Toplam Getiri Endeksi nedir?
Toplam Getiri Endeksi veya TRI, hem kurucu hisse senetlerinin fiyat hareketlerinden hem de temettü ödemelerinden elde edilen getirileri yakalamak için çok yararlı bir hisse senedi endeksi ölçütüdür ve ayrıca temettülerin yeniden yatırıldığını varsayar. Çok faydalı bir önlem çünkü aslında yatırımcının yaptığı yatırımdan neyi geri aldığını veya karşılığını aldığını belirtiyor.
Toplam Getiri Endeksi Formülü
Toplam Getiri Endeksi formülü aşağıdaki gibi temsil edilmektedir -
Toplam Getiri Endeksi = Önceki TR * (1+ (Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü / Önceki PR Endeksi-1))Toplam Getiri Endeksi Hesaplama
Toplam getiri endeksi hesaplaması dolar, euro veya diğer para birimleri biçiminde olabilir. Önce TRI'yi hesaplamak için, ödenen temettü hesabına ihtiyacımız var. İlk adım, bir süre ödenen temettüleri, endeksle ilgili puanları hesaplamak için kullanılan aynı bölenle bölmektir veya buna endeksin temel sınırı da denir. Bize endeksin puan başına ödenen temettü değerini verir ve aşağıdaki denklemle temsil edilir:
Endekslenmiş temettü (Dt) = Ödenen Temettü / Taban Tavan Endeksi
İkinci adım, günün fiyat getiri endeksini ayarlamak için temettü ve fiyat değişim endeksini birleştirmektir. Bunu yapmak için aşağıdaki formül kullanılabilir:
(Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü) / Önceki PR Endeksi
Son olarak, toplam getiri endeksi, fiyat getiri endeksindeki ayarlamaları, temettü ödeme geçmişinin tamamını oluşturan toplam getiri endeksine uygulayarak hesaplanır. Bu değer önceki günün TRI endeksi ile çarpılır. Aşağıdaki gibi temsil edilebilir:
Toplam Getiri Endeksi = Önceki TRI * (1+ ((Bugünün PR Endeksi + Endeksli Temettü) / Önceki PR Endeksi) -1)
Dolayısıyla, TRI hesaplaması, birincisi, endeks noktası başına temettüyü belirlemeyi, ikinciyi, fiyat getiri endeksini ayarlamayı ve son olarak, önceki günün TRI endeksi seviyesine ayarlamanın uygulanmasını içeren üç aşamalı bir süreci içerir.
Toplam Getiri Endeksi Örneği
Burada örnek bir Londra Borsası'nı tek birim hisse senedi olarak ele alalım ve ona yatırım yapalım. Bu hisse senedi 2000 yılında satın alındı ve 2001 yılında hisse için 0,02 GBP temettü verildi. Temettüden sonra hisse senedinin fiyatı 5 GBP'ye çıkardı. Şimdi, temettü ne olursa olsun, 5 GBP'lik aynı fiyat bandından daha fazla LSE hissesi satın almak için kullanıldığını hayal edebiliriz. Bu nedenle, artık toplam 1.004 hisseyi alan 0.02 / 5 = 0.004 LSE hissesini satın alabiliriz. Böylece bu seviyedeki TRI 5 * 1.004 = 5.02 olarak hesaplanabilir.
2002'nin ikinci yılında hisse senedi, hisse fiyatlarının 0.002 GBP'de sabit olduğunu varsaydığı durumda yeniden yeni bir temettü çıkarır. Şu anda 1.004 hissenin sahibiyiz. Bu şekilde hesaplanan toplam temettü 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP'dir. Mevcut fiyatı 5,2 GBP olan aynı hisse senedine şimdi yeniden yatırıldı. Şimdi sahip olunan hisse sayısı 1.008 olacak. TRI artık 5.2 * 1.008 = 5.24 olacaktır.
Her dönem için aynısını yapmalıyız. Bu nedenle, dönemin kümülatif sayısının sonunda, önceki dönem TRI ve mevcut TRI'yı dikkate alarak, yukarıda belirtilen formülü kullanarak, TRI seviyesinin bir grafiğini kolayca çizebilir veya o dönem için gerekli TRI'yi hesaplayabiliriz.
Toplam Getiri Endeksi - Fiyat Getiri Endeksi
- Toplam getiri endeksi, hem fiyatların hareketini hem de sermaye kazanç / kaybını ve menkul kıymetten alınan temettüyü içerir. Buna karşılık, fiyat getiri endeksi, alınan temettüyü değil, yalnızca bir fiyatın hareketini veya sermaye kazancı / kaybını dikkate alır.
- TRI, fiyat değişikliği, faiz ve temettü gibi onunla ilişkili tüm bileşenleri içerdiğinden, hisse senedinin getirisinin daha gerçekçi bir resmini verir; PRI sadece fiyatların hareketi hakkında bir ayrıntı verir ve bu, Stok.
- TRI, yatırımcıların yatırım fonlarını nasıl karşılaştırdığına dair en son yaklaşımdır çünkü bir yatırım fonunun NAV'si yalnızca portföydeki sermaye kaybını / kazancını değil, aynı zamanda alınan temettüyü de tasvir ettiği için fonu daha iyi bir şekilde değerlendirmelerine yardımcı olur. Portföydeki holdinglerden. Aksine, PRI, yatırım fonlarının yalnızca bir yatırım fonunu yönlendiren menkul kıymetlerin sayısına ilişkin fiyat değişikliklerine karşı kıyaslama yaptığı geleneksel yaklaşımdır.
- TRI daha şeffaftır ve hisse senetlerinin veya fonların güvenilirliği çok artmıştır. Aksine, PRI daha çok yanıltıcı bir senaryodur çünkü bir yatırım fonunun performansını abartıyor ve bu da birçok yatırımcıyı gerçek senaryoyu anlamadan belirli fona yatırım yapmaya çekiyor.
Yatırım Fonu Yatırımcıları Üzerindeki TRI Etkisi
Fiyat getiri endeksi üzerinden toplam getiri endeksi kullanımı, yatırımcıların uzun vadeli stratejilerini büyük ölçüde etkileyebilir. Yapılan pasif yatırımlarda aktif yatırımlarda çok önemli rol oynar. Ortalama bir sayı alındığında, endeksin bileşenlerinin yılda yaklaşık% 2 oranında temettü kazanacağı görülüyor. PRI yaklaşımını ele aldığımızda bu getiri yatırım fonlarının karşılaştırılmasına dahil edilmiyor.
Böylece, PRI yaklaşımında, getiri en aza indirilir veya yıllık% 2 oranında küçültülür. TRI yaklaşımı ile yatırımcılar, PRI yaklaşımından çok TRI yaklaşımını dikkate alarak endeksin performansının% 2 oranında arttığını göreceklerdir. Yatırım fonu yatırımcıları üzerindeki TRI ile ilgili iyi bir şey, yatırılan paranın artık hatalı kıyaslamaların arkasında kilitlenmeyeceğidir.
Sonuç
Toplam getiri endeksi, bir hisse senedinin veya bir yatırım fonunun bileşenleri için üretilen gerçek getiriyi bulmak istediğimizde yararlı bir ölçüttür. Yatırımcının yaptığı yatırımdan neyi geri aldığını veya karşılığını aldığını belirttiği için kullanışlı bir önlemdir. Bir endeksin getirisinin, ödenen temettülerin ve ayrıca endekse geri yatırılan temettülerin bileşenidir.
Tüm büyük gelişmiş piyasalarda, bu günlerde tüm yatırım fonları, daha önce fiyat getiri endeksiyle kıyaslanan toplam getiri endeksine göre işaretleniyor. Hisse senedi bulma durumlarında bile, fonun büyüme seçeneği söz konusu olduğunda, ürettiği ancak temel şirketlerinden dağıtmadığı temettüyü dikkate almak zorunludur. Böylece TRI, özsermaye fonundan gerçek getiri hesaplanacağı zaman daha büyük bir resme girer.
