Kurumsal Finansman ve Proje Finansmanı Arasındaki Fark
Kurumsal finansman, bir şirketin finansal modeline karar vermek, ardından fonların finansmanını ve optimum kullanımını artırmak ve şirketin çalışmasını geliştirmek gibi genel bir şirketin finansal yönetimini ifade ederken, proje finansmanı, fon kaynakları gibi bir proje için finansal karar almayı ifade eder. , satıcılarla sözleşme ve müzakere.
Kurumsal finansman ve proje finansmanı, karmaşıklıkları anlamak istiyorsanız en az 100 saat veya daha uzun süre okumanız gereken konulardır. Ancak, bu makalede, genel bakışı birkaç örnekle tartışacağız, böylece çalışmaya başlamadan ve ayrıntılara girmeden önce, içinden geçmeye çalıştığınız şey hakkında bir fikir edinebilirsiniz.
Bu sadece tavuk yemini karşılayacağımız anlamına gelmez. Hayır! Bu konularla daha çok ilgilenmeniz için size düşünmeniz için yeterli malzeme vereceğiz. Kulağa iyi geliyor? Başlayalım.
Neden Kurumsal Finansman ve Proje Finansmanı Eğitimi Almalısınız?
Bu iki konuyu incelemenizin temel nedeni, bu ikisinin birbirinden ne kadar farklı olduğunu anlamanız gerektiğidir. Kurumsal finansman, proje finansmanından çok farklıdır. Mezun olduktan veya mezun olduktan sonra organizasyona katılacak birçok finans öğrencisi, bu ikisini daha ayrıntılı olarak analiz etmekte zorlanabilir. Örneğin, Finans alanında MBA'nızı tamamlarsanız ve bir kuruluşa Sr. Financial Executive olarak katılırsanız ve organizasyon, esas olarak büyük projelerde yukarı çıkan bir matris organizasyonsa, bununla nasıl başa çıkardınız? Proje finansmanını derinlemesine bilmeniz gerekir.
Öte yandan, düz bir yapıyı koruyan ve uygun borç-öz sermaye oranını korumayı başaran bir kuruluş için çalışıyorsanız, operasyonunuzu nasıl finanse edebileceğinizi ve varlığınızı nasıl değerlendirebileceğinizi bilmeniz gerekir. Kurumsal finans size bu konuda yardımcı olacaktır.
Dahası, bu konuların her ikisi de size finansal kurumlardan veya bankalardan para temin etme sürecini, belgelerin ayrıntılarını, sürece dahil olan tarafları ve daha fazlasını anlamayı öğretecektir. Bunu sonraki bölümlerde daha ayrıntılı tartışacağız. Sıkı durun. Siz okurken karışıklık çözülecektir. Ve bu terimler çok mantıklı olacaktır.
Kurumsal Finansman nedir?
Kurumsal finansmanın uygulandığı bir organizasyonda, bunu uygulamanın amacı hissedarların servetini maksimize etmektir. Kurumsal finansman temel olarak fon kaynakları ve optimum sermaye yapısının nasıl sağlanacağı ile ilgilenir.
Bunu anlamak için bir örnek alalım.
ABC Ltd., 5 yıl içinde% 15'ini geri verme güvencesi ile alacaklılardan fonların% 50'sini kredilendirir. Ve öz sermaye hissedarlarından elde ettikleri miktarın geri kalanı. Diyelim ki bir temettü ödüyorlar ve temettü maliyeti kâr üzerinden% 10. Günün sonunda bu% 15 ve% 10, her ne şekilde olursa olsun azaltmak istedikleri sermaye maliyetleridir. Dolayısıyla, sermaye maliyetlerini düşürecek uygun bir borç-öz sermaye oranı (şimdi 50:50) bulmaları gerekiyor.
Aynı zamanda, toplam sermaye maliyetlerini (borç ve öz sermaye dahil) düşürebilirlerse, daha iyi karlar elde edebilirler veya kârı işletmeye yeniden yatırmayı düşünebilirler. Kurumsal finans, ABC Ltd.'nin bunları anlamasına ve optimum çözümü bulmalarına yardımcı olacaktır.
Artık kurumsal finansmanın neden bu kadar önemli olduğunu anlayabilirsiniz. Yukarıdaki açıklama sadece bir örnektir ve sonraki bölümlerde bahsedeceğimiz birçok kurumsal finansman yolu vardır.
Proje Finansmanı nedir?
Büyük bir endüstriyel veya yenilenebilir enerji projesi durumunda finansmanın gerekli olduğu durumlarda faydalıdır. Proje finansmanı, projeyi sıralı bir süreçte finanse etmek için kullanılır. Tutarın tamamı peşin olarak yatırılmaz.
Proje finansmanında, finans kuruluşları bir proje olması durumunda bilançonuzu önden göremezler. Projeyi, öngörülen nakit akışı temelinde finanse ederler. Nakit akışı, projeye yatırım yaptıkları finansal kurumlar için tatmin edici ve faydalı görünüyorsa.
Örneğin, X projesinin başlatılması gerekiyorsa, bir banka veya finans kuruluşuyla iletişime geçerek, gelecek için öngörülen nakit akışını göstererek proje için gereken paranın% 10'unu istiyorlar. Şimdi, bu projeye yatırım yapıp yapmayacağınıza karar vermek banka veya finans kurumunun tamamen takdirindedir.
Genellikle, projeye sponsor olarak yatırım yapan çok sayıda hisse senedi yatırımcısı vardır ve tipik olarak bu krediler, proje mülkü karşılığında verilen geri dönüşsüz kredilerdir (teminatlı kredi). Krediler tamamen proje nakit akışından ödenir ve taraflar krediyi geri ödemekte temerrüde düşerse proje mülklerine el konulur. Tüm süreci doğru bir şekilde yapmak için, tüm proje için özel amaçlı bir varlık oluşturulur. Proje finansmanı böyle işliyor.
Kurumsal Finansman - Proje Finansmanı İnfografikleri
Anahtar kavramlar
1 - Kurumsal Finansman
Kurumsal finansta tüm süreci anlamanıza yardımcı olacak birçok kavram vardır. Bunlar hakkında fikir sahibi olabilmeniz için en yaygın ve en çok kullanılan terimlere bakacağız.
- Sermaye Yapısı: Kurumsal finansmanı anlamak için sermaye yapısını iyi bilmeniz gerekir. Faaliyetlerini günlük bazda yürüten (proje açısından değil) bir firmanın fon kaynağını bulması gerekir. Fon kaynakları, kendi sermaye fonlarından veya parayı halka arzdan temin etmekten veya piyasadaki alacaklılardan kredi almaktan oluşabilir. Sermaye yapısı, bir firmanın parayı farklı yollardan temin ederek faaliyetlerini ve büyümesini nasıl finanse ettiğidir.
- Temettü Politikası: Birçok firma, büyük fonlarını öz sermaye hissedarlarından temin eder. Hisse senedi sahipleri firmadan hisse satın alır ve paralarını firmaya yatırır. Sahipleri, yalnızca şirket kar elde ederse ödeme yaptıkları için denir. Aksi takdirde kendilerine herhangi bir ödeme yapılmaz. Şimdi, firmalar için temettü politikaları genellikle farklıdır. Bazı şirketler öz sermaye hissedarlarına nakit temettü verir ve bazıları yeniden yatırım için kârın tamamını tutar. Temettü alaka düzeyi ve hissenin piyasa fiyatı ile ilgisizliği ile ilgili bir tartışma var. Tüm bunları dikkate alan bir firma, temettü politikasına karar verir.
- Çalışma Sermayesi Yönetimi: Basit bir ifadeyle, firmanın operasyonu yürütmek için paraya ihtiyacı vardır. Günlük operasyonlar için paraya işletme sermayesi denir. Farklı terimlerle, işletme sermayesi, herhangi bir gündeki cari varlıklar ile cari borçlar arasındaki farktır. Cari varlıklar, cari borçlardan fazlaysa, işletme sermayesi pozitiftir. Cari varlıklar cari borçlardan azsa, işletme sermayesi negatiftir. İşletme sermayesi yönetimi, uzun vadeli sermayenin algılanma biçiminde düşünülmez. İşletme sermayesi yönetimi hakkında düşünürken göz önünde bulundurulması gereken çok az şey vardır - her şeyden önce, nakit akışı işletme sermayesi yönetimi durumunda en önemlidir, ayrıca likidite olarak da adlandırılır; Firmanın dikkate alması gereken bir diğer şey de karlılık veya sermaye getirisidir.
# 2 - Proje Finansmanı
Proje finansmanında dikkat edilmesi gereken çok şey var. Bu bölümde, birkaç önemli kavramı ve sürece dahil olan tarafları öğreneceğiz.
Proje Geliştirme: Proje geliştirme, proje finansmanında önemli bir kavramdır. Finansman projenin ardışık ilerleyişi üzerinden yapıldığından, proje geliştirmeyi anlamak önemlidir. Proje geliştirmede üç aşama vardır -
- Teklif öncesi aşama
- Sözleşme müzakere aşaması
- Para toplama aşaması
İlgili Taraflar: Proje finansmanına dahil olan birçok taraf vardır. Kısaca tüm bu partilere bakalım -
- Sponsorlar: Projeye sponsor olan kişiler.
- Borç veren : Proje için borç veren finans kuruluşları.
- Mali danışmanlar: Tarafların ne kadar yatırım getirisi sağlayabileceklerini anlamalarına yardımcı olurlar. Her iki tarafta da olabilirler - borç verenler veya borç alanlar.
- Teknik danışmanlar: Genellikle projenin etkili bir şekilde yürütülmesi için teknik danışmanlar işe alınır. Proje için teknik danışman olarak hareket ederler.
- Hukuk danışmanları: Adından da anlaşılacağı gibi, hukuki konularda yardımcı olurlar.
- Borç Finansmanı: Proje varlıkları bazında proje için teminatlı kredi veren kişiler.
- Hisse Senedi Yatırımcıları: Hisse yerine parayı yatıran kişiler.
- Düzenleyici kurumlar: Genel olarak, proje karmaşıklıkları ile ilgili düzenlemelerle ilgilenen hükümet yetkilileri.
- Çok taraflı ajanslar: Ajanslar, Dünya Bankası grubunun bir parçasıdır.
Finansal Model: Projeye yatırım yapacak sponsorun projenin nasıl işleyeceğini bilmesi gerekir. Bu nedenle, projenin gelecekte nasıl gidebileceğini anlamak için finansal modelleme yapmak için bir uzmandan yardım alırlar. Ayrıca, ne kadar öngörülen nakit akışı bekleyebileceği konusunda bir fikir edinecek. Buna dayanarak yatırım yapmaya karar verecek. Aslında, finansal model, finansal modeli hesaplamak için kullanılan bir elektronik tablodur.
Belge gerekli: Son derece önemli birkaç belge var. Onlara bir bakalım -
- Hissedar / sponsor belgeleri
- Finans belgeleri
- Proje belgeleri
- Diğer proje belgeleri
Proje finansmanında önemli olan daha birçok şey var. Yukarıdakiler dikkate alınması gereken en önemli şeylerdir.
Karşılaştırmalı Tablo
| Fark noktaları | Kurumsal Finansman | Proje Finansmanı | ||
| Sahne | Şirketin erken safhalarında kurumsal finansman tanıtılmaktadır. Bir organizasyon yeni başladığında, kurumsal finans, şirketin finansmanı için uygun olan şeydir. | Proje yürüten şirketler söz konusu olduğunda, genellikle operasyonda 3 yıl veya biraz daha az olduklarında proje finansörünün yardımına başvurur. Şu anda genişlemeye ihtiyaçları var. | ||
| Kavramın ispatı | Kurumsal finansman söz konusu olduğunda, şirketin ilk aşamasında finansör “ticari kavram kanıtı” arar ve bu gelirdir. | Proje finansmanı durumunda, her zamanki gibi öngörülen nakit akışını ararlar. | ||
| Risk | Şirket kurulurken yatırımcının riski normalden çok daha yüksektir. | Genellikle risk çok daha düşüktür. | ||
| İadeler | Risk daha yüksek olduğu için, getiriler (ROI) genellikle daha yüksektir. Ancak bazı yatırımcılar, toplum ve çevre (varsa) üzerindeki etkiyi düşünerek daha düşük getiri kabul ediyor. | Risk daha düşük olduğundan ve ödeme nakit akışından (anapara artı faiz) verildiğinden, getiriler genellikle daha azdır. | ||
| Teminat | Finansçı genellikle krediyi şirketin varlıkları üzerinden verir. | Finansçı, proje varlıklarına teminat olarak bakar. | ||
| Karar temeli | Yatırımcılar yatırım yapmadan önce şirketin bilançosuna bakarlar. | Finansörler, finansal modelleme yolunu izleyerek öngörülen nakit akışına bakarlar. | ||
| Eşitlik nasıl tanımlanır | Öz sermaye, çeşitli faydaları olan şirketin mülkiyetidir. Her şeyden önce, oy hakları olacaktır ve daha sonra yönetim öz sermaye sahipliğini sınıflandırabilir (ortak veya tercih edilen). | Öz sermaye, ara borç, hibe, nakit veya diğer fon türleri dahil olmak üzere çeşitli doğrudan yatırımlardan oluşur. |
Kariyer fırsatları
Kurumsal Finansman
Kurumsal finansta birçok fırsat var. Temel fırsatlar iki ana alanda olacaktır - muhasebe ve finans ve bu sizin de temel işlevleriniz olacaktır. Diğer finans rollerinin yanı sıra bir yatırım bankacısı, finansal analist olarak çalışabileceksiniz.
Proje Finansmanı
Proje finansmanında da birçok fırsat var. Ancak hayalinizin peşinden gitmeden önce süreci iyi anlamanız gerekir. Her iki tarafta da olabilirsiniz. Ya bir banka için finansör olarak çalışabilir ya da proje için finansmanı ayarlayabilirsiniz.
Sonuç
Yukarıdaki tartışmadan, kurumsal finansmanın ve proje finansmanının tamamen farklı kavramlar olduğu ve şirketler tarafından büyüme çizelgelerinde farklı zaman noktalarında kullanıldığı açıktır.
Size büyük bir destek verecek olan şey ikisini de iyi anlamaktır. En yüksek puan alan bir finans uzmanı olmak istiyorsanız, her birinde biraz deneyim kazanmanız akıllıca olacaktır. Ardından, isterseniz, her iki tarafa da (borç verenler ve borç alanlar) istenen sonuçları elde etmek için yardımcı olacağınız kendi finans danışmanlığı firmalarınızı kurabilirsiniz. Bunların ikisi de kariyer fırsatları açısından heyecan verici. Yapmanız gereken tek şey, onları asmak için pratik deneyime sahip olmak.
