NPV ve IRR Arasındaki Fark
Net Bugünkü Değer (NBD) yöntemi projesi ise dikkate farklı faktörleri alarak zaman belli dönemde üretecek gelecekteki nakit akışlarının dolar değeri hesaplayan dönüş (IRR) iç verim oranı getiri yüzde oranı anlamına gelir ki proje tarafından yaratılması bekleniyor.
Bir yatırım kararı vermeyi mi planlıyorsunuz? Karlılığını nasıl bileceğiniz konusunda kafanız mı karıştı? Kullanılan en önemli iki yaklaşım var ve bunlar Net Bugünkü Değer ve İç Getiri Oranı.
Kuruluşunuzun sizden bir analiz yapmanızı istediğini varsayalım - Yeni proje faydalı olacak mı?
Bu senaryoda, önce proje maliyetini analiz edersiniz ve nakit girişlerini ve çıkışlarını (Serbest nakit akışları) değerlendirmeye çalışırsınız. Daha sonra, projenin maliyetinin kaç yıl geri kazanılacağını ve bu projenin faydaları ne zaman sağlamaya başlayacağını kontrol edeceksiniz. Projenin veya uzun vadeli yatırım planlarının kârlılığını ölçmek için, birçok kuruluş ve birey tarafından projenin karlılığını bulmak için kullanılan sermaye bütçeleme araçları bulunmaktadır.
En yaygın kullanılan araçlar NPV ve IRR'dir. Her iki araç da büyük ölçüde yatırımlardan elde edilen karı değerlendirmek için kullanılır ve her ikisinin de kendi artıları ve eksileri vardır. Ancak asıl soru şu: Hangi araç daha iyi? Okumanız gereken çok sayıda tartışma var, bu da NPV'nin daha iyi ölçülebilir bir araç olduğunu belirtir ve diğer IRR'yi belirtir. Bu yazıda, ikisi arasındaki fark ve ayrıca hangi aracın daha uygun olduğu konusunda size rehberlik edeceğim.
En Önemli - NPV ve IRR Excel Şablonunu İndirin
NPV ve IRR Excel Hesaplama Örneği
NPV ve IRR İnfografikleri
NPV'nin Avantajları ve Dezavantajları
Net Bugünkü Değer, nakit girişlerinin bugünkü değeri eksi nakit çıkışlarının bugünkü değerinin hesaplanmasıdır; bugünkü değer, bugün itibariyle gelecekteki toplam para tutarının değerini tanımlar.
- Belirli yatırımlara veya projelere yatırım yapıyorsanız, pozitif NPV veya NPV> 0 üretiyorsa , o projeyi kabul edebilirsiniz. Bu, servetinize ek değeri gösterecektir.
- Ve durumunda negatif NBD veya NBD <0 , projeyi kabul etmemelidir.
Avantajlar
- Paranın Zaman Değeri daha fazla önem verilmektedir, yani paranın bugünkü değeri bir yıl sonra alınan paranın değerinden daha fazladır.
- Proje karlılığı ve risk faktörlerine yüksek öncelik verilir.
- Getirilerinizin sermaye maliyetinden daha yüksek olup olmadığını göstereceği gibi servetinizi maksimize etmenize yardımcı olur.
- Bir projenin ömrü boyunca nakit akışından önce ve sonra dikkate alınır.
Dezavantajları
- İki veya daha fazla proje eşitsiz yaşam sürdüğünde size doğru karar vermeyebilir.
- Basit hesaplama nedeniyle bir projenin veya yatırımın ne kadar süreyle pozitif NPV üreteceği konusunda netlik vermeyecektir.
- NPV yöntemi, pozitif NBD sağlayan yatırım planını kabul etmeyi önerir, ancak hangi dönemde pozitif NPV elde edeceğinize dair doğru bir cevap vermez.
- Nakit akışları için uygun iskonto oranını hesaplamak zordur.
IRR'nin Avantajları ve Dezavantajları
Bu yaklaşımı NPV için alternatif bir yöntem olarak kullanabilirsiniz. Bu yöntem, bir projenin nakit akışlarının NPV'sini sıfıra eşit yapmaya çalışan bir iskonto oranı olduğundan, tamamen tahmini nakit akışlarına bağlıdır.
İki proje arasında bir karar vermek için bu yöntemi kullanıyorsanız, IRR gerekli getiri oranından büyükse projeyi kabul edin.
Avantajlar
- Bu yaklaşım, yüzde biçiminde ifade edildiği için çoğunlukla finans yöneticileri tarafından kullanılır, bu nedenle gerekli sermaye maliyetiyle karşılaştırmaları kolaydır.
- Size bir projenin değeri ve ilişkili riskler hakkında mükemmel rehberlik sağlayacaktır.
- IRR yöntemi, bugün yatırdığınız paranın gerçek getirilerini bilme avantajı sağlar.
Dezavantajları
- IRR, IRR'nin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinden daha büyük olduğu, ancak indirim oranının her yıl değişmesi durumunda, böyle bir karşılaştırma yapmanın zor olduğu projeyi veya yatırım planını kabul etmenizi söyler.
- İki veya daha fazla birbirini dışlayan proje varsa (bunlar, bir projenin kabul edilmesinin diğer projeleri endişeden reddettiği projelerdir) bu durumda, IRR etkili değildir.
NPV ile IRR karşılaştırması örneği
XYZ Şirketi, bir tesise yatırım yapmayı planlıyor. Aşağıdaki nakit akışlarını oluşturur.
| Yıl | Nakit akımı |
| 0 | (50.000,00) |
| 1 | 15.000 |
| 2 | 17.000 |
| 3 | 18.000 |
| 4 | 10.000 |
| 5 | 10.000 |
Verilen bilgilerden NPV ve IRR'yi hesaplayın ve indirim oranı% 10'dur. Ve XYZ Ltd.'nin bu tesise yatırım yapması gerekip gerekmediğini önerin.
# 1 - NPV Formül Hesaplaması
NPV = CF / (1 + r) t - Nakit ÇıkışıNerede:
- CF = nakit girişi
- r = indirim oranı
- t = zaman
- Nakit çıkışı = toplam proje maliyeti
Adım 1: Nakit Akışlarını, Beklenen İndirim Oranını projelendirin ve Excel'de NPV formülünü uygulayın
Adım 2: Nakit Çıkışını NPV Formülüne Ekleyin
3. Adım: Net Bugünkü Değeri bulmak için toplamı
# 2 - IRR Formülü Hesaplaması
Nakit Çıkışı = CF / (1 + IRR) tNerede:
- CF = nakit girişi
- t = zaman
Adım 1: Nakit Akışlarını Doldurun
Adım 2: IRR formülünü uygulayın
Adım 3: IRR'yi İndirim Oranı ile karşılaştırın
- Yukarıdaki hesaplamadan, tesisin ürettiği NBD'nin pozitif olduğunu ve IRR'nin% 14 olduğunu görebilirsiniz ki bu gerekli getiri oranından fazladır.
- Bu, iskonto oranının% 14 olacağı ve NPV'nin sıfır olacağı anlamına gelir.
- Dolayısıyla, XYZ şirketi bu tesise yatırım yapabilir.
Sonuç
Sonuç olarak, iki veya daha fazla birbirini dışlayan projeyi değerlendiriyorsanız, IRR yöntemi yerine NPV yöntemini tercih edin. Gerçekçi varsayımları ve daha iyi karlılık ölçüsü nedeniyle en iyi yatırım planını seçmek için NPV yöntemine güvenmek güvenlidir. IRR yöntemini kullansanız bile, NPV'yi büyük ölçüde tamamlar ve yatırım kararları için size doğru analizler sağlar. Ayrıca, NPV, firmaya Serbest Nakit Akışlarının bugünkü değerini bulmak için DCF Değerlemelerinde kullanımını bulur.
NPV vs IRR Video
Önerilen Makaleler
Bu, NPV'ye karşı IRR için bir rehber olmuştur. Burada, Infographics kullanarak NPV ve IRR arasındaki farkı, örnek avantajları ve dezavantajları ile tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelere de bakabilirsiniz -
- Finansal ve Excel Modelleme
- Excel Finansal Model Türleri
