İlk Halka Arz (IPO) nedir?
İlk Halka Arz (IPO), hisse senetlerinin halka alım satımına imkan vermek için özel şirketlerin hisselerinin ilk kez borsada işlem görmesi ve özel şirketin farklı yatırımlar için sermayeyi artırmasına imkan veren süreçtir.
Bunu anlamak için bir örnek alalım.
- Michele'nin çok karlı bir kitapçısı var. Tüm eski kitapları eski zamanlardan saklıyor ve yeterli miktarda sadık müşterisi var. Koleksiyonunu daha fazla insanın seveceği farklı şehirlere gidebilmek için işini genişletmesi gerektiğini düşünüyor.
- Karlı bir işi var, ancak farklı şehirlerde daha fazla mağaza inşa edecek parası yok. Ayrıca borç almak istemiyor. Bu nedenle, İlk Halka Arz'a gitmeye karar verir.
- Yerel bir yatırım bankasıyla bağlantı kurar ve yatırım bankaları kitabevine değer verir. Yatırım bankası, kitabevinin değerinin 400.000 dolar olduğunu öğrenir. Ve Michele'ye her hisseyi 20 $ 'dan teklif ederek 20.000 hissenin halka arzına gitmesi gerektiğini tavsiye ettiler.
- Michele hisselerin% 50'sini elinde tutmaya karar verir ve kalan hisseleri hisse başına 20 ABD Doları üzerinden ihraç eder. Michele tüm hisselerini satıyor ve şimdi farklı şehirlerde daha fazla mağaza inşa etmek için 200.000 doları var. Michele, 4 şehirde 4 mağaza kurdu ve o zamandan beri daha karlı hale geldi.
Amaç, şirketin hisselerini halka satarak fon yaratmaktır. Uzun vadeli kredilere gitmek istemeyenler için en iyi çıkış yolu budur.
İlk Halka Arz Nasıl Çalışır?
İlk Halka Arz, sadece özel bir şirketin büyümesini hızlandırmak için daha fazla sermayeye ihtiyaç duyduğunun bir göstergesi değildir; aynı zamanda işletmenin dünya haritasına damgasını vurduğunun bir sembolü.
Tüm işletmeler sermaye artırımına gitmez. Sadece birkaçı, büyük olmak için yeterince rekabetçi olduğunu düşünen ilk halka arz için başvuruyor. Ancak IPO, bir gül yatağı değildir. Son Sarbanes-Oxley Yasası ile halka arz, sadece işletmeye daha fazla paraya mal olan zorlu bir süreç haline geldi; aynı zamanda çok az şirketin çözebileceği daha fazla yasal gereklilik.
Bunu söyledikten sonra, özel şirketinizi halka açmak istiyorsanız atmanız gereken adımlar şunlardır:
# 1 - Neden halka arz için gideceğinize karar verin
Halka arz için gitmenizin sebebinin para toplamak olduğunu biliyoruz. Ama neden para toplamak istiyorsun? İşinizi büyütmek ister misiniz? Geriye dönük entegrasyon mu yoksa ileri entegrasyon için mi gitmek istiyorsunuz? İşinizi çeşitlendirmek ister misiniz? Sebepleriniz ne olursa olsun, onları sayın ve bir sonraki adıma geçin.
kaynak: Alibaba S1 Filings
# 2 - Bir yatırım bankası kiralayın
Bunun neden önemli bir seçenek olduğu konusunda netlik kazandıktan sonra, bir sonraki adım, IPO süreciniz için bir sigortacı olarak çalışabilecek bir yatırım bankası bulmaktır. Bu adım kritiktir. Çünkü yatırım bankasına bağlı olan çok şey var. Bu nedenle, bankayı seçmeden önce, bankanın daha önce bir IPO gerçekleştirme kaydına sahip olup olmadığını seçin. Halka arz konusunda deneyim sahibi olmak, omuzunuzdaki çok fazla yükü kaldıracaktır.
# 3 - Sigortacının işi
Yatırım bankası işe alındıktan sonra, bir sigortacı görevi görür. Sigortacı, şirketin değerine ve yatırımcıların şirketteki hisseler için ne kadar ödemeye istekli olduğuna karar verir. Bundan sonra, teklif planlanır ve önceden belirlenmiş bir fiyatla şirketin hisseleri borsaya girer. Ardından bireysel yatırımcılar hisse satın alacak ve şirket haber fonları alacak. İşlemin tamamı ilk olarak yatırım bankası tarafından finanse edilir, böylece şirketin İlk Halka Arzdan önce yeterli fonu olur.
kaynak: Alibaba S1 Filings
# 4 - Zıt düşünceler
IPO sürecinin tamamlanması genellikle aylar sürer. Ve bazı durumlarda her zaman başarılı olmaz. O zaman maliyeti kimin karşılaması gerekecek? Üzücü olan kısım, halka arz başarısız olsa bile, maliyetin şirket tarafından karşılanması gerekiyor ve genellikle onlara 300.000 ila 500.000 $ civarında mal oluyor. Maliyetin baskı, yasal konular ve muhasebe ücretleri vb. İçin yapılması gerekir.
# 5 - Durum tespiti
İlk Halka Arzınızı başarılı kılmak istiyorsanız, önce piyasaya girin ve genişletme veya çeşitlendirme fikrinizin harika bir fikir olup olmadığını öğrenin. Müşterilerinize sorun. Rakiplerden öğrenin. Birincil araştırma, ikincil araştırmadan çok daha önemlidir. Bu yüzden önce birincil araştırmaya yatırım yapın ve bulgularınızı kaydedin. Ardından bulguları ikincil araştırmalarla karşılaştırın ve herhangi bir eğilim görüp görmediğinizi görün. Evet ise, takip edin. Değilse, derine inin ve daha fazlasını öğrenin. Durum tespiti, IPO'nuz için kritik öneme sahiptir, çünkü sonuçta İlk Halka Arzın başarılı olup olmayacağına karar verecektir.
# 6 - Halka açılacak yerler
Tüm bu hazırlıklardan sonra, nerede halka açacağınızı, yani borsaları bilmenin zamanı geldi. Sizin için birkaç seçenek var. Birincisi, tabii ki NYSE (New York Borsası). Ayrıca bir AMEX (Amerikan Borsası) vardır. NASDAQ'ı (Ulusal Menkul Kıymet Satıcıları Otomatik Teklifler Birliği) de seçebilirsiniz. Diğer seçenekler OTCBB (Tezgah Üstü Bülten Panosu) ve Pembe Sayfalardır. Saatin ihtiyacına göre hangi borsanın size uygun olacağını seçebilirsiniz. Örneğin, pek çok yeni kurulan şirket Tezgah Üstü Bülten Panosu ve Pembe Sayfaları seçer çünkü varlık veya gelir için bir gereklilik yoktur. Gelir ve varlık olarak büyüdükçe, merdiveni yükseltirler ve daha yüksek basamağı seçerler.
kaynak: Alibaba S1 Filings
# 7 - Son şey
Halka arz sürecine girerken, çoğu şirketin ihmal ettiği bir şey var, yani işlerini yürütmek. İlk Halka Arz, tüm zaman alan ve çok zaman alan bir şeydir ve sonuç olarak asıl şey göz ardı edilir. Bu nedenle, halka arz için koşuştururken işinizi etkili bir şekilde yürütmek için bir plan hazırlamak çok önemlidir. Aksi takdirde, süreç sırasında gelirin makul bir kısmını kaybedebilirsiniz.
Halka arz için gitmeden önce dikkat edilmesi gereken faktörler
Halka arz sürecine girmeden önce göz önünde bulundurmanız gereken birkaç faktör vardır. IPO'nuzu başarılı kılmak istiyorsanız, tüm bu faktörler önemlidir.
- Yüklenicinin tarihi kayıtları: Bu son derece önemlidir. Çünkü nihayetinde halka arz'ı yönlendirecek ve şekillendirecekler. Yatırım bankasının IPO yapma konusunda doğru deneyime sahip olup olmadığını öğrenmeniz gerekir. Başarılı bir halka arz süreci çok fazla durum tespiti gerektirir. Ve bunlardan ilki yatırım bankası hakkında bilgi edinmek olmalı. İlk Halka Arz için 300.000 $ 'dan fazla tahakkuk etmek artı taahhüt komisyonu büyük bir meseledir ve bankanız tüm süreci herhangi bir güçlük çekmeden nasıl yürüteceğini bilmelidir.
- Firmanız tarafından sunulan ürün ve hizmetler ve bunların potansiyeli: İşiniz, hizmet ve ürünlerinizin gelecekteki potansiyeli kadar iyi olacaktır. Bu nedenle, müşterilerinizin zihninde ne tür bir imajınız olduğunu bilmek sizin için önemlidir. Ürünleriniz ve hizmetleriniz hakkında düşündüklerinde sizi çok mu düşünüyorlar? Niş bir pazar veya kitle pazarı için değer sağlıyor musunuz? Müşterileriniz kimler? Pazarınızı 5-10 yıl sonra nasıl görüyorsunuz? Halka arz için evet demeden önce sormanız gereken sorular bunlar. Bu, parayı içeri almak için bir süreçtir. Ama önce çok paraya katlanmanız gerekir. Ürün ve hizmetlerinizin gelecekteki getirilere yatırım yapmaya değer olduğundan emin olmanız gerekir.
- Potansiyel proje değeri: Size yatırılandan daha fazla getiri sağlayacağı zaman değeri vardır. Bu nedenle, bu zahmetli sürece girmeden önce günün sonunda yatırım getirinizin ne olacağını düşünmeniz gerekir. Bakın, bir halka arz aylar ve çok para ve birçok insan alır. Geri dönüşlerinden kesinlikle emin olmadığınız sürece, bunun için gitmemelisiniz. Savurgan bir halka arz mantıklı değil. Daha da kötüsü, karşılığında size bir kuruş vermeden cebinizden para alan bir halka arzdır!
- Risklerin azaltılması: Pek çok riskten oluşur. Her şeyden önce, başarılı olup olmayacağı mı? Halk, hisselerinizin yerine parasını ödünç verecek kadar ilgilenip ilgilenmeyecektir? Ve günün sonunda bir ilk halka arz yapma amacınız başarılı olup olmayacak? Riskleri anlamak ve azaltmak son derece önemli olacaktır. Riskleri bilin, onları olabildiğince hafifletmek için adımlar atın ve ardından devreye girin. Riskleri azaltmanın en iyi yolu araştırma yapmaktır. Ve pişmanlıktan çok araştırmaya yatırım yap.
IPO Süreci Örneği
Herhangi bir büyük şirketi alıp, onlar için neyin işe yarayıp neyin yaramadığını görmek için gerçekleri yırtıp atabiliriz. Facebook'u alalım ve içeri girelim.
- Facebook İlk Halka Arz, şimdiye kadarki en büyüklerden biridir. 1 tarihinde st 2010 Şubat, Facebook Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile S1 belge ile bir halka arz için başvurdu. İzahnameleri, o sırada, günlük 2 milyardan fazla beğeni ve yorum alan 845 milyon aylık kullanıcıya sahip olduklarını gösterdi.
- Mark Zuckerberg, sahiplik payının% 22'sini ve oy kullanma hisselerinin% 57'sini elinde tuttu. İlk halka arz sırasında 5 milyar dolar toplamak istediler. Pek çok uzman birçok değer biçtiği için değerleme zaman zaman yıprandı. Sonuçta Facebook hisseleri, hisse başına 38 dolar olarak fiyatlandırıldı ve bu, hedef aralığından daha fazla. Bu fiyata Facebook 104 milyar dolar değerindeydi. Yeni halka açık şirketlerin tarihindeki en büyük değerlemeydi.
- Facebook'un Halka Arz 14 oluştu inci 16 günü Mayıs 2012'de inci Mayıs, Facebook bunun bir yoğunluk sebebiyle% 25 daha hisselerinin satacağını açıkladı. Bu, Facebook'un 421 milyon hisse ile ilk çıkışına yardımcı oldu.
- Hafta sonunda Facebook hisse başına 26,81 dolardan kapadı. PE oranı şaşırtıcıydı, 2012'nin ilk çeyreğinde azalan gelir ve kazançlara rağmen 85'e ulaştı.
Sonuç
İlk Halka Arz tüm şirketler için değildir. Ve tüm teklifler başarılı değil. IPO'ların başarısız olduğu veya beklendiği gibi yapmadığı birçok durum vardır. Büyük şirketler medya tarafından ele geçirildiklerinden ve başarılı bir İlk Halka Arzı yürütmek, harika bir sigortacı işe almak ve sonuç olarak hisse senetlerinin sorunsuz bir şekilde ihraç edilmesini sağlamak için zaten fonları var. Bu yüzden başarılı olduklarını biliyoruz ve hepsinin başarılı olduğuna inanıyoruz. Ama gerçek göründüğünden daha karanlık. Örneğin, Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. vb. İstatistiklerine bakarsanız, başarısız halka arzların listesinin göründüğünden çok daha uzun olduğunu görürsünüz.
