Dupont ROE'yi Hesaplamak İçin Formül
Dupont Corporation tarafından 1920'de türetilen Dupont Formülü, Özkaynak Getirisini (ROE) 3 parçaya bölerek hesaplar - Kar Marjları, Toplam Varlık Devir Hızı ve Kaldıraç Faktörü ve bir şirketin nasıl olduğunu belirlemek için yatırımcılar ve finansal analist tarafından etkin bir şekilde kullanılır. öz sermaye getirisini yaratıyor.
DuPont Corporation'a göre Özkaynak Getirisi formülü:
Özkaynak Getirisi (ROE) = Kar Marjı * Toplam Varlık Devir Hızı * Kaldıraç Faktörü
DuPont Formülü Örneği
DuPont ROE formülünü açıklamak için basit bir örnek.
Sutra Co. aşağıdaki bilgilere sahiptir -
- Yılın Net Geliri - 50.000 $
- Yılın Gelirleri - 300.000 $
- Şirketin Toplam Varlıkları - 900.000 $
- Özsermaye - 150.000 $
DuPont ROE formülünü kullanarak şunu elde ederiz -
- Özkaynak Getirisi = Kar Marjı * Toplam Varlık Devir Hızı * Kaldıraç Faktörü
- Veya Dupont ROE = Net Gelir / Gelirler * Gelirler / Toplam Varlıklar * Toplam Varlıklar / Özsermaye
- Veya Dupont ROE = 50.000 $ / 300.000 $ * 300.000 $ / 900.000 $ * 900.000 / 150.000 $
- Veya Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 =% 33,33.
Özkaynak Getirisini doğrudan bulursak, şunu elde ederiz -
- Özkaynak Getirisi = Net Gelir / Hissedarların Özkaynağı
- Veya, ROE = 50.000 $ / 150.000 $ = 1/3 =% 33,33.
Colgate için Dupont ROE
Aşağıdaki DuPont formül örneğinde, Colgate'in Dupont ROE'sini hesaplıyoruz.
- Net Gelir, azınlık hissedarın ödemesinden sonra alınır. Bu nedenle, hissedarın özkaynakları yalnızca Colgate'in adi hissedarlarından oluşur (azınlık sahipleri dahil değildir)
- Varlık cirosu son 7-8 yıldır düşüyor. Buna ek olarak, Colgate'in kar marjları da son 5-6 yılda düştü.
- Ancak, Özkaynak Karlılığı düşüş eğilimi göstermedi. Genel olarak artıyor.
- Bunun nedeni Öz Sermaye Çarpanıdır (toplam varlıklar / toplam öz sermaye). Özkaynak Çarpanının son 5 yılda istikrarlı bir artış gösterdiğini ve şu anda 30x seviyesinde olduğunu not ediyoruz.
DuPont Formula Açıklaması
Bu formülü yıkarsak, nasıl çalıştığını anlayabileceğiz.
- Formülün ilk bileşeni net kar marjıdır. Kâr marjı formülüne bakarsak, bu - Net Gelir / Gelirler olacaktır.
- Formülün ikinci bileşeni toplam varlık devir hızıdır. Toplam varlık devri formülüne bakarsak, bu - Gelirler / Toplam Varlıklar olacaktır.
- Yukarıdaki formüldeki üçüncü bileşen Özkaynak Çarpanıdır. Kaldıraç faktörü formülüne bakarsak, elde ederiz - Toplam Varlıklar / Hissedarların Özsermayesi.
Şimdi, bu üç bileşeni DuPont Corporation'ın belirlediği şekilde koyarsak, şunu elde ederiz -
- Özkaynak Getirisi = Kar Marjı * Toplam Varlık Devir Hızı * Kaldıraç Faktörü
- Veya Özkaynak Kârlılığı = Net Gelir / Gelirler * Gelirler / Toplam Varlıklar * Toplam Varlıklar / Özkaynaklar
Bu özel formülün büyüsü, bu üçünü çarptığımızda nihayetinde Net Gelir / Hissedarların Özsermayesini elde ederiz.
Ancak, her birine bakarsak, toplam dört oranı birlikte anlayabiliriz.
- Öncelikle şirketin karlılığının ne olduğunu öğreneceğiz.
- İkinci olarak, şirketin varlıklarını ne kadar verimli kullandığını anlayabileceğiz.
- Üçüncüsü, bir şirketin ne kadar kaldıraç elde ettiği.
- Dördüncüsü, genel olarak özkaynak getirisini de anlayacağız.
Özkaynak kârlılığı formülünde, sadece adi hisse senetlerini dahil etmiyoruz, aynı zamanda imtiyazlı payları, temettüleri de dikkate alıyoruz.
Öz sermaye, tüm beyanı ve toplam rakamı sonunda alacağımız anlamına gelir.
DuPont Formülünün Kullanımı
Her yatırımcının, herhangi bir şirkete yatırım yapmadan önce finansal oranlar konusunda titiz olması gerekir.
- Yatırımcıların zamandan ve emekten tasarruf etmesine yardımcı olur. Aynı zamanda, bir şirketin kaynaklarını ne kadar verimli kullandığını ve şirketin ne kadar kaldıraçlı olduğunu anlayabilecekler.
- ROE, net gelir ile öz sermaye arasındaki orana kesinlikle ışık tutuyor; bir firmanın ne kadar karlılığa sahip olduğunu, firmanın varlıklarını nasıl kullandığını vb. anlamamıza izin vermez.
- Bu formülle hepsini hesaplayabilirsiniz. Tek yapmanız gereken gelir tablosuna, bilançoya ve öz sermaye tablosuna bakmaktır.
DuPont ROE Hesaplayıcı
Aşağıdaki DuPont ROE Hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz
| Kar marjı | |
| Toplam Varlık Devir Hızı | |
| Kaldıraç Faktörü | |
| ROE Formülü | |
| ROE Formülü = | Kar Marjı x Toplam Varlık Devir Hızı x Kaldıraç Faktörü | |
| 0 x 0 x 0 = | 0 |
Excel'de DuPont (excel şablonuyla)
Şimdi yukarıdaki DuPont formül örneğini Excel'de yapalım. Bu çok basit. Net Gelir, Toplam Varlıklar, Gelirler ve Hissedarların Özsermayesi olmak üzere iki girdi sağlamanız gerekir.
Sağlanan şablonda oranı kolayca hesaplayabilirsiniz.
Doğrudan ROE'yi bulursak, şunu elde ederiz -
