Markdown nedir?
Markdown, komisyoncunun müşterilerinden teminat için talep ettiği fiyat ile komisyoncular arasında aynı menkul kıymetin işlem gördüğü en yüksek fiyat arasında gelen negatif spreaddir. Başka bir deyişle, bayinin perakende müşterisinden belirli bir menkul kıymet için talep ettiği fiyatlar ile iç pazardaki fiyatlar arasında spread negatif ise oluşan fark veya spread'tir. Bununla birlikte, bayinin perakende müşterisinden belirli bir menkul kıymet için iç pazardaki fiyatlarla talep ettiği fiyatlar arasında ortaya çıkan spread pozitif ise, fiyat farkı olarak bilinir.
Yaygın senaryolarda, kâr marjı, indirimlere göre daha fazladır çünkü menkul kıymetler piyasa yapıcılar tarafından toplu olarak satın alınır. İç piyasalarda likidite daha fazla olduğu için genellikle perakende müşterilerin aldığı fiyatlara göre daha uygun fiyatlardan daha fazlasını elde edebilirler. Esas işlemlerde bunların açıklanması zorunlu değildir.
Markdown örnekleri
Örnek 1
Piyasada, kendisiyle işlem yapan birkaç müşterisi olan bir komisyoncu var. Şimdi komisyoncu bazı menkul kıymetlerin satış hacmini artırmak istiyor. Bunun için, menkul kıymetler piyasasında aracılar arasında menkul kıymeti satış fiyatından veya en yüksek teklif fiyatlarından daha düşük bir fiyata satmaya karar verdi. A ltd şirketinin hisselerini hisse başına 35 $ 'dan müşterilerine sattı. Aynı hisseyi komisyoncu piyasasında hisse başına 50 $ gibi yüksek bir fiyata satın aldı. Menkul kıymetin müşterilerine satış fiyatı ile aynı menkul kıymetin komisyoncu piyasasından alış fiyatı arasındaki fiyat farkı nedeniyle ortaya çıkan farkı tartışın.
Analiz:
Mevcut durumda, bir komisyoncu, bazı menkul kıymetlerin satış hacmini artırmak istemektedir. Bunun için, menkul kıymetler piyasasındaki aracılar arasında en yüksek teklif fiyatlarından daha düşük bir fiyata menkul kıymeti müşterisine satmaya karar verdi. Ve bunun için, broker piyasasından hisse başına 50 $ gibi yüksek bir fiyata satın aldığı A ltd şirketinin hisselerini hisse başına 35 $ 'dan müşterilerine sattı. Menkul kıymet müşterilerine satış fiyatı ile aynı menkul kıymetin komisyoncu piyasasından alış fiyatı arasında negatif bir fark vardır. Bu nedenle, komisyoncunun sattığı hisselerde Markdown - 20 $ (35 $ - 50 $) 'dır.
Örnek 2
Piyasada belediye tahvili ihracı talebinin çok yüksek olacağını düşünen bir tüccar var, ancak gerçek talep bayinin düşündüğü kadar değildi. Bu nedenle, komisyoncu envanterini temizlemek amacıyla daha düşük fiyattan satış yapmaya zorlanabilir. Fiyatların düşmesi nedeniyle ortaya çıkan fark Markdown olarak biliniyor.
Örnek 3
Menkul kıymetlerle ilgilenen bir komisyoncu var. Müşterileri için bir menkul kıymetin fiyatlarını düşürerek, komisyon aracılığıyla, fiyatların düşmesi nedeniyle ortaya çıkabilecek zararı telafi etmeye yetecek kar elde edebileceğine inanıyordu. Böylece menkul kıymetlerin fiyatlarını düşürdü ve bu indirim Markdown olarak biliniyor.
Avantajlar
- Komisyoncu, müşterileri için bir menkul kıymetin fiyatlarını düşürerek, komisyon aracılığıyla, fiyatların düşmesi nedeniyle ortaya çıkabilecek zararı telafi etmeye yetecek kar elde ederken, indirim fiyatından menkul kıymet satabilir. Bu sayede, kar elde etmenin yanı sıra hissesini de temizleyebilir.
- Fiyat indirimi olan müşteriler, menkul kıymetleri daha düşük fiyatlarla alırlar.
Dezavantajları
Düzenleyiciler tarafından% 5'in üzerindeki fiyat artışları ve indirimler aşırı olarak kabul edilir, ancak bu sadece bir kılavuzdur ve kural değildir.
Markdown'ın Önemli Noktaları
- Ana işlemlerde fiyat artışlarını ve indirimleri açıklamaya gerek yoktur, böylece yatırımcı fiyattaki farklılıklardan kolayca haberdar olmayabilir. Bayinin menkul kıymetleri kendi riski ile kendi hesabından satması durumunda anapara işlemi gerçekleşir.
- % 5 -% 10 arasındaki indirim aralığı, güvenlik türüne, geçerli piyasa koşullarına veya işaretleme ve indirimlerden oluşan daha geniş bayi modeline göre gerekçelendirilebilir.
- Yüzdeleri% 10'un üzerinde olan açıklanmamış spreadler sahtekarlık olarak kabul edilecektir.
- Markdown ve biçimlendirme, farklı anlamlara sahip iki farklı terimdir ve birbirleriyle karıştırılmamalıdır. Satıcının perakende müşterisinden iç pazardaki fiyatlarla belirli bir menkul kıymet için talep ettiği fiyatlar arasında ortaya çıkan spread pozitifse, fiyat farkı olarak bilinir ve spread negatifse, Markdown olarak bilinir. .
Sonuç
Bu nedenle, Markdown'ın, satıcının perakende müşterisinden belirli bir menkul kıymet için perakende müşterisinden talep ettiği fiyatlar ile, spread negatif ise iç pazardaki fiyatlar arasında ortaya çıkan bir fark veya spread olduğu sonucuna varılabilir. Bazen, satıcı tarafından, artan satışlar üzerinden ek komisyon yoluyla ekstra para kazanma ana fikriyle ticareti teşvik etmek için daha düşük fiyatlar sunulur.
