Forward Pazar Anlamı
Forward Piyasa, tezgah üstü türev araçlarla işlem yapan ve böylece gelecekte belirli bir fiyat ve zamanda teslim almayı kabul eden bir piyasayı ifade eder. Ayrıca sözleşme oran, miktar ve tarihe göre özelleştirilebilir.
Forward Pazarının Sınıflandırılması
- Kesin Vadeli Kapalı : Bu tür bir sözleşmede, döviz kuru, geçerli spot kur artı prime göre bir anlaşma ile iki taraf arasında sabitlenir.
- Esnek Forward : Bu yöntemde, taraflar genellikle vade tarihinde veya daha önce olan fonları değiştirme eğiliminde olabilir.
- Uzun Vadeli İleri: Vadelerin genellikle uzak tarihler için olması dışında kısa vadeli sözleşmelere benzerler.
- Devredilemez Forward: Bu yönteme göre, tarafların yalnızca spot kur ile döviz kuru arasındaki farkı kapatmayı kabul etmeleri dışında fiziki teslimat yoktur.
Misal
Belirli bir mahsulü hasat eden ve fiyatından üç ay sonra emin olamayan bir çiftçi örneğini ele alalım. Bu durumda çiftçi, önümüzdeki üç ay içinde mahsulünü satacağı fiyatı kilitleyerek belirli bir üçüncü şahıs ile vadeli bir sözleşme yapabilir. Böyle bir işlem için piyasa, vadeli piyasa olarak bilinir.
Özellikleri
- Bu piyasada alım satım, katılımcıların doğrudan komisyoncu-bayilerle işlem yaptığı telefonla yapılır.
- Özel taraflar, sözleşme şartlarını kendileri müzakere ederler ve esasdan müvekkile esasına göre ele alınırlar.
- İşlemlerin çoğu teslimata dayalıdır.
- Genellikle, ürünler OTC tabanlıdır ve miktar, teslimat tarihleri ve fiyata göre özelleştirilebilir.
- Genellikle hiç kimse tarafından düzenlenmez.
Önem
- Sözleşmenin taraflarının, belirli bir dayanağın değiş tokuş edileceği gelecekteki fiyatı belirlemelerine yardımcı olur.
- Bireyin veya kurumun gelecekte belirsizliklere karşı korunmasına yardımcı olur.
- Sözleşmelerinde özelleştirme arayan ve her sözleşme veya temel ürün için standardizasyonun olduğu vadeli işlem piyasasında doğrudan işlem yapmak istemeyen kişilere yardımcı olur.
- Ayrıca, gelecekte alınacak / ödenecek ödemeler olduğunda bazı şirketlerin döviz risklerinden korunmalarına yardımcı olur.
Vadeli Piyasa ve Vadeli İşlem Piyasası
- Vadeli piyasalar genellikle OTC ürünleriyle ilgilenirken, vadeli işlem piyasaları borsalardaki ürünlerle ilgilenir.
- Vadeli piyasalar, sözleşme büyüklüğü, teslim tarihi açısından taraflar arasında pazarlık edilebilir şartlara sahipken, vadeli işlem sözleşmeleri daha standart hale getirilmiştir.
- Vadeli piyasalarda genellikle fiziksel teslimat bulunurken, vadeli işlem sözleşmesi nakit olarak yapılır.
Faydaları
- Tam korunma sunar: Belirli bir satıcının, gelecekte fiyatı belirsiz olan belirli malları olduğunda veya ödemenin alınması gereken döviz kurunu kilitlemek isteyen bir ihracatçı olduğunda, bunu yapabilir. vadeli piyasada bu tür sözleşmelere girerek. Bu tür sözleşmeler, bu nedenle, tam bir koruma sağlar ve bu tür belirsizliklerden kaçınmak için maksimum düzeyde çaba gösterir, böylece taraflar ödeme oranlarından emin olur.
- Özelleştirme: Zaman zaman, sözleşmenin hüküm ve koşulları iyi ifade edildiği ve standartlaştırıldığı için taraflardan biri vadeli işlemler yoluyla bu tür sözleşmelere girmeye istekli olmayabilir ve vadeli sözleşmeleri özelleştirmek için bu tür bir esneklik sağlayan yalnızca vadeli piyasalardır. Taraflar, ihtiyaç ve özelliklerine göre miktar, zaman ve teslimat sırasındaki oran konusunda kendi iradeleri ile karar verebilirler. Bu, bu pazarın sağladığı esneklik seçenekleri nedeniyle her iki tarafa da çok fazla kolaylık katmaktadır. Taraflar için özel olarak üretilirler ve bu nedenle herhangi bir süre ve miktar için ayarlanabilirler.
- Maruz kalmanın eşleştirilmesi: Esneklik ve özelleştirme özelliği sayesinde, taraflar artık maruziyetlerini sözleşmeye girmeye karar verdikleri dönemin zaman çerçevesi ile eşleştirebilirler. Vadeli işlem sözleşmesinde ufkun 3 aylık standarttan ziyade 2 aylık bir süre olması durumunda taraflar bu tür sözleşmeleri kendi iradelerine göre yapabilirler, böylece riskleri zaman çerçevesine göre korunur. Sözleşmelerin taraflara uyacak şekilde özel olarak tasarlanması sayesinde, herhangi bir tarafa uyacak şekilde özelleştirilebilir ve böylece süresi değiştirilebilir.
- Tezgah üstü ürünler: Ürünler genellikle tezgahta satılma eğilimindedir ve bu nedenle sağladıkları esneklik nedeniyle, hedge fonlar gibi büyük kurumsal yatırımcılar, standartlaştırılmış bir vadeli işlem sözleşmesine girmek yerine onlarla işlem yapmayı tercih etme eğilimindedir. . Ürünler, tezgah üzerinde, ihtiyaçlarına ve gereksinimlerine göre stratejilerine, sürelerine ve sözleşme boyutlarına uyma esnekliği avantajı sağlar.
Sınırlamalar
- İptal etmede zorluk: Zaman zaman, bir kez girilen sözleşme iptal edilemez ve bazen taraflar, vadeli işlem sözleşmesinin aksine, bu şekilde düzenlenmediği için temerrüde düşerler.
- Karşı taraf bulmada zorluk: Belirli zamanlarda OTC ürünleri olduklarından, vadeli sözleşme için sözleşme yapacak benzer bir karşı taraf bulmakta zorluk yaşanabilir.
Sonuç
Önemli bir finansal araç olan ileriye dönük işlemler, bir türev olarak hareket eder, böylece temel risk tamamen korunur, gerekli korumayı elde etmek için olağanüstü bir araç olarak durur. Sözleşmedeki karşı tarafların ihtiyaçlarına ve gereksinimlerine uyacak şekilde özelleştirme özellikleri sayesinde, tarafların gereksinimlerine uyacak şekilde çok iyi bir şekilde uyarlanabildikleri için vadeli piyasada ilgilenmek için tercih edilen bir favori haline geldiler.
