Bilanço Analizi - Varlık / Yükümlülükler Nasıl Analiz Edilir?

Bilanço Analizi Nedir?

Bilanço analizi, işletmenin belirli bir noktasında doğru finansal pozisyonu elde etmek amacıyla farklı paydaşlar tarafından şirketin varlıklarının, yükümlülüklerinin ve sermaye sermayesinin analizidir.

Üç aylık, yıllık gibi çeşitli zaman aralıklarında bilançodaki kalemlerin eksiksiz bir analizidir ve hissedarlar, yatırımcılar ve kurumlar tarafından şirketin ayrıntılı mali durumunu anlamak için kullanılır. Aşağıdaki Bilanço Analizi, bir şirketi analiz etmek için yatırımcılar ve finansal analistler tarafından en yaygın kullanılanların bir özetini sağlar. Binlerce değişken olduğundan, her durumda her varyasyonu ele alan eksiksiz bir analiz seti sağlamak imkansızdır.

Bu yazıda, analizimizi iki kısma ayırdık -

• # 1 - Varlıkların Analizi
• # 2 - Yükümlülüklerin Analizi

Her birini ayrıntılı olarak tartışalım -

# 1 - Bilançodaki Varlıkların Analizi Nasıl Yapılır?

Varlıklar, sabit varlıkları veya duran varlıkları ve dönen varlıkları içerir.

A) Duran Varlık

Duran varlıklar, maddi duran varlık ve ekipman (KKD) gibi sabit varlık kalemlerini içerir. Sabit kıymet analizleri, sadece varlıkların kazanç potansiyelinin ve kullanımının hesaplanmasını değil, aynı zamanda faydalı ömrünün de hesaplanmasını içerir. Sabit kıymetlerin verimliliği, sabit kıymet devir oranı hesaplanarak analiz edilebilir.

Duran Varlıklar Devir Hızı Oranı

Bu oran, gerekli çıktıyı elde etmek için üretim endişesinde önemli bir mülk, tesis ve ekipman alımı olduğu için diğer endüstrilere kıyasla imalat endüstrisi için daha önemlidir.

Duran Varlık Devir Hızı Formülü -

Duran Varlıklar Devir Hızı = Net satışlar / Ortalama Duran Varlıklar

Nerede,

• Net satışlar, satış eksi iade ve indirimlerdir
• Ve ortalama sabit varlıklar = (sabit varlıklar açma + sabit varlıkları kapatma) / 2

Örneğin, Tricot Inc. 2018-19 mali yılı için satışlarını 400.000 $ olarak bildirdi ve bu satışlardan 4.000 $ geri döndü. Ayrıca, 31 olarak toplam maddi ve ekipman (PPE) bildirilen ^st 200.000 $ olarak Mart 2019. 1 KKD'nin denge ^st Nisan 2018 $ 160.000 idi.

• Şimdi net satış = 400.000 - 40.000 ABD Doları = 360.000 ABD Doları
• Ortalama sabit varlıklar = (160.000 $ + 200.000 $) / 2 = 180.000 $

Yani, Sabit Varlık Devir Hızı Oranı -

Bu oran, şirket yönetiminin, firma gelirini elde etmek için önemli sabit varlıklarını ne kadar verimli kullandığını yansıtır. Oran ne kadar yüksekse, sabit varlıkların verimliliği de o kadar yüksek olur.

B) Dönen Varlıklar

Dönen varlıklar, bir yıl içinde nakde çevrilmesi muhtemel varlıklardır. Dönen varlıklar, nakit, alacaklar ve stokları içerir.

Cari varlıkların analizine yardımcı olan oranlar

Şimdiki oran

Şirketin kısa vadeli borçlarını ödeme kabiliyetini ölçen bir likidite oranıdır.

Mevcut oranın formülü:

Cari Oran = Cari Varlıklar / Cari Borçlar

Nerede

• Dönen varlıklar = Nakit ve Nakit eşdeğerleri + Stoklar + Alacak hesapları + bir yıl içinde nakde çevrilebilecek diğer varlıklar
• Cari Borçlar = Ödenecek hesaplar + kısa vadeli borç + uzun vadeli borcun cari kısmı

Hızlı oran

Şirketin kısa vadeli likidite pozisyonunu, şirketin en likit varlıklarını kullanarak cari borçlarını ödeyebilme kabiliyetini hesaplayarak ölçen bir likidite oranıdır.

Hızlı Oran formülü

Hızlı Oran = Hızlı Varlıklar / Cari Borçlar

• Hızlı varlıklar = Nakit ve nakit benzerleri + Alacak hesapları + diğer kısa vadeli varlıklar
• Cari borçlar = Ödenecek hesaplar + kısa vadeli borç + uzun vadeli borcun cari kısmı

Örnek: Microsoft Inc., bilançoda aşağıdaki kalemleri bildiren bir üretim sorunudur:

Şimdi Toplam mevcut varlıklar = 10.000 $ + 6.000 $ + 11.000 $ + 3.000 $ = 30.000 $

• Hızlı varlıklar = 10.000 USD + 11.000 USD = 21.000 USD
• Toplam cari borçlar = 8.000 $ + 7.000 $ = 15.000 $
• Bu nedenle, cari oran = 30.000 $ / 15.000 $ = 2: 1

Yani, Hızlı Oran -

Hızlı oran = 21.000 ABD Doları / 15.000 ABD Doları = 1,4: 1

C) Nakit

Yatırımcılar, bilançolarında bol miktarda nakit bulunan şirkete daha fazla ilgi duyuyor çünkü nakit, zor zamanlarda kullanılabileceği için yatırımcılara güvenlik sağlıyor. Nakit paranın yıldan yıla artması iyi bir işarettir, ancak azalan nakit bir sorun işareti olarak düşünülebilir. Ancak, yıllarca bol miktarda nakit tutulursa, yatırımcılar, yönetimin neden onu kullanmaya başlamadığını görmelidir. Nakit olarak kayda değer bir meblağ tutmanın nedenleri arasında yönetimin yatırım fırsatlarına ilgi göstermemesi veya belki de ileriyi görememeleri, dolayısıyla nakdi nasıl kullanacaklarını bilmemeleri sayılabilir. Nakit akışı analizi bile şirket tarafından nakit yaratma kaynağını ve uygulamasını belirlemek için yapılır.

D) Stoklar

Stoklar, şirketin müşterilerine satmak için biriktirdiği mamul mallardır. Yatırımcı, şirketin envanterinde ne kadar para bağlı olduğunu görecek. Envanteri analiz etmek için bir şirket, aşağıdaki gibi hesaplanan envanter devir oranını hesaplar:

Envanter Devir Oranı = Satılan malın maliyeti / Ortalama envanter

Nerede,

• Satılan malların maliyeti = Stok açma + satın alma - Stok kapatma
• Ortalama envanter = (Envanter açma + Envanter kapatma) / 2

Bu oran, envanterin satışa ne kadar hızlı dönüştüğünü hesaplar. Daha yüksek bir envanter oranı, malların şirket tarafından hızlı bir şekilde satıldığını ve bunun tersi olduğunu gösterir.

E) Alacaklar Hesabı

Alacak hesabı, firmanın borçlularına borçlu olunan paradır. Bir şirket, alacak hesaplarını analiz ederek, tutarın borçlulardan tahsil edilme hızını analiz eder.

Şirket bunun için aşağıdaki şekilde hesaplanan Alacak hesapları ciro oranını hesaplar:

Alacaklar Devir Hızı = Net kredi satışları / Ortalama alacak hesapları

Nerede,

• Net kredili satışlar = Satışlar - Satış iadesi - indirimler
• Ortalama alacak hesapları = (Alacak hesapları açma + alacak hesapları kapatma) / 2

Bu oran, şirketin belirli bir süre boyunca ortalama alacaklarını kaç kez tahsil ettiğini hesaplar. Oran ne kadar yüksekse, şirketin borçlularını tahsil etme etkinliği de artar.

# 2 - Bilançoda Yükümlülük Analizi Nasıl Yapılır?

Borçlar, cari borçları ve cari olmayan borçları içerir. Cari yükümlülükler şirketin bir yıl içinde ödenmesi gereken borçlar, cari olmayan borçlar ise bir yıl sonra ödenmesi gereken yükümlülüklerdir.

A) Uzun Vadeli Yükümlülükler

Borç / öz sermaye oranı ile yapılabilir. Aynısının formülü:

Borç / öz sermaye oranı = Uzun vadeli borçlar / Öz sermaye

• Uzun vadeli borçlar = bir yıl sonra ödenecek borçlar
• Öz sermaye = Öz sermaye + imtiyazlı sermaye + birikmiş kar

Örneğin, Mania Inc.'in öz sermaye sermayesi 100.000 $ 'dır. Rezervleri ve fazlası 20.000 $ ve uzun vadeli borçları 150.000 $

Bu nedenle, borç / öz sermaye oranı = 150.000 $ / (100.000 $ + 20.000 $) = 1.25: 1

Bu oran, öz sermaye ile karşılaştırıldığında borç fonunun oranını ölçer. Borçların ve öz sermayenin göreli ağırlıklarının bilinmesine yardımcı olur.

B) Cari Yükümlülükler

Cari yükümlülükler de cari oran ve hızlı oran yardımı ile analiz edilebilir. Her iki oran da yukarıda dönen varlıklar bölümünde tartışılmıştır.

C) Özsermaye

Hissedarlar tarafından katkıda bulunan sermaye miktarı, Özsermaye tarafından temsil edilir ve aynı zamanda hissedarın öz sermayesi olarak da adlandırılır. Öz sermaye, toplam yükümlülüklerin toplam varlıklardan çıkarılmasıyla hesaplanır.

Özkaynak = Toplam Varlık - Toplam Yükümlülükler

Eşitliğin analiz edilebileceği çeşitli yollar vardır.

KARACA

Özkaynak kârlılığı, şirketin hissedarların sermayesini nasıl yönettiğini gösteren önemli bir belirleyicidir. ROE ne kadar yüksekse, hissedarlar için o kadar iyidir. Net gelirin özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanır.

Örneğin, XYZ geçen yıl 20 milyon dolar net gelire ve geçen yıl 40 milyon dolarlık öz sermayeye sahipti.

ROE = 20.000.000 $ / 40.000.000 $ =% 50

XYZ'nin% 50 ROE ile hissedarların özsermayesinin her 1 $ 'ı için 0,50 $ kar ürettiğini göstermektedir.

Borç-Özkaynak Oranı

Özkaynak analizine yardımcı olan bir başka oran, borç-öz sermaye oranıdır. Aynısı, Mania Inc'in borç-öz sermaye oranının 1,25 olduğu cari olmayan borçlar için de açıklanmaktadır. Şirketin borcu özkaynaktan fazla olduğu için şirketin borç-öz sermaye oranı daha yüksektir. Daha düşük bir borç-öz sermaye oranı daha fazla finansal istikrar anlamına gelir. Mevcut örnekte olduğu gibi daha yüksek borç-öz sermaye oranına sahip şirketler, şirketin yatırımcıları ve alacaklıları için daha riskli kabul edilmektedir.