Emtia Risk Yönetimi Tanımı
Emtia riski, bir emtianın fiyatında ve diğer şartlarında zaman içinde bir değişiklik olması nedeniyle bir işletmenin karşı karşıya olduğu risktir ve bu riskin yönetimi, forward sözleşmeleri, vadeli işlemler yoluyla emtianın hedge edilmesi gibi çeşitli stratejileri içeren emtia riski yönetimi olarak adlandırılır. sözleşme, bir opsiyon sözleşmesi.
Emtia Riskine Hangi Sektörler Maruz Kalmaktadır?
- Genellikle, üreticilerin aşağıdaki sektörlerin en fiyat onlar ürettikleri mallar için daha az gelir elde anlamına gelir düşer maruz kalmaktadır.
- Altın, çelik, kömür vb. Madencilik ve Mineraller sektörü
- Buğday, pamuk, şeker vb. Tarım sektörü
- Petrol, Gaz, Elektrik vb. Enerji sektörleri
- Havayolları, Nakliye şirketleri, Giyim ve gıda üreticileri gibi emtia tüketicileri öncelikle, ürettikleri malların maliyetini artıracak olan artan fiyatlara maruz kalmaktadır.
- İhracatçılar / ithalatçılar , malların siparişi ile alınması ve döviz dalgalanmaları arasındaki gecikme süresinden kaynaklanan riskle karşı karşıyadır.
- Bir şirkette, bu tür riskler, bir işletmeyi gereksiz risklere maruz bırakmadan temel faaliyetlerine odaklanabilmeleri için uygun şekilde yönetilmelidir.
Emtia Riski türleri nelerdir?
Bir emtia oyuncusunun genel olarak aşağıdaki dört kategoriye ayrılabileceği risk.
- Fiyat Riski: Mal fiyatlarında makroekonomik faktörlerin belirlediği olumsuz hareketlerden kaynaklanmaktadır.
- Miktar Riski: Bu risk, emtia mevcudiyetindeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
- Maliyet Riski: İş maliyetlerini etkileyen emtia fiyatlarındaki ters hareketlerden kaynaklanır.
- Düzenleme Riski: Malların fiyatları veya bulunabilirliği üzerinde etkisi olan yasa ve yönetmeliklerdeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
Şimdi emtia riskinin nasıl ölçüleceğini anlayalım.
Emtia Riskini Ölçme Yöntemleri
Risk ölçümü, üretim departmanı, tedarik departmanı, Pazarlama departmanı, Hazine departmanı, risk departmanı gibi tüm stratejik iş birimlerinde (SBU) yapılandırılmış bir yaklaşım gerektirir. Emtia riskinin türü göz önüne alındığında, birçok kuruluş, yalnızca uğraştıkları temel bir emtia riskine maruz kalmayacak, aynı zamanda işletme içinde ek risklere sahip olabilir.
Örneğin, çelik gibi emtia ürünleri açıkça çelik fiyatlarındaki hareketlere maruz kalıyor. Ancak demir cevheri, kömür, petrol fiyatları ve doğalgaz fiyatlarındaki değişiklikler karlılığı ve nakit akışını da etkiliyor. Ayrıca, herhangi bir ithalat veya ihracat olursa, para birimlerindeki hareketlerin de karlılık / nakit akışı üzerinde etkisi vardır.
Duyarlılık analizi
Duyarlılık Analizi, emtia fiyatlarındaki keyfi hareketler seçilerek veya geçmiş tarihteki emtia fiyat hareketlerine dayanılarak yapılır.
Örneğin, bir bakır madenciliği şirketi, bakır fiyatlarının ve ilgili girdi mallarının aşağı veya yukarı hareketine dayanarak, ne kadar kaybettiğini veya kazandığını temel alarak riski hesaplayacaktır.
Kullanılan para birimi - INR (Hindistan rupisi)
| Güncel bakır fiyatı 35000 INR / ton | Senaryo-1 | Senaryo-2 | Senaryo-3 |
| Ton başına bakır fiyatı (farklı senaryolarda) | 30000 INR | 25.000 | 36000 |
| "A" şirketinin yıllık tonajı | 100000 ton | 100000 ton | 100000 ton |
| Fiyatlarda hareket | (5000) | (10000) | 1000 |
| Emtia "fiyat" riski | 500 milyon INR kayıp | 1000 milyon INR kayıp | 100 milyon INR kar |
Emtianın döviz cinsinden fiyatlanması durumunda, döviz ve emtia fiyat hareketlerinin birleşik sonucu alınarak risk hesaplanır.
Portföy Yaklaşımı
Bir portföy yaklaşımında, şirket emtia riskini analiz eder ve finansal ve işletme faaliyetleri üzerindeki potansiyel etkinin daha ayrıntılı bir analizini yapar.
Örneğin, ham petrol fiyatlarındaki değişikliklerin senaryo testine ek olarak ham petrol fiyatlarında değişikliklere maruz kalan bir Kuruluş, ham petrol bulunabilirliğinin, siyasi politikalardaki değişikliklerin ve herhangi birinin operasyonel faaliyetler üzerindeki etkisinin potansiyel etkisini de analiz eder. bu değişkenlerin.
Bir portföy yaklaşımında risk, her değişken için stres testi ve değişkenlerin bir kombinasyonu kullanılarak hesaplanır.
Riskteki değer
Bazı kuruluşlar, özellikle de finansal kuruluşlar, "Riske Maruz Değer" olarak bilinen duyarlılık analizi gerçekleştirirken bir olasılık yaklaşımı kullanır. Bu, yukarıda tartışılan fiyatlardaki değişikliklerin duyarlılık analizine ek olarak, şirketler meydana gelen olayın olasılığını da analiz eder.
Buna göre, duyarlılık analizi, geçmiş fiyat geçmişi kullanılarak ve emtia fiyat hareketlerinin riskleri üzerindeki potansiyel etkisini modellemek için mevcut maruziyete uygulanarak uygulanır.
Örneğin: Riske Maruz Değer durumunda, bir çelik şirketinin Duyarlılık analizi, son iki yıldaki çelik ve demir cevheri fiyatlarına göre analiz edilebilir; Emtia fiyatlarındaki sayısal hareket göz önüne alındığında, belirli bir miktarın üzerinde bir kayıp yaşamayacağından% 99 emin olabilir.
Umarım artık risklerin ne olduğunu ve emtia risklerinin nasıl hesaplanacağını anladınız. Emtialar için Risk yönetimi stratejilerini anlamak için ilerleyelim .
Emtia Risk Yönetim Stratejileri
Riski yönetmenin en uygun yöntemi, organizasyondan organizasyona ve aşağıdaki faktörlere bağlıdır.
- Üretim Süreci
- Şirketin pazarlamada benimsediği stratejiler
- Satış ve satın alma zamanlaması
- Piyasada bulunan riskten korunma ürünleri
Daha fazla emtia riskine sahip büyük şirketler, riski finansal piyasa araçları aracılığıyla yönetmek için genellikle finansal kurumlar veya risk yönetimi danışmanları atar.
Şimdi risk yönetimi stratejilerini iki açıdan tartışacağım
- Emtia üreticileri
- Emtia alıcıları
Üreticiler İçin Emtia Risk Yönetimi Stratejileri
Stratejik Risk Yönetimi
# 1 - Çeşitlendirme:
Çeşitlendirme durumunda, üretici genellikle üretimle ilişkili fiyat riskini veya maliyet riskini yönetmek için üretimini (farklı ürünler boyunca rotasyon veya aynı ürünün üretim tesisinin rotasyonu) rotasyona sokar. Üreticiler, çeşitlendirmeyi benimserken alternatif ürünlerin aynı fiyat riskine maruz kalmamasını sağlamalıdır.
Çeşitlendirme örneği: Bir çiftlik işletmesi durumunda, mahsullerin farklı ürünler üretmek için rotasyonu, fiyat oynaklığından kaynaklanan büyük kaybı büyük ölçüde azaltabilir.
Çeşitlendirmeyi benimserken, kaynaklar farklı bir işletmeye yönlendirilirken, üreticiler azaltılmış verimlilik ve kayıp ölçek ekonomileri şeklinde yüksek maliyetlere maruz kalabilirler.
# 2 - Esneklik:
Çeşitlendirme stratejisinin bir parçasıdır. Esnek bir işletme, iş üzerinde olumsuz bir etkisi olabilecek piyasa koşullarına veya olaylarına göre değişme yeteneğine sahip olandır.
Esneklik Örneği: Düşen fiyatlar senaryosundaki bir çelik şirketi, kömür kullanarak çelik üretmek yerine düşük maliyetli pülverize kömür kullanabilir, bu da aynı etkiyi daha düşük maliyetle yapar. Bu esneklik, finansal performansı iyileştirme etkisine sahiptir.
Fiyat Riski Yönetimi
# 1 - Fiyat havuzlama düzenlemesi: Bu emtia toplu olarak bir kooperatife veya pazarlama kuruluna satılır; bu, emtia fiyatını grup içindeki herkes için ortalama bir fiyatla sonuçlanan bir dizi faktöre dayalı olarak belirler.
# 2 - Depolama: Üretimin arttığı ve satış fiyatının düşmesine neden olduğu zamanlarda, bazı üreticiler uygun bir fiyat elde edilinceye kadar üretimi depolayabilir. Ancak bunu göz önünde bulundururken depolama maliyeti, faiz maliyeti, sigorta ve bozulma maliyetlerinin dikkate alınması gerekir.
# 3 - Üretim sözleşmeleri: Üretim sözleşmeleri durumunda, üretici ve alıcı, genellikle tedarik edilen fiyat, kalite ve miktarı kapsayan bir sözleşme yapar. Bu durumda, alıcı tipik olarak üretim sürecini elinde tutar (Bu, canlı stoklarda en yaygın olanıdır).
Alıcılar için Emtia Risk Yönetimi Stratejileri
Aşağıdakiler, emtia satın alma işi için emtia fiyatı riskini yönetmenin en yaygın yöntemleridir.
# 1 - Tedarikçi Müzakeresi: Bu alıcı, alternatif bir fiyatlandırma planı için tedarikçilere başvurur. Artan hacimli alımlarda fiyatları düşürebilir veya alternatifler sunabilir veya tedarik zinciri sürecinde bir değişiklik önerebilirler.
# 2 - Alternatif kaynak kullanımı: Bu alıcıda, aynı ürünü almak için alternatif bir üretici atayın veya üretim sürecinde ikame ürünler için farklı bir üreticiye yaklaşın. Şirketlerin genellikle, iş içinde emtia kullanımının riske uyumlu olup olmadığını gözden geçirecek stratejileri vardır.
# 3 - Üretim süreci incelemesi: Bu şirkette, emtia fiyat artışlarını dengelemek için ürün karışımını değiştirmek amacıyla genellikle üretim sürecinde malların kullanımını düzenli olarak gözden geçirin.
Örnek : Gıda ürünleri üreticileri, şeker veya buğday gibi daha az yüksek fiyatlı veya daha değişken girdiler kullanan bir üründe sürekli olarak iyileştirmeler ararlar.
Artık üretici ve Alıcı perspektifinden emtia risklerini nasıl yöneteceğimizi anladığımıza göre, emtia risklerini yönetmek için çeşitli finansal piyasa araçlarının neler olduğunu görmeye devam edelim.
Emtia Riskini Yönetmek İçin Finansal Piyasa Araçları
# 1 - Vadeli sözleşmeler:
Bir forward sözleşmesi, iki taraf arasında, gelecekte belirli bir zamanda, bugün kararlaştırılan bir fiyattan bir varlığı satın almak veya satmak için yapılan bir sözleşmedir.
Bu durumda fiyatlar kilitlenerek fiyatların değişme riskinin önüne geçilir.
İleri Sözleşme Örneği: "A" Şirketi ve "B" Şirketi, 1 Ekim 2016'da, "A" şirketinin "B" şirketine 1 Ocak 2017'de 4000 INR / ton fiyattan 1000 ton buğday sattığı bir sözleşme imzalar. Bu durumda, her neyse 1 Ocak 2017'deki fiyattır, “A”, “B” 1000 tonu 4000 INR / tondan satmalıdır.
# 2 - Vadeli işlem sözleşmesi:
Basit bir anlamda, vadeli işlemler ve vadeli işlemler, Vadeli İşlemler sözleşmesinin alıcılar ve satıcılar arasında bir pazar yeri görevi gören Vadeli İşlemler borsalarında gerçekleşmesi dışında esasen aynıdır. Sözleşmeler, alıcılar ve satıcılar arasında bir pazar yeri görevi gören vadeli işlem borsalarında müzakere edilir. Bir sözleşmenin alıcısının pozisyon sahibine ait olduğu ve satış yapan tarafın kısa pozisyon sahibi olduğu söylenir. Fiyatın kendilerine aleyhine olması durumunda her iki taraf da karşı tarafın çekip gitme riskini aldığından, sözleşme her iki tarafın da karşılıklı güvendiği bir üçüncü tarafla sözleşmenin değerine ilişkin bir marj vermesini içerebilir.
Ayrıca, Vadeli İşlemler ve İleriye yönelik işlemlere bir göz atın
# 3 - Emtia seçenekleri:
Emtia opsiyonları söz konusu olduğunda, bir şirket, kararlaştırılan gelecek bir tarihte işlem yapma yükümlülüğü değil, hakkı veren bir anlaşma kapsamında malı satın alır veya satar.
Emtia Opsiyonları örneği: Broker "A", 1 Ocak 2017 tarihinde "B" şirketine ton başına 5 Rs primle 30.000 INR / ton fiyatla 1 lak ton çelik satmak için bir sözleşme yazdı. Bu durumda, "B" şirketi, çeliğin fiyatı 30.000 INR / tondan fazlaysa bu seçeneği kullanabilir ve fiyat 30.000 INR / tonun altındaysa "A" dan satın almayı reddedebilir.
İlgili Makaleler -
- Gömülü Türevler Anlamı
- Seçenekler nelerdir?
- Opsiyon Ticaret Stratejileri
- Finansta Takas
