Dawn Raid Anlamı
Şafak baskını, bir yatırımcının sabahları, yani borsa açıldığında önemli miktarda hisse satın aldığı veya elde ettiği bir şirketin hisselerini satın alma stratejisidir, bu şekilde satın alma, bir hisse senedine kıyasla çok düşük bir fiyata yapılır. hisse senedi fiyatında artışa yol açacak yatırımcı tarafından satın alma niyetiyle yapılan duyuru.
Açıklama
Dawn Raid, İngiliz kökenli bir terimdir ve Birleşik Krallık'ta devralmalar bağlamında yaygın olarak kullanılmaktadır. Düşmanca bir devralmanın herhangi bir resmi duyurusu kamuya açıklanmadan önce kısa bir süre içinde bir hedef şirkette büyük bir hissedarlık satın almayı içerir. Potansiyel teklif verenin yatırımcıyı potansiyel bir devralma teklifi için konumlandırmak için genellikle ticaretin açılışında önemli bir pay alma girişimini açıklamak için kullanılır.
Yukarıdaki Dawn Raid örneğinden de belirttiğimiz gibi, Chinalco ve Alcoa ortaklaşa Rio Tinto'nun Londra merkezli hisselerinin% 12 hissesini satın aldı.
- Buna göre, yatırımcı veya devralan şirket, brokerine, borsa açılır açılmaz ve piyasa veya hedefin yönetimi fark edilmeden alım satım başlar başlamaz şirkette bulunan hisseleri satın alarak mümkün olduğunca büyük bir hisse satın alması talimatını verir.
- Yatırımcı veya devralan şirket, bu kadar büyük hisseler alarak devralma maliyetini azaltabilir, çünkü devralmanın resmi duyurusundan önce çok sayıda hisse almış olabilir ve kazanç elde etmek için duyurudan sonra daha az hisse almak zorunda kalacaktır. hedef şirkette çoğunluk kontrolüne ulaşmak için önemli bir pay.
- Burada, devralma için resmi bir duyuru yapmadan önce hisse satın almanın, devralmanın resmi bir duyurusu yapıldıktan sonra oluşacak maliyetten nispeten daha uygun maliyetli olduğu için, yatırımcıya veya Alıcı Şirkete devralma maliyetini önemli ölçüde azaltmada yardımcı olduğunu belirtmek önemlidir. bilgi, hedef şirketin hisselerinin fiyatlarının yükselmesine neden olacak ve bu da devralan şirket için daha fazla nakit çıkışı sağlayacaktır.
- Bir şirketin hisselerinin büyük bir kısmının aniden satın alındığı ve genellikle bir devralma teklifinin beklendiği bir borsa işlemidir. Başarılı bir Dawn Raid ile baskın firması, şirketin geri kalanını almak için bir devralma teklifinde bulunur.
Örnekler
Heal International Limited, Londra merkezli lider bir jenerik ilaç üreticisidir ve Heal International tarafından kapsanmayan alanlarda büyük bir pazar payına sahip aynı formülasyon ve jenerik ilaç iş kolunda yer alan Faze International Limited'i satın almayı planlamaktadır. Sınırlı. Heal International, Dawn Raid devralma stratejisi kullanarak Faze International Limited'i devralmayı planlıyor. Faze International'ın hisseleri şu anda Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda (LSE) listeleniyor ve hisse başına 40 $ 'dan işlem görüyor.
Bu stratejiyi kullanarak Heal International, açık pazardan Faze International'ın hisselerini satın alarak yüzde 30'a varan hisse satın almayı başardı ve bundan sonra, kontrol hissesini satın almak için açık bir teklif yaptı (yüzde 51). Heal International, Faze International'da yüzde 51 satın almak için resmi bir teklif yapmış olsaydı, mevcut fiyata (bu durumda 40 dolar) bir prim sunması gerekecekti ve milyonlarca dolar daha fazla sonuçlanacaktı. Böylece, Dawn Raid'i kullanan Heal International, önemli bir hisse satın almayı ve satın alımda milyon dolar tasarruf etmeyi başardı.
Tarih ve Amaç
- Genel olarak SAR olarak bilinen Önemli Satın Alma Kuralları aracılığıyla Devralma Paneli, daha önce devralan şirketlerin veya yatırımcıların Dawn Raid Stratejisi aracılığıyla bir şirkette yüzde 29,9'a kadar hisse satın alabilmeleri için bir gecikme mekanizması sağlamaktaydı ve başlangıçta bu tür düşmanca devralmaları önlemek ve olayların gidişatını etkilemek için çok geç olmadan yönetimin hissedarlarına tavsiyelerde bulunmasına izin vermek.
- Söz konusu kurallara göre, bir teklif veren bir seferde yalnızca yüzde 14,9 hisse satın alabilir, yüzde 9,9 daha satın almadan önce bir hafta bekleyebilir ve bir yüzde 4,9 daha satın almadan önce bir hafta daha bekleyebilirdi. Bu kurallar, hedef şirketin ihaleye tepki vermesine ve hissedarlarına tavsiyelerde bulunmasına izin vermek amacıyla oluşturulmuştur.
- Bununla birlikte, yukarıda tartışılan önceden konulmuş kuralların kaldırılmasıyla, bir teklif sahibi (satın alınan bir şirket veya bir yatırımcı olabilir), Dawn Raid aracılığıyla hedef şirketteki hisselerin yüzde 30'una kadar hisselerini olabildiğince hızlı satın alabilir. Ancak, teklif veren yüzde 30 hisseyi aldıktan sonra teklifi resmi olarak ilan etmelidir.
- Bunlar, akıncılar veya alıcılar için çok fazla para tasarrufu sağlar ve Hedef Şirketin hissesinin işlem gören fiyatından hissedarlara bir prim ödemeyi içereceği için resmi bir teklifte bulunmaya iyi bir alternatiftir. Bunlar, aynı zamanda, Dawn Raid sonrası için Hedef Şirketin hissedarı için de faydalıdır, ayrıca devralan, genellikle mevcut fiyat için bir prim olan resmi bir devralma teklifini zorunlu olarak yapmak zorundadır.
Sonuç
Birleşmeler, Devralmalar ve Devralmalar iş dünyasının bir parçasıdır ve şirketler, hissedar değerini artırmak için bunları takip etmeye devam eder. Bu, Birleşik Krallık'ta en popüler olan kurumsal bir eylemdir; bir şirketin, hedef firmanın, alıcı firmanın gerçek kimliğinin ve niyetinin farkına varmadan önce, sabah erken saatlerde hedef şirketten mümkün olduğunca çok hisse almayı amaçlayan düşmanca bir teklif yoluyla kontrolü ele geçirmeye çalışmasıdır. .
- Bu çok saldırgan bir taktiktir ve sabahları çok sayıda hisse edinme tekniğine bağlı olarak sermaye piyasası açıldığında hisse talebinde artışa neden olur ve bu da hisse senedi fiyatlarına neden olur. daha yüksek teklif vermek, edinme maliyetinde artışa yol açar. Ayrıca, bazı ülkelerin düzenlemeleri Dawn Raid'in yüzde 15'ten (Hindistan bağlamı) fazla olmamasını gerektirdiğinden ve bunun ötesinde bir açık teklifin yapılması zorunlu olduğundan, strateji tüm ülkeler için uygun değildir.
- İkinci olarak, açık piyasadan bu kadar çok sayıda hisse satın almak, yeterli likidite gerektirir, bu da durumsaldır ve her zaman mevcut olmayabilir ve dolayısıyla hisse fiyatlarını etkiler.
- Dolayısıyla, bir devralma stratejisi olarak Dawn Raid'in kendine özgü avantajları ve dezavantajları olduğunu söyleyebiliriz ve satın alan şirket, mevcut durumlarına ve edinmeyi düşündüğü hedef şirkete bağlı olarak aynısını tercih edebilir.
