Yeniden Yapılandırma Anlamı
Yeniden yapılandırma, bir kuruluşun yanlış yönetim kararları veya demografik koşullardaki değişiklikler nedeniyle zorluklarla karşılaştığı zaman yaptığı ve bu nedenle a) borç ihracı / kapanışı yoluyla finansmanını yeniden yapılandırarak, yeni hisse senedi ihracı yoluyla işini mevcut karlı eğilimle uyumlu hale getirmeye çalışan eylemler olarak tanımlanır. , varlık satmak veya b) değişen yerleri, işten çıkarmaları vb. içeren kurumsal yeniden yapılanma.
Yeniden Yapılandırma Türleri
# 1 - Finansal Yeniden Yapılandırma
Çoğunlukla şirketin satışları düşmeye başladığında olur. Yani daha önce şirket çoğunlukla borçlarla yapılandırılmışsa, o zaman satışlar darbe aldığında, şirketin her yıl sabit faizini ödemesi zor olacaktır. Bu senaryoda, şirket eşitsizlikler olarak borcu azaltmaya ve özkaynakları artırmaya çalışır; sabit ödeme gerekmez.
Benzer şekilde, bir kuruluş bir projeyi üstlenmeyi planlıyorsa ve projenin karlılığından oldukça eminseler, borcunu kardan geri ödeyebileceklerini ve fazladan yararlanabileceklerini bildikleri için borç finansmanına gideceklerdir. kar.
# 2 - Organizasyonel Yeniden Yapılandırma
İşletmenin operasyonel maliyetini dahili olarak azaltmak için yapılır. Bir organizasyondaki hiyerarşik zincir çok uzunsa, bu maliyet etkin değildir, çünkü çok fazla promosyon söz konusu olacaktır ve bu da çalışanlara daha fazla maaş getirecektir. Dolayısıyla, organizasyonel yeniden yapılanmada, organizasyon organizasyon yapısı içinde döngüler bulmaya çalışır ve verimsiz çalışanları azaltarak, istenmeyen pozisyonları kaldırarak, üst yönetimin maaşını düşürerek vb. Harekete geçmeye başlar.
Yeniden Yapılandırma Örnekleri
Örnek 1
ABC şirketi piyasada faiz oranlarının düştüğünü görüyor. Yani şimdi borç toplamak daha ucuz olacak. Dolayısıyla, ABC şirketinin sermaye yapısında daha fazla öz sermaye varsa, sermaye yapısını şimdi değiştirmeyi tercih etmelidir. Hisse senetlerini geri alarak hisse senedi pozisyonunu düşürmeli ve piyasada yeni borçlar çıkararak borç pozisyonunu artırmalıdır. Bunun karşılığında, şirket için ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini düşürecektir.
Örnek 2
CEO'nun maaşı çoğunlukla organizasyonun büyüklüğüne bağlıdır. Dolayısıyla, yönetim kurulu, geçmişte şirketin, CEO'nun maaşının artırılması için şirketin büyüklüğünü artırmak için ilgisiz işler edindiğini tespit ederse, yönetim kurulu, satılacak bir sermaye yeniden yapılandırmasına karar verebilir. ilgisiz işler, şirketi nakit zenginleştiriyor ve CEO'nun maaşını düşürüyor. Bu yeniden yapılanma, herhangi bir organizasyonun uzun vadesinde çok önemlidir.
Yeniden Yapılandırma Nasıl Çalışır?
- Yönetim kurulu tarafından alınması gereken bir karardır. Karar alındıktan sonra, en etkili yeniden yapılandırma planını bulmak için çoğunlukla dış danışmanlar işe alınır.
- Bir kuruluşun birden fazla işi varsa ve tüm işletmelerin içinde çok azı gerçekten zarar ediyor. Daha sonra organizasyon bu işi satmaya karar verebilir.
- Danışman tutmanız, finansmanınızı ya daha fazla borç ya da daha fazla öz sermaye artırarak yapılandırmanız gerekir, bu da sigortacılar için bir maliyet ve daha fazlasını içerir. Bu nedenle asıl amaç, yeniden yapılanmadan sonra organizasyonun tekrar performans göstermeye başladığında, organizasyonun normal işlerini yürütmesi ve uzun vadede karlı olması kolay olacaktır.
Değerlemeleri Yeniden Yapılandırma
Yeniden yapılandırma çoğunlukla şirketin değerlemesini artırmak için yapılır ve değerlemenin yapıldığı iki durum vardır -
# 1 - Sinerji
- Birleşme sırasında, birleşmenin yeni kurulan kuruma değer katıp katmayacağını belirleyen en önemli şey sinerjidir.
- A Şirketi, B Şirketi ile birleşmeyi planlıyor ve yeni bir AB şirketi kurulacak. Diyelim ki Company A'nın değeri 5 milyon dolar ve Şirketin B değeri şu anda 4 milyon dolar. Yani birlikte 9 milyon dolar olmalılar, ancak çoğu durumda, sinerjinin bir sonucu olan değer 9 milyon dolardan fazladır.
- Birçok nedenden dolayı olabilir. A Şirketinin bir kauçuk şirketi olduğunu ve B şirketinin bir Lastik şirketi olduğunu varsayalım, bu nedenle daha önce B şirketi daha yüksek bir maliyetle kauçuğu satın alırdı, ancak şimdi bunları çok daha ucuza alacaklar.
- Dolayısıyla bu yeniden yapılanma, yeni kurulan şirketlerin değerlemesinin artmasına yardımcı oldu. Bu nedenle, her zaman, bunu yapmadan önce, yeniden yapılandırma sürecinin öncesi ve sonrası arasında net bir resim gösterecek olan değerleme yapılmalıdır.
# 2 - Ters Sinerji
- Bu kavram sinerjinin tam tersidir. Sinerjide, birleşik parçanın değeri, bireysel değerlemeden daha fazladır, ancak ters sinerjide, tek tek parçaların değeri, birleşik parçalardan daha fazladır.
- Öyleyse, bir kuruluşun değeri 10 milyon dolar ise ve yönetimi, bireysel işlerin değerlemesini yaptıktan sonra, bireysel işletme değerleri bir araya getirilirse, değerin 10 milyon dolardan fazla olacağını bulursa diyelim.
- Daha sonra, kuruluşa ekstra operasyonel değer katmayan, ancak piyasada önemli miktarda nakit karşılığında satılabilen işi satabilir.
- Dolayısıyla, yeniden yapılanma nedeniyle, işletme, ilgili olmayan işleri satarak ve karşılığında nakit alarak şirketin servetine ekstra değer katabilir, bu da borçların ödenmesine yardımcı olur.
Yeniden Yapılandırmanın Özellikleri
- Şirketin değerlemesini iyileştirmek için ilgisiz işler satılır.
- Artık karlı olmayan işletmelerin kapatılması veya satılması yoluyla işin küçültülmesi;
- İşi her yere yaymak ve maliyeti artırmak yerine, mümkün olan birkaç yerde yoğunlaştırmak;
- Borçları daha düşük faiz oranları ile yeniden ihraç ederek piyasadaki faiz oranındaki değişimden yararlanmak;
Sonuç
Yeniden yapılanma, kuruluşların uzun vadede ayakta kalmalarına yardımcı olmak için attığı önemli bir adımdır. Yeniden yapılanma sonrası yeni organizasyon daha verimli ve uygun maliyetli olduğu için faydalıdır. Aynı zamanda bir kuruluşun değerini artırmaya da yardımcı olur.
Önerilen Makaleler
Bu makale yeniden yapılanmanın ne olduğu ve anlamı hakkında bir rehber olmuştur. Burada yeniden yapılanmanın iki türünü (Finansal ve Organizasyonel) özellikleri, değerleri ve örnekleri ile birlikte tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden muhasebe hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Yatırım Hesaplayıcı
- Temettü Aristokratları
- Bootstrap Etkisi
- Köprü Finansmanı Anlamı
