Kutu Dağılımı (Tanım, Örnek) - O nasıl çalışır?

Box Spread nedir?

Kutu spread, arbitrajda kullanılan, iki spread ve dört işlemin bir kombinasyonunun olduğu bir strateji türüdür, yani bir ayı satım spreadinin bir kombinasyonunda boğa çağrısı spread'i satın alır ve tipik olarak her iki spread aynı grev fiyatına ve aynı zamanda aynı tarihe sahiptir. sona erme.

Açıklama

Dört alım satımın iki spread kombinasyonunda yer aldığı bir arbitraj tekniğidir, yani, boğa çağrısı spread'i ve bear put spread'i. Buradaki kar / zarar, yalnızca tek bir işlemin net değeri olarak hesaplanır. Kutunun toplam maliyeti, dayanak menkul kıymetlerin fiyatlarındaki sapmaya bakılmaksızın sabit kalır. Vade burada, ticarette dikkate alınan opsiyonların grev fiyatlarındaki fark ile hesaplanır. Uzun kutu stratejisi ve kısa kutu stratejisi olarak bilinen iki tür strateji vardır.

O nasıl çalışır?

• Uzun kutu stratejisi olarak da adlandırılır. Dört alım satımın iki spread kombinasyonunda yer aldığı bir arbitraj tekniğidir, yani, boğa çağrısı spread'i ve bear put spread'i. Buradaki kar / zarar, yalnızca tek bir işlemin net değeri olarak hesaplanır. Kutunun toplam maliyeti, dayanak menkul kıymetlerin fiyatlarındaki sapmaya bakılmaksızın sabit kalır.
• Bu genellikle, vade sonu değerleriyle karşılaştırıldığında spreadler fiyatlarının çok altında olduğunda kullanılır. Temelde dört alım satım içerir, yani 1 ITM Çağrısı Satın Alın, 1 OTM Çağrısı Sat, 1 ITM Satışı Satın Alın ve 1 OTM Satışı Satın. Bu ticaretin temel amacı, sınırlı bir risksiz kar elde etmektir. Alım ve satım, kutunun fiyatı kutunun birleşik son kullanma değerinin makul ölçüde altında olduğu sürece hakem tarafından devam eder. Böylelikle risksiz bir kar rezerve edilebilir.
• Kutunun sona erme değeri, daha yüksek kullanım fiyatı ile daha düşük kullanım fiyatı arasındaki fark olarak tanımlanır. Risksiz kar, kutunun vade değeri ile ödenen net prim arasındaki fark olarak hesaplanabilir. Kısa kutu stratejisi, spread bileşenlerinin düşük fiyatlandırılması durumunda uygulanabilir. Kutunun kendisi çok fazla fiyatlandırıldığında, kutuyu satarak kar elde edebiliriz ve bu tür bir strateji kısa kutu stratejisi olarak adlandırılır.

Misal

Aşağıdaki örneği anlayalım.

Şu anda Aralık ayı için 50 $ fiyatla işlem gören bir hisse senedi varsayalım. Bu hisse senedi için mevcut opsiyon sözleşmeleri aşağıdaki gibi bir prim fiyatından sunulur:

Verilen:

Çözüm:

İlk olarak Bull Call Spread'i hesaplayacağız

• = 55 Ocak aramasını satın al - 60 Ocak aramasını sat
• = (8 * 100) - (2 * 100)
• = 600 $

Şimdi Bear Put Spread Satın Alın ,

• = 60 Ocak'ta koy - 55 Ocak'ta sat
• = (8 * 100) - (2,5 * 100)
• = 550 $

Toplam Yayılma Maliyeti

• Bull Call Spread Satın Alın + Bear Put Spread Satın Alın
• = 600 ABD doları + 550 ABD doları
• = 1150 ABD doları

Son Kullanma Değeri

• = (60-55) * 100
• = 500 $

Değer, son kullanma değerinden büyük olduğundan, kar elde etmek için küçük kutu stratejisini kullanabiliriz.

Kutu spreadinin vade değerinden az olması durumunda, uzun bir kutu stratejisi kullanarak karı hesaplayabiliriz.

Kar

= 1150 - 500

= 650 $

Net kar, elde edilen kardan aracılık ve vergiler hariç tutularak hesaplanır.

Kutu Yayılma Stratejisi ne zaman kullanılır?

• Yukarıdaki örneğe baktığımızda, kutu grafiği stratejisinin vade değerine ve kutu spread değerine göre nasıl değiştiğini görebiliriz. Vade değeri, kutu spread değerinden daha yüksek olduğunda, uzun bir kutu stratejisi kullanırız ve benzer şekilde, tam tersi ise, kısa kutu stratejisini kullanırız.
• Bu strateji, genellikle spread, son kullanma tutarı ile birlikte düşük fiyatlandırıldığında kullanılır. Genellikle bir ayı atma ve boğa çağrısı yayılmasını birleştirir. Kutu dağılımıyla ilişkili getiri minimumdur, bu nedenle bu stratejinin kullanımı da çok kısıtlanır ve yalnızca deneyimli tüccarlar tarafından kullanılmalıdır.
• Bu stratejiyi kullanmak için en iyi fırsat, opsiyon fiyatında fiyatlarda bir fark olması veya opsiyonlara yönelik kısa vadeli talebin kaymasının bir nedeni olabilen satım bakiyesinin etkilendiği zamandır. Burada doğru kullanım fiyatını seçmek para kazanmanın anahtarıdır çünkü bu stratejinin faydası genellikle kullanım fiyatındaki farktan kaynaklanır.

Box Spread ve Iron Condor Arasındaki Fark

• Dört alım satımın iki spread kombinasyonunda yer aldığı bir arbitraj tekniğidir, yani, boğa çağrısı spread'i ve bear put spread'i. Buradaki kar / zarar, yalnızca tek bir işlemin net değeri olarak hesaplanır. Kutunun toplam maliyeti, dayanak menkul kıymetlerin fiyatlarındaki sapmaya bakılmaksızın sabit kalır.
• Vade burada, ticarette dikkate alınan opsiyonların grev fiyatlarındaki fark ile hesaplanır. Uzun kutu stratejisi ve kısa kutu stratejisi olarak bilinen iki tür strateji vardır.
• Demir kondor ise nötr bir stratejidir ve yeni başlayanlar için de uygun değildir. Bunun da dahil olduğu dört işlem var. Ön kredinin alındığı bir kredi spreadidir. Bu, menkul kıymetin fiyatında çok az hareket olacağı varsayımı içinde olduğumuzda kullanılır.
• Buradaki kutunun aksine, maksimum kar elde etmek için daha fazla şansımız var. Maksimum getiri elde etmek için, temeldeki menkul kıymetin aynı fiyatlandırmayı taşıması ve belirli bir aralıkta olması gerekir.

Avantajlar

• Bu spread'in en önemli avantajı, minimum kar elde etmek için kullanıldığından çok düşük riskin bununla ilişkilendirilmesidir.
• Vade değeri spread değerinden fazla olduğunda en iyi stratejidir.

Dezavantajları

• Kazanılan kar gerçekten çok düşük ve minimum.
• Strateji, yalnızca deneyimli yatırımcılar için yararlıdır ve böyle bir çağrı almak için çok fazla bilginin gerekli olduğu perakende yatırımcılar için yararlı değildir.
• Bu stratejiyi uygulamak için gereken marj, küçük bir tüccarın sürdürmekte zorlanacağı büyük bir marj ve bakım gerektirir.
• Tüccar, parayı kutu spreadinde sıkışmış olarak alarak son kullanma tarihini beklemek zorundadır.
• Ticaret pazarında bu tür fırsatları tespit etmek ve bundan yararlanmak çok zordur.
• Fiyat tutarsızlıkları çok hızlı bir şekilde netleşir ve bu nedenle bu tür tutarsızlıklardan yararlanmak çok zordur.

Sonuç

Daha önce de belirtildiği gibi, tüccarın minimum risk almaya ve aynı zamanda minimum kar elde etmeye istekli olması koşuluyla, faydalı bir arbitraj stratejisidir. Burada, bu tür stratejileri uygulamak ve bundan fayda sağlamak için gereken deneyim seviyesi de bir endişe konusudur. Genel olarak, deneyimli tüccarlar bu tür stratejileri uygulayacak ve bundan kar edecek. Böyle bir stratejiyi kullanmak için gereken zamanlama, bundan para kazanmanın anahtarıdır.

Önerilen Makale

Bu, Box Spread Nedir ve Tanımı için bir rehber olmuştur. Burada Box Spread'in nasıl çalıştığını, örneklerle, avantaj ve dezavantajlarıyla birlikte tartışacağız. Aşağıdaki makalelerden türev ticareti hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -

• Bear Put Spread Örneği
• Kredi Yayılma Opsiyon Stratejisi
• Oranlı Bahis
• Opsiyon Ayarlı Spreadlerin Tanımı
• Ayı Yayıldı