Kaldıraç Oranlarını Hesaplama Formülü (Borç / Özkaynak)
Kaldıraç oranları formülü, temelde bir işletmenin borç seviyesini bilançonun büyüklüğüne göre ölçmek için kullanılır. Kaldıraç oranlarının hesaplanması, esas olarak toplam borç yükümlülüğünü toplam varlıklara veya işletmenin öz sermaye katkısına göre karşılaştırarak yapılır.
Yüksek bir kaldıraç oranı, işletmenin çok fazla kredi almış olabileceğini ve işletmenin borcu gelecekteki nakit akışlarıyla makul bir şekilde karşılama kabiliyetine kıyasla çok fazla borcu olduğunu hesaplar. İki temel kaldıraç oranı şunlardır:
- Borç oranı
- Borç / öz sermaye oranı
Kaldıraç Oranlarını Hesaplama Adımları (Borç ve Borç / Özkaynak Oranı)
Borç oranı:
Bu kaldıraç oranı formülü temelde varlıkları borçla karşılaştırır ve toplam borcun toplam varlıklara bölünmesiyle hesaplanır. Yüksek oran, varlık alımlarının büyük bir kısmının borçla finanse edildiği anlamına gelir.
Formül borç oranı aşağıdaki adımlar kullanılarak hesaplanabilir:
- Adım # 1: İlk olarak, toplam borç (hem kısa vadeli hem de uzun vadeli fonlamayı içerir) ve toplam varlıklar toplanır ve bilançodan kolayca ulaşılabilir.
- Adım # 2: Son olarak, borç oranı, toplam borcun toplam varlıklara bölünmesiyle hesaplanır.
Borç-Özkaynak Oranı:
Bu kaldıraç oranı formülü temelde öz sermayeyi borca benzetir ve toplam borcun toplam öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanır. Yüksek bir oran, işletmenin destekleyicilerinin işi finanse etmek için yeterli miktarda özkaynak sağlamadığı anlamına gelir ve bu da daha yüksek miktarda borçla sonuçlanır.
Borç / öz sermaye oranı formülü aşağıdaki adımlar kullanılarak hesaplanabilir:
- Adım # 1: Burada, toplam borç ve toplam özkaynak, bilançonun pasif tarafından tahsil edilir.
- Adım # 2: Son olarak, borç / özkaynak oranı, toplam borcun toplam öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanır.
Kaldıraç Oranları Hesaplama Örnekleri
Örnek 1
Cari yıl için aşağıdaki mali değerlere sahip bir şirket varsayalım. Aynı için Kaldıraç Oranları hesaplamasını kullanın.
Yukarıdaki tablodan aşağıdakiler hesaplanabilir,
# 1 - Toplam Borç
Toplam borç = Uzun vadeli banka kredisi + Kısa vadeli banka kredisi
Yani toplam borç = 36.000 $ olacak
# 2 - Borç Oranı
Borç oranı = Toplam borç / Toplam varlıklar
Dolayısıyla, Borç oranının hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır -
Borç Oranı -
# 3 - Borç / Özkaynak Oranı
Borç / öz sermaye oranı = Toplam borç / Toplam öz sermaye
Dolayısıyla, Borç-öz sermaye oranının hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır -
Özsermaye Oranı Borç
Örnek 2
29 Eylül 2018'de sona eren yıl için aşağıdaki finansal ile gerçek bir Apple Inc. şirketinin bir örneğini ele alalım (tüm tutarlar milyon ABD dolarıdır)
Yukarıdaki tablodan aşağıdakiler hesaplanabilir,
# 1 - Toplam Borç
Toplam borç = Uzun vadeli banka kredisi + Kısa vadeli kredi
Toplam Varlıklar:
# 2 - Toplam Özsermaye
Toplam öz sermaye = Ödenmiş sermaye + Birikmiş kazanç + Kapsamlı gelir / (zarar)
Dolayısıyla, yukarıdaki hesaplamadan, Toplam Özsermaye şöyle olacaktır:
# 3 - Borç Oranı
Dolayısıyla Borç oranı = Toplam borç / Toplam varlıklar
Borç Oranının Hesaplanması -
Dolayısıyla, yukarıdaki hesaplamadan Borç Oranı şöyle olacaktır:
# 4 - Borç / Özkaynak Oranı
Ve Borç / öz sermaye oranı = Toplam borç / Toplam öz sermaye
Borç / Özkaynak Oranının Hesaplanması -
- Borç / öz sermaye oranı = 114.483 $ / 107.147 $
Borç / Özkaynak Oranının Hesaplanması
Dolayısıyla, yukarıdaki hesaplamadan Borç / öz sermaye oranı şöyle olacaktır:
Alaka ve Kullanım
Kaldıraç oranları kavramı, bir borçlunun borç yükümlülüklerini geri ödeyip ödeyemeyeceğini kontrol etmek için bir risk ölçüsü olduğundan, borç verenin bakış açısından önemlidir. Bununla birlikte, işletmenin faaliyetlerini finanse etmek için özkaynak kullanımını optimize ettiğini ve sonuçta mevcut hissedarların özkaynak kârlılığını artırdığını gösterdiğinden, hissedarlar için makul miktarda kaldıraç avantajlı görülebilir.
Kaldıraç oranları formunun değerlendirilmesi, muhtemel bir borç verenin işletmeye borç verip vermemeye dair analizinin önemli bir parçasıdır. Bununla birlikte, hisse başına kaldıraç oranları formülü, göreceli bir gösterge olduğundan ve mutlak rakamlarla birlikte görülmesi gerektiğinden, bir borç verme kararı için yeterli bilgi sunmamaktadır. Borç verenin, işletmenin borcu geri ödemek için yeterli nakit akışı oluşturup oluşturmadığını kontrol etmek için hem gelir tablosunu hem de nakit akış tablosunu gözden geçirmesi gerekir. Borç verenin ayrıca, işletmenin gelecekte borç ödemelerini desteklemeye devam edip edemeyeceğini kontrol etmek için öngörülen nakit akışlarını gözden geçirmesi gerekir. Bu nedenle, borç ödeme kabiliyeti göz önüne alındığında işletmeye borç vermenin güvenli olup olmadığını belirlemek için kaldıraç oranları formülü analizin bir parçası olarak kullanılır.
