Pembe Çarşaf Stokları nedir?
Pembe çarşaflar, NYSE / NASDAQ gibi borsalarda alınıp satılamayan hisse senetleridir ve bunun birden çok nedeni olabilir - halka açılmak için yeterli sermayeleri yoktur veya küçük bir sermaye üzerinden halka açılmaları mantıklı değildir. artırma niyetindeler ya da düzenleyici kurulların getirdiği inceleme nedeniyle halka açılmamak için stratejik bir karar aldılar.
Bunlara izin verilip verilmeyeceği konusunda büyük bir tartışma var. Toplamda yatırımı ve ekonomiyi nasıl etkilediklerini görmek için, ne olduklarını, nasıl çalıştıklarını ve nasıl davrandıklarını ayrıntılı olarak inceleyeceğiz.
Nasıl Çalışırlar?
Pembe sayfalar, jenerik hisse senetleriyle aynı veya benzer ilkeler üzerinde çalışır. Ana fikir, talebin arzı karşılaması ve fiyatların buna göre kendilerini değiştirmesidir. Hisse senedi belirli bir fiyattan işlem görmeye başlar ve düşük talep veya yüksek arz, fiyatları küçük tiklerle aşağı doğru hareket ettirir (tıklamalar, hisse senedi fiyatının hareket edebileceği minimum miktardır). Yüksek talep ve düşük arz fiyatları yukarı yönde itiyor. Bir işlem, satış fiyatı alış fiyatına eşit olduğunda gerçekleşir. Bununla birlikte, düzenlenmiş stokların ve pembe sayfaların nasıl hareket ettiği arasında birkaç temel fark vardır.
- Düzenlenmemişlerdir ve hükümetin garantisini veya IPO tabanlı ticaret şirketleri için devam eden denetimleri kapsamazlar.
- Pembe çarşaf hisse senetleri pazarı, halka arz bazlı hisse senedi piyasasına kıyasla küçüktür.
- İşlem ücretleri, özellikle arz ve talep uyuşmasının düşük ve operasyonel maliyetlerin yüksek olması nedeniyle hisse senedi piyasalarına kıyasla oldukça yüksektir.
- Uyulması gereken mali standart yoktur ve şirketin herhangi bir şey ifşa etmesi gerekmez. Herhangi bir açıklama, amaçlanan bir ayrıntı sahibinin ortaya koyması olarak kalır.
- Genel olarak temerrüde düşmüş, sıkıntılı ve iflas etmiş şirketler pembe çarşaflarla işlem gören şirketlerdir.
Pembe Çarşaf Stokları Örneği
2013 yapımı Wolf of Wall Street filmini izleyenler için pembe çarşaflar kesinlikle yeni bir terim olmayacak. 1980'li yılların günlerinden itibaren, pembe çarşaflar nasıl takas edildikleri ve nasıl maliyetlendirildikleri konusunda değişti. İşlem ücretleri, son 20 yılda oldukça önemli ölçüde azaldı. İnternetin yükselişi ile OTC Markets gibi şirketler, insanların kuruşluk hisse senedi alıp satabilecekleri bir platform oluşturdu. Bu tür şirketler var olmadan önce, insanlar komisyoncuları aramak ve herhangi bir kuruşluk hisse senedine yatırım yapmak isteyip istemediklerini görmek zorunda kalacaklardı.
OTCmarkets.com işlem yaptıkları hisse senetleri hakkında bilgi verir. Ve yaklaşık 10.000 hisse senedi alıp sattıklarını ve bunların yaklaşık% 60'ının bir kuruş olduğunu belirtiyorlar. Web sitelerinde kuruşluk hisse senetleri gibi kuruşluk hisse senetleri diyorlar - bu ABD'de onlar için yaygın olarak kullanılan bir terim. Bu nedenle, örnekler vermek ve bunlarla zaman kaybetmek anlamsız olacaktır çünkü küçük bir Google araması binlerce olmasa da yüzlerce örnek ortaya çıkarabilir.
kaynak: OTCmarkets.com
Öyleyse, onlara bakmak yerine, bize kuruşluk hisse senetlerinin ne kadar yararlı olabileceğini açıklayan bir kuruşluk hisse senedine bakalım. Çinli bir şirket olan Tencent, dünyanın en büyük yazılım şirketlerinden biridir ve değeri 200 milyar ABD dolarının üzerindedir. Ancak ABD'de bu hisse senetlerini almak isteyenlerin bunu yapma şansı yok. Yabancı yatırımlara ilişkin Çin düzenlemeleri oldukça katıdır. Yani, OTCmarkets gibi şirketler devam ediyor ve ABD'de Tencent'in sponsorsuz ADR'lerini satıyor. Tencent kodu TCEHY'dir (OTCmarkets.com).
ADR'ler Amerikan saklama makbuzlarıdır ve esasen uluslararası bir şirketin hisse senetlerini satın almanın bir yoludur. Sponsorlu ADR'ler, resmi olarak işlem gören ve bankalar tarafından satın alınan ADR'lerdir ve bankalar bazı şirketlerle ticaret yapmayı tercih etmediklerinden, pembe çarşaflar, gerektiğinde daha fazla para toplamaları için bir platform sağlar. Piyasalara açılmanın aslında pazara daha fazla bilgi akışının faydası var.
Avantajlar
Avantajlardan bazıları aşağıdaki gibidir:
- Bu hisse senetleri alım satım için ek bir ortam sağlar. Ve ticaret ortamı ne kadar fazla olursa, ticarete devam eden insan sayısı o kadar yüksek olur. Hisse senetlerinin likiditesini arttırır ve hisse senedinin gerçek fiyatı kolaylıkla gerçekleştirilebilir.
- Şirketler için pembe çarşaflar, gelirler veya karlar ya da yaptıkları işler için 'minimum gereklilik' sağlamaz. Şirketlerin, halka açılmaları için zorunlu olan 3-4 yıl boyunca sürekli endişe göstermeleri veya çalışır durumda olmaları gerekmez. Bu kapsamda işlem gören şirketler, normal şirketlerinki gibi denetlenmeyecektir.
- Asgari hisse fiyatı veya hissedar sayısı konusunda herhangi bir sınırlama yoktur. Daha az sayıda düzenleyici kurum da onları yönetir ve yıllık hissedarlar toplantısına veya resmi bir yönetim kurulu üyelerine bile ihtiyaç duymazlar. Bir şirketin bakış açısına göre, pembe çarşaflarla para toplamak, halka arzla karşılaştırıldığında gittikleri özgürlük açısından mutlak bir zevktir.
- Bir yatırımcının bakış açısından, uçucudurlar. Bu nedenle, uzun vadeli yatırım yapmak yerine ticaret yapmaya çalışanlar için pembe çarşaflar harika bir seçenek olabilir. Bir dolardan daha az bir fiyatla satılırlar ve hisse senedi oranı bir senttir. Yani hisse fiyatında bir sentlik bir hareket bile karı iyi bir yüzde oranında değiştirir.
Dezavantajları
Bazı dezavantajlar aşağıdaki gibidir:
- Şirketlere sağlanan faydaların tümü yatırımcılar için sorun teşkil ediyor. Düzenlemeye tabi olmayan, açık olmayan şirketlere yatırım yapmak önemli bir risk olabilir.
- Pembe çarşaflara yatırım yapmak için daha az araştırma miktarı mevcut olacaktır.
- SEC, bu hisse senetlerinin çok riskli bir yatırım olduğunu söylüyor.
- Neredeyse opsiyon fiyatları kadar değişken, çok değişken.
- Acil tasfiye durumunda satıcıların hisselerini çok düşük bir fiyattan satması gerekecekti.
Sonuç
Pembe çarşafların normal yatırımlar olmadığı konusunda hiçbir tartışma yok. Tartışma, bunlara izin verilip verilmeyeceğiyle ilgili ve 2002'deki son Sarbanes Oxley yasası, şirketlerin bu yöntemle sermaye toplamasını zorlaştırdı. Ancak bugün bile, şirketler için sermaye artırmanın en kolay yollarından biri olmaya devam ediyor ve birçok şirketin halka açılmasının ilk adımı. Birçok şirket pembe çarşaflarla para topluyor, devam ediyor ve ardından resmi bir listeye giriyor.
