Para Tanımında
"Paranın içinde", kullanılması durumunda kar getirecek bir opsiyonu ifade eder. Alım ve satım seçenekleri için farklılık gösterir. Bir alım opsiyonu parada olduğunda, dayanak varlığın kullanım fiyatı piyasa fiyatından düşüktür. Tersine, dayanak varlığın kullanım fiyatı piyasa fiyatından fazlaysa, satım opsiyonu paradadır.
- Bir seçenek "Parada" olabilir, bu da kullanım fiyatının piyasa fiyatına eşit olduğu anlamına gelir. Bu opsiyonun sahibi başa baş seviyededir, yani opsiyon kullanılırsa kar veya zarar olmayacaktır.
- Bir opsiyon aynı zamanda 'Parasız' olabilir, bu da opsiyonun kullanılması durumunda opsiyon sahibinin zarara uğrayacağı anlamına gelir.
Özetle, bir opsiyon, dayanak varlığın cari piyasa fiyatı ile opsiyonun kullanım fiyatı arasındaki ilişkiye bağlı olarak 'Paranın içinde', 'Paranın dışında' veya 'Parada' olabilir.
Misal
# 1 - Çağrı Seçeneği
Apple Inc.'de 200 $ 'dan bir alım opsiyonu satın aldığınızı düşünelim, bu size hak verir ancak dayanak varlığı satın alma zorunluluğu yoktur. Temel varlık olan Apple Inc. hisseleri piyasada şu anda 203 dolardan işlem görüyor. Yani Apple Inc. hisselerini piyasa fiyatından 3 dolar daha ucuza alabileceğiniz için bu seçeneğin parada olduğu söyleniyor.
Bu, satış opsiyonlarının tam tersidir.
# 2 - Satım Seçeneği
Şimdi, Apple Inc.'de 200 $ 'dan bir satış opsiyonu satın alıyorsunuz, bu size hak verir, ancak temeldeki varlığı satma yükümlülüğü sağlamaz. Apple Inc. hisselerinin piyasa değeri 200 $ 'ın altına düşerse, bir satım opsiyonu karlı olacak veya paraya dönüşecektir. Çünkü hisseleri piyasadan satmayı kabul ettiğiniz orandan çok daha ucuza satın alabilirsiniz. Temel varlığın değeri piyasada 197 $ 'a düşerse, hisse senetlerini piyasadan 197 $' dan satın alabilir ve satım opsiyonunu 200 $ 'dan kullanabilirsiniz, bu da size 3 $ kar sağlayacaktır.
Paranın Derinliklerinde
Kullanılırsa büyük bir kar sağlayacak bir seçenek, 'Paranın Derinliği' olarak adlandırılır. Bu, opsiyon tacirleri tarafından daha yüksek delta, 0.75 ve üzeri olan opsiyonlar için kullanılan yeni bir terimdir. Delta, bir varlığın (opsiyon) fiyatındaki, dayanak varlığın fiyatındaki karşılık gelen değişikliğe göre değişikliktir. Bir seçenek için delta değeri, ister çağırma ister koyma, seçeneğe bağlı olarak pozitif veya negatif olabilir.
Örneğin, bir opsiyonun deltası 0,75 ise, dayanak varlığın fiyatı hisse başına 1 $ artarsa, diğer her şey eşit olduğunda, opsiyonun değeri hisse başına 0,75 $ artacaktır.
Avantajlar
- Parada, Opsiyonun para opsiyonundan veya Para dışında opsiyonundan daha yüksek bir delta değeri vardır, bu da bu seçeneğin Paranın karşılığı seçeneğinden veya Para dışında seçeneğinin vereceği getiri dayanak varlık veya hisse senedi üzerinde aynı hareket.
- Bu tür bir seçeneğe sahip olmanın en büyük avantajı, Para yatırma seçeneği veya Para dışı seçeneğinden daha düşük riske sahip olmasıdır. Bunun nedeni, parasal olmayan seçeneğin aksine, dayanak varlığın vadesi dolduğunda içsel bir değere sahip olmasıdır, bu da tam bir kayıpla sonuçlanacak olan Parasız seçeneğin aksine.
- Bu tür bir opsiyonun sahibi, opsiyonu kullanmaktan her zaman faydalanacaktır. Opsiyonun kendine özgü bir değeri olduğu için, her zaman uygulamaya değer.
Dezavantajları
- Para opsiyonunun içsel değerden oluşması durumunda, sözleşme başına değer bir Karşılıklı opsiyon veya Para dışı seçeneğinden daha fazla olacaktır. Bu, bir ITM sözleşmesini, Karşılığında para seçeneğinden veya Para dışı seçeneğinden daha maliyetli hale getirir.
- Bir ITM opsiyonundaki kazanç yüzdesi, bir Karşılıklı seçeneği veya Para dışı seçeneği için aynı harekette kazanılandan daha azdır. Böyle bir seçenekte kar olmasına rağmen, bir seçenek Parada veya Paranın Dışında olduğunda kazanç yüzdesi çok daha yüksektir.
Sonuç
- Kullanım fiyatı piyasa fiyatının altındaysa, bir alım opsiyonunun kendine özgü bir değeri olacaktır.
- Kullanım fiyatı piyasa fiyatının üzerindeyse, bir satım opsiyonunun kendine özgü bir değeri olacaktır.
- Bu seçenek, opsiyon sahibinin karıyla sonuçlanır.
- Kullanım fiyatı sabittir, dayanak varlığın fiyatı ise piyasaya bağlıdır.
- Dayanak varlığın fiyatı her zaman piyasa koşullarına göre değişmeye devam edecektir.
- Bir in the money seçeneği, her zaman piyasa koşullarına bağlı olduğundan, dayanak varlıkların fiyatındaki değişiklik nedeniyle, bir At the money seçeneğine veya bir Para dışı seçeneğine geçebilir.
- Derin Para opsiyonlarında, uygulandığında büyük bir karla sonuçlanacak seçeneklere bakın.
- Bu tür opsiyonların kendine özgü bir değeri vardır ve bu opsiyonun kullanılması opsiyon sahibine bir kar sağlayacaktır.
