Hazine Enflasyon Korumalı Güvenlik Tanımı
Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler (TIPS), Amerika Birleşik Devletleri hükümeti tarafından ihraç edilen enflasyona endeksli tahvillerdir ve anaparası bir enflasyon endeksine (ABD Tüketici Fiyat Endeksi) endeksli olduğundan, enflasyon riski. Artan enflasyonla birlikte, TIPS'nin temel değerleri de yükselir (tahvilin ana para birimi enflasyona bağlı olduğundan), böylece tahvilin enflasyon riskini korur.
Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler ABD Hazinesi tarafından ihraç edildiği ve aynı zamanda enflasyon riskine karşı bir korunma sağladığı için çok düşük riskli bir yatırım olarak kabul edilmektedir. Beş, on ve otuz yıllık üç vadede çıkarılırlar.
Hazine Enflasyon Korumalı Güvenlik Nasıl Çalışır?
Bir TIPS menkul kıymetinin prensibi, bir enflasyon endeksine bağlıdır. Ekonomide enflasyon arttıkça, tahvillerin anapara veya nominal değeri yükselir. Bir tahvilin kuponu, faiz oranı (veya kupon oranı) ile tahvilin anaparası ile çarpılarak hesaplanır.
Şimdi enflasyonist bir ortamda, periyodik olarak (üç ayda bir, altı ayda bir veya yılda bir) ödenen bir tahvilin kuponu da ilgili dönemde (artan anapara nedeniyle) artar, bu da yatırımcıya daha yüksek kupon ödemesine neden olur ve dolayısıyla onu enflasyon riskinden korumak. Tersine, eğer deflasyon (mal ve hizmet fiyatları) düşüyorsa, o zaman TIPS'in ana parası düşer ve yatırımcılar daha düşük kuponlar alır.
Hazine Enflasyon Korumalı Güvenlik Örnekleri
Aşağıda, Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) örnekleri verilmiştir.
Örnek 1
Sabit faizli tahviller, kupon faizi olarak enflasyonun kupon ödemesinin değerlerini aşındırması ve dolayısıyla tahvilin kupon tutarının tahvilin ömrü boyunca sabitlenmesi riskini taşır.
Örneğin, bir tahvil tahvilin ömrü boyunca yılda% 3'lük bir kupon ödüyorsa ve ekonomideki cari enflasyon oranı% 4 ise, yatırımcı reel olarak zarara uğramıştır çünkü enflasyon, tahvilin kupon ödemesi. TIPS, yatırımcıları bu tür senaryolarda korur.
Örnek 2
Bir yatırımcının, Hazine Enflasyonu Korumalı Menkul Kıymetlerde yıllık% 2 kupon oranıyla 100 ABD Dolarına sahip olduğunu varsayalım. Ekonomide enflasyon yoksa yatırımcıya yılda 2 ABD doları tutarında kupon ödemesi yapılır. Ancak ekonomide% 4'lük bir enflasyon söz konusu ise tahvilin orijinal 100 ABD Doları nominal değeri 104 ABD Doları'na ayarlanacak ve menkul kıymetin kupon ödemeleri 104 ABD Doları anapara üzerinden hesaplanacaktır.
Yani menkul kıymetin yeni kupon ödemeleri 104 USD *% 2 = 2,08 USD olacaktır. Vade sonunda enflasyon% 4'te kalırsa, yatırımcı enflasyona göre düzeltilmiş 104 ABD Doları anapara alacak. Böylece, enflasyonun artmasıyla birlikte vade sonunda kupon ve anapara ödemelerinin artması ile TIPS yatırımcıyı enflasyon riskinden korur. .
Örnek 3
Ekonomide bir deflasyon olduğunu varsayalım, yani mal ve hizmet fiyatları düşüyor. Ekonomideki deflasyon% 2'dir. Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlerin anaparası 98 ABD Doları'na indirilecek ve kupon ödemeleri 98 ABD Doları nominal değeri üzerinden hesaplanacaktır.
Bu durumda kupon ödemeleri deflasyonla değer kaybedecektir. Ancak, tahvilin vadesinde, yatırımcı tahvilin 100 ABD Doları olan orijinal nominal değerinden daha az olmayacaktır. Dolayısıyla, TIPS'in büyük bir avantajı, deflasyon durumunda menkul kıymetin ana değerinin olmamasıdır. vade sonunda ayarlanmış ve yatırımcı yatırılan tutarın daha yüksek bir kısmını veya düzeltilmiş yüksek anaparayı alır.
TIPS'in Avantajları
- Enflasyon riskine karşı koruma sağlar. Hazine enflasyonu korumalı menkul kıymetin ilkesi, ekonomideki enflasyon eğilimine göre ayarlanır; dolayısıyla, anapara ve kuponlar enflasyona göre ayarlanmıştır.
- TIPS'nin kupon ödemeleri enflasyona göre düzeltilmiş anapara üzerinden hesaplandığı için enflasyonist bir ortamda artmaktadır.
- TIPS olgunlaştığında, yatırımcılara tahvilin orijinal nominal değerinden (anapara) daha az ödeme yapılmaz.
TIPS'in dezavantajları
- Enflasyon riskine karşı bir koruma sağladıkları için, TIPS menkul kıymetinin kupon oranı genellikle enflasyon düzeltmesi olmayan benzer sabit gelirli bir enstrümanınkinden daha düşüktür.
- İPUÇLARI, kupon ödemeleri artan enflasyonla birlikte daha yüksek olduğundan genellikle daha yüksek vergilere tabidir.
- Düz bir ekonomide enflasyon durumunda, tahvilin nominal değeri enflasyonist olmayan eğilim nedeniyle az çok sabit kalacağından TIPS'e yatırım yapmak pek işe yaramaz.
Sonuç
İPUÇLARI yatırımcıları ekonominin doğasında var olan enflasyon riskinden korur. Ekonomideki enflasyon tahvilin kupon faizinden yüksek ise, dönemsel kuponun değeri yüksek fiyatlar nedeniyle reel olarak tamamen aşınmaktadır. Bu gibi durumlarda TIPS, tahvilin ana parasını enflasyona göre ayarlayarak yatırımcılara koruma sağlar ve böylece hem anapara hem de kupon enflasyonla bağlantılı ve korunur. Enflasyon ne kadar yüksekse, anapara ve kupon ödemeleri o kadar yüksek olur.
Ancak, TIPS yatırımcıları enflasyon riskinden koruduğu için genellikle daha düşük kupon oranları taşımaktadır. Ayrıca, enflasyonist olmayan bir ortamda TIPS'ye yatırım yapmak, daha düşük getiri sağlayacaktır. Bu nedenle, ekonomideki mevcut enflasyon eğilimi analiz edildikten ve ayrıca gelecekteki tahmin edilen eğilime bakıldıktan sonra TIPS'e yatırım yapılmalıdır.
