Kupon ve Getiri Arasındaki Fark
Kupon , tahvil ihracı tarafından satın alma fiyatındaki dalgalanmalardan etkilenmeyen tahvil sahibine yatırım getirisi olarak ödenen tutarı, getiri ise kupon bazında hesaplanan tahvil faiz oranını ifade eder. tahvilin ödenmesi ve cari piyasa fiyatı varsayımıyla tahvilin vadeye kadar elde tutulması ve dolayısıyla tahvilin piyasa fiyatının değişmesiyle birlikte değişmesi.
Kupon Oranı nedir?
Bir tahvil sahibi parasını bir tahvile yatırmaya karar verdiğinde, bir tahvil oluşturan belirli kısımlara bakması gerekir. Bir tahvilin, tahvil sahibinin vadesi geldiğinde tahvil ihraççısından alacağı tutar olan bir nominal değeri vardır. Tahvil kupon oranı, tahvilin nominal değeri üzerinden hesaplanır.
Örneğin, bir XYZ tahvilinin nominal değerinin 1000 $ olduğunu ve tahvilin kupon ödemesinin altı ayda bir 20 $ olduğunu ve ardından yıllık bazda yatırımcı tarafından alınacak toplam kuponun 40 $ olacağını varsayalım. Kupon oranının hesaplanma şekli, yıllık kupon ödemesini tahvilin nominal değerine bölerek yapılır. Bu durumda tahvilin kupon oranı% 4 yıllık oran olan 40 $ / 1000 $ olacaktır.
Tahvile bağlı olarak üç ayda bir, altı ayda bir veya yılda bir ödenebilir. Tahvil fiyatındaki değişikliğe bakılmaksızın, kupon oranı tahvilin ömrü boyunca sabit kalacaktır.
Vadeye Kadar Verim Nedir?
Vadeye kadar getiri, bir tahvilin belirli bir zamandaki efektif getiri oranıdır. Önceki örnekteki kupona dayanarak, tahvilin yıllık kuponunun 40 $ olduğunu varsayalım. Ve tahvilin fiyatı 1150 dolar, o zaman tahvilin getirisi% 3,5 olacaktır.
Kupon ve Getiri Bilgi Grafiği
Kupon ile getiri arasındaki en büyük farkları görelim.
Anahtar Farklılıklar
- Kupon oranının hesaplanmasında payda tahvilin nominal değeridir ve bir tahvilin getirisinin hesaplanmasında payda tahvilin piyasa fiyatıdır.
- Kupon oranının hesaplanmasında hem pay hem de payda değişmediğinden, kupon oranı tahvilin tüm süresi boyunca sabittir. Bir tahvilin getirisi tahvil fiyatının değişmesiyle değişir.
- Merkez bankasının ekonomideki faiz oranındaki değişiminin tahvilin kupon faiz oranına etkisi yoktur. Bir tahvilin fiyatı, faiz oranları ile ters orantılıdır. Ekonomideki faiz oranının değişmesiyle tahvilin getirisi değişir.
Kupon - Getiri Karşılaştırma Tablosu
| Temel | Kupon oranı | Yol ver | ||
| Tanım | Kupon, tahvil ihraççısı tarafından tahvil sahibine yatırımının geri dönüşü olarak ödenen faiz oranına benzer. | Bir tahvilin vadeye kalan getirisi, kupon ödemesi ve bir tahvilin cari piyasa fiyatı esas alınarak hesaplanan tahvilin faiz oranıdır. | ||
| Hesaplamanın temeli | Kupon oranı, kupon ödemesi pay ve tahvilin nominal değeri payda ile hesaplanır. | Kupon oranı, kupon ödemesi pay ve tahvilin piyasa fiyatı payda ile hesaplanır. | ||
| Deltayı etkilemek | Kupon ödemesi sabitlendiğinden ve ayrıca nominal değer sabitlendiğinden, kupon oranı bir tahvilin tüm süresi boyunca sabit kalır. | Bir tahvilin piyasa fiyatındaki değişimle getiri değişir. | ||
| Faiz oranının etkisi | Merkez bankasının ekonomideki faiz oranındaki değişiminin tahvilin kupon faiz oranına etkisi yoktur. | Bir tahvilin fiyatı, faiz oranları ile ters orantılıdır. Faiz oranının artmasıyla birlikte, yatırımcı bir tahvilden daha yüksek getiri arayacağından tahvilin fiyatı düşecektir. Ve faiz oranının düşmesiyle birlikte, bir tahvilin fiyatı artacaktır, çünkü o zaman yatırımcı düşük faiz oranından memnun olacaktır. | ||
| Misal | Bir XYZ tahvilinin nominal değerinin 1000 dolar ve kupon ödemesinin yıllık 40 dolar olduğunu varsayalım. Kupon oranının hesaplanma şekli, yıllık kupon ödemesini tahvilin nominal değerine bölerek yapılır. Bu durumda tahvilin kupon oranı% 4 yıllık oran olan 40 $ / 1000 $ olacaktır. | Bir tahvilin yıllık kuponunun 40 $ olduğunu varsayalım. Ve tahvilin fiyatı 1150 dolar, o zaman tahvilin getirisi% 3,5 olacaktır. |
Son düşünceler
Kupon oranları ve getiri, bir tahvil yatırımcısı için bir tahvilin çok önemli bileşenleridir. Kupon oranı tahvile bağlı olarak üç ayda bir, altı ayda bir veya yılda bir ödenir. Kupon ödemesine ve tahvilin nominal değerine göre kupon oranı hesaplanır.
Öte yandan tahvilin getirisi, tahvilin cari piyasa fiyatına dayalı faiz oranıdır ve bu nedenle bir tahvilin efektif getiri oranı olarak da bilinir. Ekonomideki faiz oranının değişmesiyle tahvilin getirisi değişir, ancak kupon oranı faiz oranının etkisine sahip değildir.
