İşletme Değeri Formülü, teminatlı ve teminatsız alacaklılar ve şirketin hisse ve imtiyazlı hissedarları dahil olmak üzere İşletmenin tüm değerini yansıtan ekonomik bir ölçüdür ve daha çok diğer işletmelerin satın alınmasında veya sinerji oluşturmak için iki veya daha fazla şirketin birleştirilmesinde kullanılır.
Kurumsal Değer Formülü nedir?
Bir şirketin işletme değeri, ideal olarak, bir yatırımcının% 100'ünü satın alma niyetinde olması durumunda şirketin tüm maliyetini temsil eden bir tutar olarak tanımlanabilir. İşletme değeri formülü, şirketin piyasa değeri, imtiyazlı hisse senedi, ödenmemiş borç ve azınlık payının toplanması ve ardından bilançodan elde edilen nakit ve nakit benzerlerinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Nakit ve nakit benzerleri, şirketin tam mülkiyetinin iktisap edilmesinden sonra işletme değerinden düşülür; nakit bakiyesi temelde yeni sahibine aittir. Matematiksel olarak şu şekilde temsil edilir:
Kurumsal değer Formülü = Piyasa Kapitalizasyonu + Tercih Edilen Hisse Senedi + Ödenmemiş Borç + Azınlık Faiz - Nakit ve Nakit Eşdeğerleri
Kurumsal Değer Formülünün Adım Adım Uygulaması
Kurumsal Değer denkleminin Hesaplanması aşağıdaki altı basit adımda yapılabilir:
Adım 1: Öncelikle şirketin hisse başına cari fiyatı borsadan bulunmalı, ardından ödenmiş hisse senedi adedi bilançodan tahsil edilmelidir. Şimdi, hisse senedinin mevcut piyasa değeri, hisse başına cari fiyatı ödenmemiş hisse senedi sayısı ile çarpılarak elde edilebilir.
Adım 2: Şimdi, imtiyazlı hisse senedinin cari değeri, hisse senedinin nominal değeri, her ikisi de bilançoda bulunan ödenmemiş imtiyazlı hisse senedi sayısı ile çarpılarak hesaplanır.
Adım 3: Şimdi, cari borç bakiyesi, yine bilançoda bulunan banka kredileri ve şirket tahvilleri gibi finansal yükümlülükler eklenerek hesaplanır.
Adım 4: Şimdi, bilançoda bildirildiği gibi azınlık hissesi yakalandı.
Adım 5: Şimdi bilançoda yine cari varlık bölümünde belirtilen nakit ve sabit mevduatlar ile bankalardaki cari hesaplar toplanarak nakit ve nakit benzerleri hesaplanır.
Adım 6: Son olarak, aşağıda gösterildiği gibi Adım 1-4'te elde edilen değerler eklenerek ve Adım 5'teki değer düşülerek işletme değerine ulaşılır,
Kurumsal Değer Formülü Örnekleri
Kurumsal Değeri anlamak için birkaç basitten gelişmiş örneklere bakalım.
Örnek 1
Bir ABC Limited şirketinin aşağıdaki finansal bilgilere sahip olduğunu varsayalım:
- Tedavüldeki Hisse: 2.000.000
- Mevcut Hisse Fiyatı: 3 $
- Toplam Borç: 3.000.000 $
- Toplam Nakit: 1.000.000 $
Bu nedenle verilen
- Piyasa değeri = 2.000.000 * 3 $ = 6.000.000 $
- Tercih edilen hisse senedi = 0 $
- Ödenmemiş borç = 3.000.000 $
- Azınlık faizi = 0 $
- Nakit ve nakit benzerleri = 1.000.000 $
Yukarıdaki formüle dayanarak, ABC Limited'in işletme değerinin hesaplanması aşağıdaki gibi olabilir:
- EV Formülü = Piyasa değeri + Tercih edilen hisse senedi + Ödenmemiş borç + Azınlık faizi - Nakit ve nakit benzerleri
- Kurumsal değer = 6.000.000 USD + 0 USD + 3.000.000 USD + 0 - 1.000.000 USD
- Kurumsal değer = 8.000.000 $ veya 8 milyon $
Örnek 2
Apple Inc.'in 29 Eylül 2018 tarihli yıllık raporunun gerçek hayattan bir örneğini ele alalım. Aşağıdaki bilgiler mevcuttur:
Bu nedenle verilen
- Piyasa değeri (milyon) = 4.754,99 * 225,74 USD = 1.073.391 USD
- Tercih edilen hisse senedi = 0 $
- Ödenmemiş borç (milyon) = 11.964 $ + 102.519 $ = 114.483 $
- Azınlık faizi = 0 $
- Nakit ve nakit benzerleri (milyon) = 25,913 $
Yukarıdaki formüle dayanarak, Apple Inc.'in kurumsal değerinin hesaplanması aşağıdaki gibi olabilir:
- EV Formülü = Piyasa değeri + Tercih edilen hisse senedi + Ödenmemiş borç + Azınlık faizi - Nakit ve nakit benzerleri
- Kurumsal değer Apple Inc. (milyon) = 1.073.391 ABD Doları + 0 ABD Doları + 114.483 ABD Doları + 0 - 25.913 ABD Doları
- Kurumsal değer Apple Inc. (milyon) = 1.161.961 ABD doları
- Bu nedenle, Apple Inc.'in 29 Eylül 2018 tarihindeki kurumsal değeri yaklaşık 1.161.96 milyar dolar veya 1.16 trilyon olarak gerçekleşti.
Kurumsal Değer Hesaplayıcı
Aşağıdaki Kurumsal Değer Hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz.
| Piyasa kapitalizasyonu | |
| Tercih edilen stok | |
| Ödenmemiş borç | |
| Azınlık Çıkarı | |
| Nakit ve nakite eşdeğer | |
| Kurumsal Değer Formülü = | |
| Kurumsal Değer Formülü = | Piyasa Değeri + İmtiyazlı Hisse + Ödenmemiş Borç + Azınlık Faizi - Nakit ve Nakit Benzerleri | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
Alaka ve Kullanım
İşletme değerinin önemi, bir şirketin değerinin değerlendirilmesine yardımcı olması gerçeği etrafında döner. Ayrıca, işletme değeri, ödenmemiş borcun etkisinin yanı sıra devralan tarafından devralınan tarafından devralınan nakit bakiyesini de hesaba kattığından, devralınacak bir şirketin teorik devralma fiyatı olarak da görülebilir. işlem. Ancak, ödenmemiş borcun iktisabı iktisap maliyetini arttırır, mevcut nakit bakiyesinin iktisabı iktisap maliyetini bir nebze ılımlı hale getirir.
Borç kısmının işletme değerine dahil olduğu göz önüne alındığında, farklı sermaye yapılarına sahip şirketlerin karşılaştırılmasına olanak tanır ve bu da nihayetinde satın alma kararına yardımcı olur. İşletme değeri, devralan tarafından kontrol hisselerini satın almayı planladığı farklı işletmelerin getirilerini karşılaştırmak için kullanılabilir.
Excel'de Kurumsal Değeri Hesaplayın
Kurumsal Değerin hesaplanmasına yönelik çalışmayı excel şablonunda göstermek için EV Formülü Örnek 2'de bahsedilen Apple Inc. örneğini ele alalım:
Aşağıdaki şablonda, Apple Inc'in Kurumsal Değerini hesaplamak için Eylül 2018 verileri yer almaktadır.
Aşağıda verilen excel şablonunda, Apple Inc.'in Kurumsal Değerini bulmak için Kurumsal Değer hesaplamasını kullandık.
Dolayısıyla, Kurumsal Değerin Hesaplanması şöyle olacaktır: -
Önerilen Makaleler:
Bu makale Kurumsal Değer Formülü için bir rehber olmuştur. Burada, Kurumsal Değerini anlamak için basitten ileri düzeydeki pratik örneklerle birlikte kullanımlarını tartışıyoruz. Burada size ayrıca indirilebilir bir excel şablonu içeren Kurumsal Değer Formülü Hesaplayıcı sunuyoruz. Aşağıdaki makalelerden Excel Modelleme hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Excel'de Değer Formülü
- Cari Hesabın Formülü
- Piyasa Değeri ve Kurumsal Değer
- Kurumsal Değer nedir?
