Toplama (Anlam, Tanım) - Tahvil ve Birleşme ve Satın Almalarında Birleşme

Toplama Anlamı

Birikme, öncelikle kademeli veya kademeli büyüme anlamına gelir. Bununla birlikte, finansla ilgili olarak aşağıdaki teknik anlama sahiptir

• Tahvil Piyasaları - Biriktirme, iskonto fiyatıyla alınan bir tahvilin fiyatının tahvilin nominal değerine değişmesi veya tahvil alım / satımı gerçekleştiğinde bir tahvil sahibinin elde ettiği sermaye kazancı, kazanç / kayıp anlamına gelir. Başka bir deyişle, tahvilin amortismanı olarak tanımlanabilir. Amortisman, herhangi bir maddi olmayan duran varlığın amortismanıdır. Bir işlem sırasında tahvil fiyatının artması veya azalması anlamına gelir, amortisman olarak da adlandırılır.
• Birleşme ve devralmalar - Birleşme ve devralmalar bağlamında, birikim, şirketin kazancındaki artış işlemi nakletmek olarak adlandırılır. Örneğin, şirketin 1 $ 'lık bir EPS'si varsa ve EPS'yi satın aldıktan sonra 1.30 $' a yükselmişse, satın alma% 30 artış olarak adlandırılacaktır. Muhasebe açısından, toplama gideri, finansal araçların bugünkü değeri (PV) güncellendiğinde oluşan giderdir. Kurumsal finansta artış, belirli bir işlemde yaratılan gerçek değerdir. Alıcının PE oranı, edinme primi dahil hedefin PE oranından büyükse anlaşma her zaman artacaktır.

Tahvil Piyasasında Artış

• Tahvil piyasalarında, faiz oranı arttıkça, canlı tahvillerin değeri, geçerli olandan daha düşük bir faiz oranı vaat ettikleri için değer olarak düşer. Talebini tüketir ve değeri düşer. Tüm tahviller sadece nominal tutarda vadesi dolacağından, tahvilin indirimli alımından kaynaklanan kazanç, birikimdir.
• Bileşik Katkı Değeri (CAV), sıfır kuponlu tahvillerle uğraşırken ortaya çıkıyor çünkü bu tahviller geleneksel tahviller gibi kupon ödemelerine sahip olmayacak. CAV, belirli bir noktaya kadar kazanılan faizin tamamını tahvilin orijinal fiyatına ekleyerek elde edilir.

Tahvil Piyasası Örneğinde Artış

Tahvil piyasasında aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır -

Biriktirme Miktarı = Satın Alma Esası * (YTM / Yıllık Tahakkuk Dönemi) - Kupon Faizi

Negatif değer dilüsyondur, pozitif değer ise büyümeyi belirler.

Bir yatırımcı iskontolu bir tahvil satın aldığında, iskonto, tahvilin vadesinin sonuna kadar tüm ömrü boyunca artırılmalıdır. Tahvilin elde tutulduğu her yıl için tahvilin maliyet esasını (ödenen fiyatı) eşit olarak ayarlamayı içerir. Buna karşılık hem maliyeti artırdı hem de tahvilin net gelirini bildirdi.

Vadesi 10 yıl ve paritesi 100 $ olan 80 $ 'dan tahvil satın almış bir yatırımcıyı düşünün. Bu durumda yatırımcının katkısı (20/10 = 2) 2 $ olacaktır. Bildirilen net geliri 5 $ (faiz) + 2 $ (birikim) = 7 $ olacaktır.

Birleşme ve Devralmalarda Devralma

Varlıklar önceki piyasa değerlerine indirimli olarak satın alınırsa, ek anlaşmalar gerçekleşebilir. Genel olarak artan yatırımlar, indirimli olarak satın alınan herhangi bir menkul kıymet anlamına gelir.

Birleştirme ve seyreltme, devralma veya birleşmenin devralan firmanın hisse başına kazancı (EPS) üzerindeki etkisini test etmek için kullanılır. Alıcı firmanın, tüm faktörleri ve karmaşıklıkları içeren karlılık sonuçları açısından, birleşmenin firma üzerindeki etkisini incelemesine yardımcı olur. Birleşmenin sinerjisi böyle bir analiz yapılarak tasvir edilebilir.

• Anlaşma sonrası EPS> Alıcı EPS -> Toplama
• Anlaşma sonrası EPS Seyreltme
• Anlaşma sonrası EPS = Alıcı EPS -> Başabaş

Konsensüs EPS, birleşme sonrasında elde edilen bir EPS'dir ve bu, birikmeyi veya seyrelmeyi belirlemek için kullanılır. Dolayısıyla bu analiz, birleşmenin sonuçlarının anlaşılmasına yardımcı olur. Genellikle, bir birleşmeden önce, hedef firmanın titizlikle incelenmesi gerekir. Bazı durumlarda, hedef firma alıcı firmada da durum tespiti yapacaktır. Birleşmenin sonuçlandırılmasından önceki aynı dönemde, sonuçları incelemek için toplama seyreltme analizi yapılır.

Birleşme seyrelmeye neden oluyorsa, alıcı firma, gelecekte genel EPS'deki düşüşü telafi etmek için bir birleşme veya başka bir yolla ilerlemek için iki kez düşünecektir.

Genel olarak, bir alıcı vergi tutarı için faktoring yaparken bir birleşme veya muhasebe koşullarını planlarken çok önemli bir faktördür. Ayrıca, iki şirketi birleştirmenin ardındaki mantığı belirlemeye yardımcı olur, eğer seyreltme çok yüksekse, o zaman devralan muhtemelen işleme devam etmeyecektir veya birikim çok yüksekse, alıcı bir adım ileri gidebilir veya artırabilir. anlaşmayı kapatmak ve bir birleşmenin sinerjisinden yararlanmak için teklif verin.