Özkaynak Karlılığı Tanımı
Özkaynak Getirisi (ROE) oranı, net gelirin özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanan bir finansal performans ölçüsüdür, öz sermaye toplam şirketin varlıkları eksi borcu olarak hesaplanır ve bu oran getiri hesaplamasında bir ölçü olarak düşünülebilir. net varlıklar üzerinde ve şirketin kar elde etmek için varlıkları kullandığı verimliliği ifade eder.
ROE Formülü
Önce Özkaynak Getirisi formülüne bakalım -
Özkaynak Getirisi Formülü = Net Gelir / Toplam Özkaynak
ROE'ye farklı bir şekilde bakarsak, bunu elde ederiz -
DuPont ROE = (Net Gelir / Net Satışlar) x (Net Satışlar / Toplam Varlıklar) x Toplam Varlıklar / Toplam Özsermaye
DuPont Özkaynak Getirisi = Kar Marjı * Toplam Varlık Devir Hızı * Öz Sermaye Çarpanı
Artık hepsinin ayrı oranlar olduğunu anlayabilirsiniz. Bu üç oranı çarparsak eşitlik getirisi elde edeceğimiz sonucuna nasıl geldiğimizi merak ediyorsanız, işte böyle bir sonuca vardık.
- Kar Marjı = Net Gelir / Net Satışlar
- Toplam Varlık Devir Hızı = Net Satışlar / Ortalama Toplam Varlıklar (veya Toplam Varlıklar)
- Öz Sermaye Çarpanı = Toplam Varlıklar / Toplam Özkaynak
Şimdi onları bir araya getirelim ve özkaynak getirisi alıp almadığımızı görelim -
(Net Gelir / Net Satışlar * Net Satışlar / Ortalama Toplam Varlıklar * Toplam Varlıklar / Toplam Özsermaye
Yakından bakarsak, bu üç oranın hepsini çarparak sadece Net Gelir / Toplam Özkaynak elde ettiğimizi göreceğiz.
Dolayısıyla, bu üç oranı kullanırsak ve onları çarparsak, Özkaynak Getirisi elde edeceğimiz sonucuna varıyoruz.
Yorumlama
ROE her zaman faydalıdır. Ancak, mevcut ROE'nin (yüksek veya düşük) arkasındaki “neden” i bulmak isteyen yatırımcılar, asıl sorunun nerede yattığını ve firmanın nerede başarılı olduğunu belirlemek için DuPont analizini kullanmalıdır.
DuPont modelinde, şirkete yatırım yapmanın akıllıca olup olmadığı konusunda bir sonuca varabileceklerini karşılaştırarak üç ayrı orana bakabiliriz.
Örneğin, bir eşitsizlik çarpanı ise, firmanın öz sermaye yerine borca daha bağımlı olduğunu öğrenirsek, şirkete yatırım yapmayabiliriz çünkü bu riskli bir yatırım haline gelebilir.
Öte yandan, bu DuPont modelini kullanarak, kar marjına ve varlık cirosuna ve bunun tersine bakarak kayıp olasılıklarını azaltabilirsiniz.
Misal
Bu bölümde, Özkaynak Getirisiyle ilgili iki örnek alacağız. İlk örnek daha kolay olanıdır ve ikinci örnek biraz karmaşık olacaktır.
Hemen başlayalım ve örnekleri görelim.
Örnek 1
İki A ve B firmasına bakalım. Bu şirketlerin her ikisi de aynı hazır giyim endüstrisinde faaliyet gösteriyor ve en şaşırtıcı olanı, her ikisinin de Öz Sermaye Getirilerinin (ROE)% 45 olması. Sorunun nerede olduğunu (veya fırsatın) nerede olduğunu anlayabilmemiz için her şirketin aşağıdaki oranlarına bakalım -
| Oran | Firma A | Firma B |
| Kar marjı | % 40 | % 20 |
| Toplam Varlık Devir Hızı | 0.30 | 5,00 |
| Öz Sermaye Çarpanı | 5,00 | 0.60 |
Şimdi her bir firmaya bakalım ve analiz edelim.
Firma A için kar marjı harika, yani% 40 ve finansal kaldıraç da oldukça iyi, yani 4,00. Ancak toplam varlık cirosuna bakarsak, çok daha az. Bu, Firma A'nın varlıklarını düzgün bir şekilde kullanamayacağı anlamına gelir. Ancak yine de, diğer iki faktör nedeniyle, Özkaynak Getirisi daha yüksektir (0.40 * 0.30 * 5.00 = 0.60).
Firma B için kar marjı çok daha düşüktür, yani sadece% 20 ve finansal kaldıraç çok zayıftır, yani 0,60. Ancak toplam varlık cirosu 5,00. Bu nedenle, daha yüksek varlık devir hızı için Firma B, genel Özkaynak Getirisi anlamında iyi bir performans göstermiştir (0.20 * 5.00 * 0.60 = 0.60).
Şimdi, yatırımcılar sadece bu iki firmanın Özkaynak Getirisine bakarsa ne olacağını hayal edin, sadece ROE'nin her iki firma için de oldukça iyi olduğunu göreceklerdir. Ancak DuPont analizini yaptıktan sonra, yatırımcılar bu iki şirketin gerçek resmini elde edeceklerdi.
Örnek 2
Yılın sonunda, iki şirket hakkında şu ayrıntılara sahibiz -
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Net gelir | 15.000 | 20.000 |
| Net satış | 120.000 | 140.000 |
| Toplam Varlıklar | 100.000 | 150.000 |
| Toplam Özsermaye | 50.000 | 50.000 |
Şimdi, yukarıdaki bilgilerden doğrudan ROE'yi hesaplarsak, şunu elde ederiz -
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Net Gelir (1) | 15.000 | 20.000 |
| Toplam Özsermaye (2) | 50.000 | 50.000 |
| Özkaynak Kârlılığı (1/2) | 0.30 | 0.40 |
Şimdi DuPont Analizini kullanarak, bileşenlerin her birine (üç oran) bakacak ve bu iki şirketin gerçek resmini bulacağız.
Önce kar marjını hesaplayalım.
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Net Gelir (3) | 15.000 | 20.000 |
| Net Satışlar (4) | 120.000 | 140.000 |
| Kar Marjı ( 3/4 ) | 0.125 | 0.143 |
Şimdi toplam varlık devir hızına bakalım.
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Net Satışlar (5) | 120.000 | 140.000 |
| Toplam Varlıklar (6) | 100.000 | 150.000 |
| Toplam Varlık Devir Hızı (5/6) | 1.20 | 0.93 |
Şimdi son oranı, yani her iki şirketin finansal kaldıraç oranını hesaplayacağız.
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Toplam Varlıklar (7) | 100.000 | 150.000 |
| Toplam Öz Sermaye (8) | 50.000 | 50.000 |
| Finansal Kaldıraç (7/8) | 2.00 | 3.00 |
DuPont analizini kullanarak, işte her iki şirket için ROE.
| ABD Doları cinsinden | Şirket X | Şirket Y |
| Kar Marjı (A) | 0.125 | 0.143 |
| Toplam Varlık Devir Hızı (B) | 1.20 | 0.93 |
| Finansal Kaldıraç (C) | 2.00 | 3.00 |
| Özkaynak Kârlılığı (DuPont) (A * B * C) | 0.30 | 0.40 |
Oranların her birini karşılaştırırsak, her bir şirketin net resmini görebiliriz. X Şirketi ve Y Şirketi için finansal kaldıraç en güçlü noktadır. Her ikisi için de, finansal kaldıraçta daha yüksek bir orana sahipler. Kâr marjı durumunda, bu şirketlerin her ikisinin de kar marjı% 15'ten bile daha azdır. X şirketinin varlık devri, Y Şirketinden çok daha iyidir. Dolayısıyla, yatırımcılar DuPont'u kullandıklarında, yatırım yapmadan önce şirketin baskı noktalarını anlayabilirler.
Nestle Özkaynak Getirisini Hesaplayın
Nestle'nin gelir tablosu ve bilançosuna bakalım ve ardından DuPont'u kullanarak ROE ve ROE'yi hesaplayacağız.
Yıla ait konsolide gelir tablosu 31 sona eren st 2014 & 2015 Aralık
31 de konsolide bilançosu st Aralık 2014 ve 2015
Kaynak: Nestle.com
- ROE Formülü = Net Gelir / Satışlar
- Özkaynak Kârlılığı (2015) = 9467/63986 =% 14,8
- Özkaynak Kârlılığı (2014) = 14904 / 71.884 =% 20,7
Şimdi, 2014 ve 2015 için Özkaynak Getirisini hesaplamak için DuPont analizini kullanacağız.
| Milyonlarca CHF'de | 2015 | 2014 |
| Yıllık kar (1) | 9467 | 14904 |
| Satış (2) | 88785 | 91612 |
| Toplam varlıklar (3) | 123992 | 133450 |
| Toplam Özsermaye (4) | 63986 | 71884 |
| Kar Marjı (A = 1/2) | % 10.7 | % 16.3 |
| Toplam Varlık Devir Hızı (B = 2/3) | 0,716x | 0,686x |
| Öz Sermaye Çarpanı (C = 3/4) | 1,938x | 1,856x |
| Özkaynak Kârlılığı (A * B * C) | % 14.8 | % 20.7 |
Yukarıdan da belirttiğimiz gibi, bu temel ROE formülü ve DuPont Formülü bize aynı cevabı veriyor. Bununla birlikte, DuPont analizi, ROE'de neden bir artış veya düşüş olduğunu analiz etmemize yardımcı olur.
Örneğin Nestle için Özkaynak Getirisi 2014'te% 20,7'den 2015'te% 14,8'e düştü. Neden?
DuPont Analysis, nedenleri bulmamıza yardımcı olur.
Nestle'nin 2014 Kar Marjı'nın% 16,3 olduğunu not ediyoruz; ancak 2015'te% 10,7 idi. Bunun kar marjında büyük bir düşüş olduğunu görüyoruz.
Nispeten, DuPont'un diğer bileşenlerine bakarsak, bu kadar önemli farklılıklar görmeyiz.
- Varlık Devir Hızı, 2014'te 0,686x iken 2015'te 0,716x oldu
- Öz Sermaye Çarpanı, 2014 yılında 1.856x'e kıyasla 20.15'te 1.938x oldu.
Orada, kar marjındaki düşüşün Nestle için ROE'nin azalmasına yol açtığı sonucuna vardık.
Colgate'in ROE hesaplaması
Artık Yıllık Doldurmalardan Özkaynak Getirisini nasıl hesaplayacağımızı bildiğimize göre, Colgate'in ROE'sini analiz etmemize ve artış / azalış nedenlerini belirlememize izin verin.
Colgate'in Öz Sermaye Getirisi Hesaplaması
Aşağıda Colgate Oran Analizi Excel Sayfasının bir anlık görüntüsü bulunmaktadır. Bu sayfayı Oran Analizi Eğitiminden indirebilirsiniz. Colgate'in ROE hesaplamasında Ortalama Bilanço rakamlarını kullandığımızı lütfen unutmayın (yıl sonu yerine).
Colgate Özkaynak Getirisi, son 7-8 yıldır sağlıklı kalmıştır. 2008 ile 2013 arasında, ROE ortalama olarak% 90 civarındaydı.
2014 yılında Özkaynak Karlılığı% 126,4 oldu ve 2015 yılında% 327,2'ye önemli ölçüde sıçradı.
Bu, 2015 yılında Net Kârda% 34'lük bir düşüşe rağmen gerçekleşmiştir. Özkaynak
kârlılığı, 2015 yılında Hissedar Özkaynağındaki düşüş nedeniyle önemli ölçüde artmıştır . Hissedarların özkaynakları, hisse geri alımı ve ayrıca Hissedar Özkaynağından akan birikmiş zararlar nedeniyle azalmıştır.
Colgate'in DuPont ROE'si
Colgate Dupont Özkaynak Getirisi = (Net Gelir / Satışlar) x (Satışlar / Toplam Varlıklar) x (Toplam Varlıklar / Hissedar Özkaynağı). Burada, Net Gelirin azınlık hissedarının ödemesinden sonra olduğunu lütfen unutmayın. Ayrıca, hissedarın öz sermayesi yalnızca Colgate'in adi hissedarlarından oluşur.
Varlık cirosunun son 7-8 yılda düşüş eğilimi gösterdiğini görüyoruz. Karlılık da son 5-6 yılda azaldı.
Ancak, ROE düşüş eğilimi göstermedi. Genel olarak artıyor. Bunun nedeni Öz Sermaye Çarpanıdır (toplam varlıklar / toplam öz sermaye). Özkaynak Çarpanının son 5 yılda istikrarlı bir artış gösterdiğini ve şu anda 30x seviyesinde olduğunu not ediyoruz.
Meşrubat Sektörünün ROE'si
En İyi Alkolsüz İçecek şirketlerinin ROE'lerine bir göz atalım. Burada sağlanan ayrıntılar, Piyasa Değeri, ROE, Kar Marjı, Varlık Devir Hızı ve Öz Sermaye Çarpanıdır.
| İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|
| Coca Cola | 180454 | % 26.9 | % 15.6 | 0,48x | 3,78x |
| PepsiCo | 158977 | % 54.3 | % 10,1 | 0,85x | 6,59x |
| Canavar İçecek | 26331 | % 17,5 | % 23.4 | 0,73x | 1,25x |
| Dr Pepper Snapple Grubu | 17502 | % 39.2 | % 13.2 | 0,66x | 4,59x |
| Embotelladora Andina | 3835 | % 16.9 | % 5,1 | 1,19x | 2,68x |
| Ulusal İçecek | 3603 | % 34.6 | % 8.7 | 2,31x | 1,48x |
| Cott | 1686 | -% 10.3 | -% 2,4 | 0,82x | 4,54x |
kaynak: ycharts
- Genel olarak, Alkolsüz İçecek sektörleri sağlıklı bir ROE (ortalama% 25'ten fazla) sergilemektedir.
- % 54,3 Özkaynak Karlılığı ile PepsiCo'nun bu grupta en iyisi olduğunu ve Coca-Cola'nın% 26,9'luk bir ROE'ye sahip olduğunu not ediyoruz.
- Coca-Cola'nın kâr marjı, PepsiCo'nun% 10,1'lik kar marjına kıyasla% 15,6'dır. PepsiCo'nun kar marjı daha düşük olsa da, Varlık cirosu ve Özkaynak Çarpanı Coca-Cola'nın neredeyse iki katı. Bu, PepsiCo için artan bir ROE ile sonuçlanır.
- Cott, bu grupta kar marjı% -2,4 olduğu için negatif Özkaynak Getirisi olan tek şirkettir.
Otomobil Sektörü Özkaynak Getirisi
Aşağıda, Piyasa Değeri, ROE'ler ve Dupont ROE dağılımına sahip En İyi otomobil şirketlerinin listesi bulunmaktadır.
| İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|
| Toyota Motor | 167658 | % 13.3 | % 8.1 | 0,56x | 2,83x |
| Honda Motor Co | 55943 | % 4.8 | % 2.4 | 0,75x | 2,70x |
| Genel motorlar | 54421 | % 22,5 | % 5,7 | 0,75x | 5,06x |
| Ford Motor | 49599 | % 15.9 | % 3.0 | 0,64x | 8,16x |
| Tesla | 42277 | -% 23.1 | -% 9,6 | 0,31x | 4,77x |
| Tata Motorları | 24721 | % 14.6 | % 3.6 | 1,05x | 3,43x |
| Fiat Chrysler Otomobilleri | 21839 | % 10.3 | % 1.6 | 1,11x | 5,44x |
| Ferrari | 16794 | % 279,2 | % 12.8 | 0,84x | 11,85x |
kaynak: ycharts
- Genel olarak, Otomobil Sektörleri, Alkolsüz İçecek Sektörüne kıyasla daha düşük ROE'ye sahiptir (ortalama ROE, aykırı değerler hariç yaklaşık% 8'dir)
- Ferrari'nin emsal grubuna kıyasla önemli ölçüde daha yüksek bir ROE (% 279) gösterdiğini not ediyoruz. Bunun nedeni daha yüksek karlılık (~% 12,8) ve çok yüksek Öz Sermaye Çarpanı (11,85x)
- General Motors'un ROE'si% 22,5, Ford'un ROE'si% 15,9
- Tesla hala zarar yaptığı için Negatif ROE'ye sahiptir (kar marjı% -9.6)
İndirim Mağazalarının ROE'si
Aşağıdaki tablo, En İyi İndirim mağazalarının Özkaynak Getirisi, Piyasa Değeri ve Dupont kırılmalarıyla birlikte bir anlık görüntüsünü sağlar.
| İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|
| Wal-Mart Mağazaları | 214785 | % 17.2 | % 2.8 | 2,44x | 2,56x |
| Costco Toptan Satış | 73659 | % 20.7 | % 2.0 | 3,58x | 2,75x |
| Hedef | 30005 | % 22.9 | % 3,9 | 1,86x | 3,42x |
| Dolar Genel | 19982 | % 23,2 | % 5,7 | 1,88x | 2,16x |
| Dollar Tree Mağazaları | 17871 | % 18.3 | % 4.3 | 1,32x | 2,91x |
| Burlington Mağazaları | 6697 | -% 290.1 | % 3,9 | 2,17x | -51,68x |
| Pricemart | 2832 | % 14.7 | % 3,1 | 2,65x | 1,72x |
| Büyük Çok | 2228 | % 22.3 | % 2,9 | 3,23x | 2,47x |
| Ollie's Bargain Outlet | 1970 | % 7,3 | % 4.7 | 0,81x | 1,68x |
kaynak: ycharts
- Genel olarak, İndirim Mağazalarının ortalama Özkaynak Getirisi yaklaşık% 18'dir (Meşrubat şirketlerinin ROE'sinden az, ancak Otomobil sektörü ROE'lerinden daha fazla)
- İndirim Mağazası sektörünün daha düşük kar marjı (% 4'ten az) ve daha yüksek varlık devir hızı ve Öz Sermaye Çarpanı vardır
- Wal-Mart Mağazaları,% 22,9'luk Özkaynak Getirisi Hedeflerine kıyasla% 17,2'lik bir ROE'ye sahiptir.
Mühendislik ve İnşaatın ROE'si
Aşağıdaki tablo, Piyasa Değeri, ROE'ler ve Dupont ROE dağılımıyla birlikte en iyi Mühendislik ve İnşaat şirketlerinin bir listesini sunar.
| İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|
| Flor | 7465 | % 13.5 | % 2.3 | 2,37x | 2,55x |
| Jacobs Mühendislik Grubu | 6715 | % 4,9 | % 1,9 | 1,49x | 1,73x |
| AECOM | 5537 | % 2.8 | % 0.6 | 1,27x | 4,08x |
| Quanta Hizmetleri | 5408 | % 6.2 | % 2.6 | 1,43x | 1.60x |
| EMCOR Grubu | 3794 | % 12.1 | % 2.4 | 1,94x | 2,53x |
| MasTec | 3249 | % 12.9 | % 2.6 | 1,61x | 2,90x |
| Chicago Köprüsü ve Demir | 2985 | -% 18,3 | -% 2,9 | 1,36x | 5,55x |
| Dycom Industries | 2939 | % 24,2 | % 4.8 | 1,55x | 3,09x |
| Stantec | 2922 | % 8.2 | % 3.0 | 1,02x | 2,17x |
| Tetra Tech | 2270 | % 9,7 | % 3.2 | 1,43x | 2,07x |
| KBR | 2026 | -% 6,7 | -% 1,4 | 1,03x | 5,47x |
| Granit İnşaat | 1940 | % 7,4 | % 2.6 | 1,46x | 1,94x |
| Öğretmen Perini | 1487 | % 6.4 | % 1,9 | 1,23x | 2.60x |
| Comfort Systems USA | 1354 | % 17.9 | % 4.0 | 2,31x | 1,88x |
| Primoris Hizmetleri | 1224 | % 5.5 | % 1.3 | 1,71x | 2,35x |
kaynak: ycharts
- Genel olarak, Mühendislik ve İnşaat şirketlerinin ROE'si alt tarafta yer almaktadır (Ortalama ROE yaklaşık% 7,1
- Dycom endüstrileri, özellikle yüksek Kar Marjı nedeniyle grupta daha yüksek bir ROE'ye sahiptir (grubun% 1.9'luk ortalama kar marjına kıyasla% 4.8).
- Chicago Bridge & Iron, -2.9% kar marjı ile zarar ettiğinden,% -18,3 negatif ROE'ye sahiptir.
İnternet Şirketlerinin ROE'si
Aşağıda, En İyi İnternet ve içerik şirketlerinin ROE'sinin Piyasa Değeri ve Dupont'un öz sermaye dağılımındaki diğer getiri ile listesi bulunmaktadır.
| İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|
| Alfabe | 603174 | % 15.0 | % 21.6 | 0,54x | 1,20x |
| 404135 | % 19.8 | % 37.0 | 0,43x | 1,10x | |
| Baidu | 61271 | % 13.6 | % 16,5 | 0,40x | 1,97x |
| JD.com | 44831 | -% 12.1 | -% 1,5 | 1,69x | 4,73x |
| Yahoo! | 44563 | -% 0,7 | -% 4,1 | 0.11x | 1,55x |
| NetEase | 38326 | % 34.9 | % 30.4 | 0,69x | 1,52x |
| 10962 | -% 10,2 | -% 18.1 | 0,37x | 1,49x | |
| 10842 | % 15.7 | % 16,5 | 0,63x | 1,38x | |
| VeriSign | 8892 | -% 38,8 | % 38.6 | 0,49x | -1,94x |
| Yandex | 7601 | % 9,2 | % 9.0 | 0.60x | 1,48x |
| Momo | 6797 | % 3.0 | % 26.3 | 1,02x | 1,16x |
| GoDaddy | 6249 | % -3.3 | -% 0,9 | 0,49x | 6,73x |
| IAC / InterActive | 5753 | -% -2,2 | -% 1,3 | 0,68x | 2,49x |
| 58.com | 5367 | -% 4,4 | -% 10.3 | 0,31x | 1,43x |
| SINA | 5094 | % 8.6 | % 21,8 | 0,24x | 1.60x |
kaynak: ycharts
- Genel olarak, İnternet ve İçerik şirketlerinin ROE'leri çok farklılık gösterir.
- Alphabet'in (Google)% 15'lik bir ROE'ye sahip olduğunu, Facebook'un ise% 19,8 olduğunu not ediyoruz.
- Tabloda Negatif ROE'ye sahip olan JD.com (% -12,1'lik ROE), Yahoo (% -0,7), Twitter (% -10,2), Verisign (% -38,8), Godaddy (% -3,3) gibi birçok hisse senedi var , vb. Tüm bu hisse senetleri, zarar eden şirketler oldukları için negatif ROE sergilemektedir.
Petrol ve Gaz Şirketlerinin Özkaynak Getirisi
Aşağıda, ROE'leri ile En İyi Petrol ve Gaz şirketlerinin listesi bulunmaktadır.
| S. Hayır | İsim | Piyasa Değeri (milyon $) | Özkaynak Getirisi (Yıllık) | Kâr Marjı (Yıllık) | Varlık Devir Hızı | Öz Sermaye Çarpanı |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ConocoPhillips | 56465 | -% 9,7 | -% 14,8 | 0,27x | 2,57x |
| 2 | EOG Kaynakları | 55624 | -% 8.1 | -% 14,3 | 0,26x | 2,11x |
| 3 | CNOOC | 52465 | % 5,3 | % 11,8 | 0,27x | 1,72x |
| 4 | Occidental Petrol | 48983 | -% 2.5 | -% 5.5 | 0,23x | 2,01x |
| 5 | Kanada Doğal | 36148 | -% 0,8 | -% 1,9 | 0,18x | 2,23x |
| 6 | Anadarko Petrol | 35350 | -% 24,5 | -% 39.0 | 0,19x | 3,73x |
| 7 | Öncü Doğal Kaynaklar | 31377 | -% 5,9 | -% 14,5 | 0,24x | 1,58x |
| 8 | Devon Enerji | 21267 | -% 101,1 | -% 110.0 | 0,43x | 4,18x |
| 9 | Apaçi | 19448 | -% 19.9 | -% 26,2 | 0,24x | 3,61x |
| 10 | Concho Kaynakları | 19331 | -% 20.1 | -% 89.4 | 0,13x | 1,59x |
| 11 | Kıta Kaynakları | 16795 | -% 7,3 | -% 13,2 | 0,17x | 3,20x |
| 12 | Hess | 15275 | -% 36,2 | -% 126,6 | 0,17x | 1,97x |
| 13 | Asil Enerji | 14600 | -% 10,2 | -% 28.6 | 0,16x | 2,26x |
| 14 | Maraton Yağı | 13098 | -% 11.9 | -% 46.0 | 0,14x | 1,77x |
| 15 | Cimarex Enerji | 11502 | -% 16,7 | -% 34.3 | 0,27x | 1,98x |
kaynak: ycharts
- Tabloda listelenen tüm Petrol ve Gaz şirketlerinin negatif Özkaynak Getirisine sahip olduğuna dikkat ediyoruz.
- Bunun başlıca nedeni, bu şirketlerin emtia döngüsündeki (Petrol) yavaşlama nedeniyle 2013 yılından bu yana yaptıkları kayıptır.
ROE sınırlamaları
DuPont Analysis'in hiçbir sınırlaması yok gibi görünse bile, DuPont Analysis'in birkaç sınırlaması vardır. Bir bakalım -
- Beslenecek çok fazla girdi var. Yani hesaplamada bir hata varsa, her şey ters gidecektir. Dahası, bilgi kaynağının da güvenilir olması gerekir. Yanlış hesaplama, yanlış bir yorum anlamına gelir.
- Oranların hesaplanmasında mevsimsel faktörler de dikkate alınmalıdır. DuPont Analizi durumunda, çoğu zaman mümkün olmayan mevsimsel faktörler dikkate alınmalıdır.
ROE Videosu
İlgili Makaleler -
- Ortalama Toplam Maliyet
- Varlık Devir Hızı Oranı
- Öz Sermaye Devir Hızı
- ROIC
