - yağışların beklendiği kadar yoğun olmaması ve talebin artması durumunda, ABC Inc yine de 10 $ / quintal ödüyor olacak ve bu süre boyunca fahiş olabilir. ABC Inc'in marjları da etkilenebilir. Bruce Corns bu vadeli sözleşmeden net kar elde ediyor olacaktı.
Örnek 2 - Vadeli İşlemler
Vadeli işlemler vadeli işlemlere benzer. Forward sözleşmelerinin Tezgah Üstü araçlar olduğu için en büyük fark kalır. Bu nedenle özelleştirilebilirler. Aynı sözleşme, borsa yoluyla alınıp satılırsa, bir Gelecek sözleşmesi haline gelir ve bu nedenle, bir borsa düzenleyicisinin denetiminin mevcut olduğu borsada işlem gören bir enstrümandır.
- Yukarıdaki örnek de bir Gelecek sözleşmesi olabilir. Mısır Vadeli İşlemleri piyasada işlem görüyor ve yoğun yağış haberleri ile son altı ay içinde son kullanma tarihi olan mısır vadeli işlemleri ABC Inc tarafından sözleşme başına 40 $ olan cari fiyatı üzerinden satın alınabiliyor. ABC, 10.000 adet gelecekteki sözleşmesi satın alır. Gerçekten yağmur yağarsa, mısır için vadeli işlem sözleşmeleri pahalı hale gelir ve sözleşme başına 60 dolardan işlem görür. ABC açıkça 20000 $ kazanç sağlıyor. Ancak yağış tahmini yanlışsa ve pazar aynıysa, mısır üretimindeki iyileşme ile müşteriler arasında büyük bir talep var. Fiyatlar kademeli olarak düşme eğilimindedir. Şu anda mevcut olan gelecekteki kontrat 20 $ değerindedir. Bu durumda ABC Inc, bu sözleşmelerden kaynaklanan herhangi bir zararı telafi etmek için daha fazla bu tür sözleşmeler satın almaya karar verecektir.
- Küresel olarak gelecekteki sözleşmeler için en pratik örnek, kıt olan ve büyük bir talep gören emtia petroldür. Petrol fiyatı sözleşmelerine ve nihayetinde benzine yatırım yapıyorlar.
Örnek 3 - Seçenekler
Para Dışında / Parada
Bir alım opsiyonu satın alırken - opsiyonun kullanım fiyatı, piyasadaki hisse senedinin cari hisse senedi fiyatına bağlı olacaktır. Örneğin, belirli bir hisse senedinin hisse fiyatı 1.500 $ ise, bunun üzerindeki kullanım fiyatı "parasız" olarak adlandırılır ve bunun tersi "para içi" olarak adlandırılır.
Satım opsiyonları durumunda, para dışı ve para opsiyonları için bunun tersi geçerlidir.
Satım veya Alım Seçeneği Satın Alma
“Satım opsiyonu” satın alırken, aslında piyasanın veya temel hisse senedinin düşeceği, yani hisse senedinin üzerinde düşüş yaşayacağınız koşulları öngörüyorsunuz. Örneğin, hisse başına 126 $ 'lık mevcut piyasa fiyatı ile Microsoft Corp için bir satış opsiyonu satın alıyorsanız, nihayetinde hisse senedinin düşüşünü yaşıyorsunuz ve bir süre içinde hisse başına 120 $' a kadar düşmesini bekliyorsunuz mevcut piyasa senaryosuna bakmak. Yani, 126 $ 'dan MSFT.O hissesi satın aldığınız ve bunun düştüğünü gördüğünüz için, aslında opsiyonu aynı fiyata satabilirsiniz.
Örnek 4 - Takas
İki tarafın dahil olduğu bir vanilya takasını düşünelim - bir tarafın esnek bir faiz oranı ödediği ve diğerinin sabit bir faiz oranı ödediği.
Esnek faiz oranına sahip taraf, faiz oranlarının yükselebileceğine ve daha yüksek faiz ödemeleri elde ederek bu durumdan yararlanabileceğine inanırken, sabit faiz oranlı taraf, faiz oranlarının artabileceğini varsayar ve almak istemez. oranların sabitlendiği herhangi bir şans.
Öyleyse, örneğin, Sara & Co ve Winrar & Co-dahil olmak üzere, 10 milyon dolar değerinde bir yıllık faiz oranı takası girmek isteyen iki taraf var. Mevcut LIBOR oranının% 3 olduğunu varsayalım. Sara & Co, Winra & Co'ya LIBOR oranı artı% 1 karşılığında% 4'lük sabit bir yıllık oran sunmaktadır. LIBOR Oranının yıl sonunda% 3 kalması durumunda Sara & Co 400.000 $ ödeyecek, bu da 10 milyon $ 'ın% 4'ü.
Yıl sonunda LIBOR'un% 3,5 olması durumunda, Winrar & Co'nun Sara & Co.
Bu durumda, takas işleminin değeri 50.000 $ olacaktır - bu, temelde faiz ödemeleri açısından alınan ile ödenen arasındaki farktır. Bu bir Faiz oranı takas işlemidir ve küresel olarak en yaygın kullanılan türevlerden biridir.
Sonuç
Türevler, riskten korunmanıza veya arbitraj yapmanıza yardımcı olan araçlardır. Ancak bunlara bağlı çok az risk olabilir ve bu nedenle kullanıcı herhangi bir strateji oluştururken dikkatli olmalıdır. Bir veya daha fazla temel dayanır; ancak bazen bunların temelinin gerçek değerini bilmek imkansızdır. Muhasebe ve işlemedeki karmaşıklıkları, fiyatlandırmayı zorlaştırır. Ayrıca, türevlerin kullanımıyla, örneğin Bernie Madoff'un Ponzi şeması gibi, çok yüksek bir finansal dolandırıcılık potansiyeli vardır.
Bu nedenle, Türevleri kullanmanın temel yöntemi olan kaldıraç akıllıca kullanılmalıdır, çünkü türevler yatırım için heyecan verici ama çirkin bir finansal araç olmaya devam etmektedir.
