ROE ve ROA Arasındaki Fark
ROE, net gelirin toplam özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanan bir finansal performans ölçüsü iken ROA, toplam aktiflere kıyasla karlılığı gösteren ve bir şirketin ne kadar iyi performans gösterdiğini belirleyen bir yatırım getirisi oranı türüdür; net karın toplam aktiflere bölünmesiyle hesaplanır.
Bir işletmeyi analiz etmek için iki önemli parametre Interpet ROE ve varlıkların getirisidir (ROA).
Özkaynak kârlılığı ve Varlık getirisi bu oranlar, bir işletmenin ürettiği kâr düzeyini gösterdikleri için karlılık oranları olarak bilinir.
ROE nedir?
Özkaynak kârlılığı, bir işletmenin işe koyulan öz sermaye miktarına göre ne kadar kazandığını ölçer. Özkaynak kârlılığı, pay olarak net gelir ve payda olarak toplam öz sermaye ile hesaplanan bir orandır.
- Net gelir bir gelir tablosu kalemidir ve toplam öz sermaye bilançodan gelir; bu yüzden oranı hesaplamak için öz sermaye ortalaması dikkate alınır.
- Daha yüksek bir oran, öz sermaye biçiminde belirli bir yatırım seviyesi verildiğinde, işletmenin yüksek miktarda kar elde edebildikleri için iyi durumda olduğunu gösterir.
- Özsermaye getirisi de popüler olarak DuPont formülü kullanılarak hesaplanır. DuPont analizi, hangi parametrenin ROE'nin artması veya azalmasıyla sonuçlandığını belirlemeye yardımcı olan üç oranın birleşimidir.
ROA nedir?
Varlıkların getirisi, işletmeye yatırılan toplam varlık sayısı ile işletme tarafından ne kadar kar elde edildiğini ölçmek için bir ölçüdür. Bu oran pay olarak net gelir ve payda olarak toplam varlıklar ile ölçülür.
- Başka bir şekilde, bu, hisse senedi sahiplerinin tercihli hissedarları tarafından yatırılan fonlar ve ayrıca toplam borç yatırımı ile işletme tarafından ne kadar kâr elde edildiğini ölçer.
- Tüm bu yatırımcılar, toplam varlıklar için gereken fonları sağlar. Toplam varlık hem özsermaye hem de borç sahipleri tarafından finanse edilir, oranın payında yer alan net gelire faiz giderlerini geri eklemek gerekir.
- ROA durumunda da, ROE durumunda olduğu gibi, pay bir gelir tablosu öğesidir ve payda, bilanço kalemidir. Bu nedenle, paydada toplam varlığın ortalaması alınır.
ROE ve ROA İnfografikleri
ROA ve ROE Arasındaki Kritik Farklar
Aşağıdakiler temel farklardır:
- ROE'nin yardımıyla, bir işletmenin işe koyulan öz sermaye miktarına göre ne kadar kazandığını ölçebiliriz. Buna karşılık, ROA bize, işletmeye yatırılan toplam varlık miktarı ile işletme tarafından ne kadar kar elde edildiğini söyler.
- ROE hesaplanırken, net gelir pay, toplam öz sermaye paydadır. Bir ROA hesaplamasında, net gelir paydır ve toplam varlıklar paydadır.
- ROE'yi hesaplamanın başka bir yolu DuPont Analizidir, ancak ROA hesaplaması için böyle bir ölçüm yoktur.
- ROE'nin hesaplanması için, sadece öz sermaye yatırımcılarını dikkate alıyoruz, ancak ROA, öz sermaye hissedarları, imtiyazlı hissedarlar ve toplam borç yatırımının hesaplanmasında hepsi dikkate alınmaktadır.
- ROE hesaplanırken payda olarak sadece öz sermaye dikkate alındığı için payda herhangi bir düzeltme yapılması gerekmez. ROA'nın hesaplanması için, toplam varlık hem özsermaye hem de borç sahipleri tarafından finanse edildiğinden, paylara faiz giderlerini geri eklemek önemlidir.
Karşılaştırmalı Tablo
| Temel | Özkaynak Karlılığı (ROE) | Varlık Getirisi (ROA) | ||
| Giriş | Özkaynak kârlılığı, bir işletmenin işe koyulan öz sermaye miktarına göre ne kadar kazandığını ölçer. | Varlıkların getirisi, işletmeye yatırılan toplam varlık sayısı ile işletme tarafından ne kadar kar elde edildiğini ölçmek için bir ölçüdür. | ||
| Paydadaki fark | Özkaynak kârlılığı, pay olarak net gelir ve payda olarak toplam öz sermaye ile hesaplanan bir orandır. | Bu oran pay olarak net gelir ve payda olarak toplam varlıklar ile ölçülür. | ||
| DU Pont Analizi | ROE ayrıca, ROE'nin net kar marjını veya kaldıraç oranını artırıp artırmadığını veya varlık devir hızındaki artıştan mı kaynaklandığını belirlemeye yardımcı olan du Pont analizi kullanılarak hesaplanır. | ROA'nın hesaplanması için böyle bir önlem uygulanmaz | ||
| Yatırımcılar | ROE'nin hesaplanması için sadece hisse senedi yatırımcıları dikkate alınır. | ROA, hisse sahiplerinin imtiyazlı hissedarları tarafından yatırılan fonlarla işletme tarafından ne kadar kar elde edildiğini ölçer ve ayrıca toplam varlıklar için gerekli fonlar tüm bu yatırımcılar tarafından sağlandığı için toplam borç yatırımı. | ||
| Ayarlama | ROE'nin hesaplanması için, payda hem borç hem de özsermaye kombinasyonu değil, sadece öz sermaye olduğundan, oranın payını ayarlamak gerekli değildir. Borç söz konusu olmadığından, paya faizin geri eklenmesine gerek yoktur. | Toplam varlık hem öz sermaye hem de borç sahipleri tarafından finanse edildiğinden, oranın payında yer alan net gelire faiz giderlerini geri eklemek gerekir. |
Sonuç
Özkaynak kârlılığı ve varlıkların getirisi, bir işletme tarafından üretilen kar düzeyini gösterdikleri için karlılık oranları olarak bilinir. Bir şirketin finansal sağlığı ve performansı hakkında karar verirken ve sonuca varırken, hem ROA hem de ROE'yi dikkate almak çok önemlidir, çünkü bu oranların ikisi de çok önemlidir.
Sonuçları birleştirmek, herhangi bir şirketin şirket yönetiminin etkinliği hakkında adil bir fikir edinmemize yardımcı olur.
