Özel Amaçlı Varlık Tanımı
Uygun finansal risk ve / veya yasal risk profiline yönelik tedbirler tasarlamayı içerebilecek belirli hedefleri gerçekleştirmek için oluşturulmuş ayrı bir tüzel kişiliktir, bu kuruluş genellikle önceden tanımlanmış bir amaca sahiptir ve faaliyet açısından sınırlı bir kapsama sahiptir ve bazen kısa vadeli bir çözüm olarak kullanılır. mevcut veya potansiyel bir problem için yapıları da buna göre tasarlanır.
Bazen özel amaçlı araç olarak da adlandırılır. Genel olarak, SPE, tüm yükümlülüklerini güvence altına alan farklı sorumluluk yapısı, varlık yapısı ve yasal statüsü ile daha büyük şirketin bağlı kuruluşudur. Ana şirketi iflas etse bile güvenlidir. Ayrıca, swaplar ve krediye duyarlı diğer türev araçlar için karşı taraf olarak hizmet vermek üzere tasarlanmıştır.
Özel Amaçlı Araç, farklı muhasebe boşlukları nedeniyle mevcut finansal riski izole etmek için kullanılsa da, aynı zamanda bu kuruluşlar, borçları gizlemek için CFO'nun mali açıdan yıkıcı bir yolu haline gelebilir.
Özel Amaçlı Varlık (SPE) Türleri
Aşağıdakiler 2 tür SPE'dir.
# 1 - Bilanço Üzerinde SPE
Bilanço SPE durumunda, Özel amaçlı kuruluşun mali sonuçları ana şirketin mali sonuçlarıyla konsolide edilir. Bu durumda gelirler bir şekilde ana şirkete aktarılır.
# 2 - Bilanço Dışı SPE
Bilanço dışı SPE durumunda, Özel amaçlı kuruluşun finansal sonuçları ana şirketin finansal sonuçlarıyla konsolide edilmez ve gelirler de hiçbir şekilde ana şirkete devredilmez.
Özel Amaçlı Varlık (SPE) Örneği
BCF limited adında, endüstriyel amaçlarla kullanılan farklı ekipman türlerini üretmesiyle ünlü bir şirket var. Şirket, finansal risk kaldıracı için özel amaçlı bir varlık kullanıyor. Şirketin tüm Özel amaçlı kuruluşlarından SPE'nin bağımsız üyeleri, krediyi ve krediyi sağlayan ticari bir banka, vergiden muaf yatırımları olan farklı sermaye yatırımcıları, sağlayan hükümetten oluşan yönetim kurulunda bağımsız üyelere sahiptir. sübvansiyonlar ve ayrıca özel amaçlı kuruluşun sözleşmelerinin işletilmesi için şirkete ve ana şirketin azınlık yatırımcılarını koruyan sponsorlara ve teknik riske karşı teminata izin verir.
SPE Şirketi, ekipman çözüm sağlayıcısı ve diğer teknik danışmanlık konuları olarak hareket eder. Ayrıca, Özel amaçlı kuruluş (SPE) inşaat mühendisliği ve bakım hizmetleri sunar.
BCF limited şirketinin faaliyet gösterdiği sırada ana şirket BCF limited'in sahip olduğu farklı avantajlar, şirketin paydaşları ve zincir sahipleri ile etkili bir şekilde işbirliği yapmasına olanak tanıyan üst düzey proje ve risk yönetimini içerir. Bunun dışında, ana şirketin ana faaliyetlerinden ödün vermeden devlet fonunu, uzun vadeli borçları veya öz sermaye yatırımcılarını kullanarak faaliyetlerini finanse etmesi kolaydır.
Avantajlar
- Özel amaçlı aracın oluşturulmasıyla, ana şirketin proje ile ilgili olan finansal riski yasal olarak izole etmesine ve diğer yatırımcılarla paylaşmasına izin verilecektir.
- SPE, işletmenin vergi cenneti ülkelerinde oluşturulması durumunda şirket için vergi tasarrufuna yardımcı olur.
- SPE'yi kurmak kolaydır.
- Özel amaçlı araç ve ana şirket aynı kural ve düzenlemelere bağlı değildir, bu nedenle Özel amaçlı aracı kullanmak için daha fazla özgürlük sunar
- SPE, bir ana şirketin rakiplerinden veya şirketi belirli bir işlemi onaylamayabileceğini düşünen ana şirketin yatırımcılarından gelen bazı projelerde gizliliğin korunmasına yardımcı olur.
- Belirli bir varlığın Özel amaçlı varlığı durumunda doğrudan sahiplik vardır
- Ana şirket, tüm şirketin ödeme gücünü tehlikeye atmadan Özel amaçlı kuruluşu kullanarak yüksek riskli işlemleri gerçekleştirebilir.
Dezavantajları
- Özel amaçlı varlığı oluşturmak için önemli miktarda sermaye gerektirir.
- SPE, ana şirket ile karşılaştırıldığında sermayeye daha düşük erişime sahiptir, çünkü Özel amaçlı kuruluş, ana şirketin sahip olduğu kredi düzeyine sahip değildir.
- Piyasada belirli Özel amaçlı kuruluşa uygulanabilen bazı beklenmedik değişiklikler olması durumunda, bu özel amaçlı işletmeyi kullanan şirketler için karşılayamayacakları için ciddi bir sorun yaratabilir. ortaya çıkan yeni kurallar ve düzenlemeler.
- Varlığın satılması durumunda Mark to Market'in muhasebe kuralları tetiklenebilir ve bu da ana şirketin bilançosunu olumsuz etkiler.
- Özel amaçlı aracı finanse etmek için piyasada daha az seçenek bulunmaktadır.
Dikkat Edilmesi Gereken Önemli Noktalar
- SPE, ana şirket tarafından tröstler, şirketler, sınırlı ortaklık, sınırlı sorumlu şirketler vb. Yoluyla oluşturulabilir.
- Öz sermaye, varlıklar ve borçların dokümantasyonu, öz sermaye veya borç olarak ana şirketin bilançosu yerine kendi bilançosunda Özel amaçlı kuruluş (SPE) tarafından yapılır.
- SPE, şirketin mali durumundan tam olarak haberdar olmayabilecek yatırımcılarından önemli bilgileri saklayabilir. Bu risk ile yatırımcılar, herhangi birinin işine yatırım yapma konusunda herhangi bir sonuca varmadan önce, Özel amaçlı kuruluşun ve ana şirketin bilançosunu doğru bir şekilde analiz etmelidir.
Sonuç
Böylelikle Özel Amaçlı Kuruluş (SPV), ana şirketin spekülatif yatırımları ve kaldıraçları içeren finansal düzenlemelerini tüm grubu tehlikeye atmadan kolaylaştırmak amacıyla oluşturulan bağlı şirkettir.
Bu, Özel amaçlı aracın iflas etmesi durumunda, bu durumda ana şirketin de etkilenmeden kalması ve ana şirketin iflas etmesi durumunda Özel amaçlı kuruluşun korunmakta ve etkilenmeden kalması anlamına gelir. Özel amaçlı kuruluşlar genellikle menkul kıymetleştirme amacıyla kullanılır ve varlıkları satın almalarına, satmalarına ve finanse etmelerine izin verilir.
