Halka Arzın Tam Formu - İlk Halka Arz
Halka Arzın Tam Şekli İlk Halka Arzdır. Bir şirket hisselerini halka ilk satın almayı teklif ettiğinde, bu şirketin ilk halka arz olarak adlandırdığı hisselerini bir borsada listelemelidir çünkü yatırımcı sadece borsada listelenen hisseleri satın alabilir. Özel bir limited şirket, bir borsadaki hisseleri listeleyerek ve bir halka arz düzenleyerek halka açık bir limited şirkete dönüşebilir. Şirketler piyasadan fon elde etmek için halka arz yapıyorlar ve karşılığında yatırımcılar hisse fiyatı ve temettü / ikramiyede değer kazanacaklar.
O nasıl çalışır?
İlk Halka Arz sürecini tartışalım.
# 1 - Yatırım Bankası Seçimi
Bu, herhangi bir IPO'nun halka arzlarında onlara rehberlik edecek ve tavsiyelerde bulunacak ve bir taahhüt hizmeti sağlayacak bir banka seçmenin ilk adımıdır. Sigortacı, şirket ile yatırımcı arasında bir komisyoncu olarak çalışır ve ihraç eden şirketin ilk aşamada hissesini satmasına yardımcı olur.
# 2 - Sigortacı Türleri
A - Firma Taahhüdü
Bu düzenlemede, sigortacı, şirkete, kamu yatırımcıları aracılığıyla fon toplamada herhangi bir eksiklik olması durumunda, kararlaştırılan miktarın artırılacağına dair bir garanti verir, ardından sigortacı kalan hisse senetlerini satın alır ve taahhüdünü yerine getirir.
B - En İyi Çaba Taahhüdü
Bu düzenlemede, sigortacı, ihraç eden şirkete herhangi bir garanti verir; bunun yerine sadece şirketin menkul kıymetlerinin satılmasına yardımcı olacaktır.
C - Sigortacılar Sendikası
Bu düzenlemede birden fazla yatırım bankası şirketin hisselerinin satışına dahil oluyor ve bu bankalardan biri liderlik edip bir sendika oluşturacak ve diğerleri ile karşılıklı anlayışla ittifak yapacak.
# 3 - Nişan Mektubu
Yatırım bankası seçildikten sonra, sigortacının yaptığı tüm cepten harcamalar düzenleyen firma tarafından geri ödenecek gibi tüm şart ve koşulların belirtildiği taraf tarafından bir taahhüt mektubu hazırlanacaktır. hissenin halka satış fiyatı ile sigortacının şirketten alış fiyatı arasındaki fark.
# 4 - Niyet Mektubu
Niyet mektubu, sigortacının düzenleyen şirkete olan taahhüdünü ve şirketin bu halka arz ile ilgili tüm bilgileri sağlayacağına dair bir sigortacıya verdiği taahhüdü içerir.
# 5 - Underwriting Anlaşması
Tamamlandıktan sonra, her iki tarafın da sözleşmeye bağlı olarak bağlı olacağı şirket ile sigortacı arasında yukarıdaki tüm taahhüt anlaşmaları yürütülecektir.
# 6 - Kayıt Beyanı
İhraç eden şirket ve sigortacı, daha önceki bir döneme ait bir mali tablo, yönetim detayları, holding sahipleri, yasal konular ve yatırımcıları etkileyebilecek diğer bilgiler gibi şirket geçmişinin bahsedileceği bir kayıt beyanı hazırlayacaktır. Bu kayıt bildiriminin SEC'e (ABD Güvenlik ve Değişim Komisyonu) dosyalanması gerekiyor
# 7 - Kırmızı Ringa Prospektüsü
Bu, sigortacı tarafından hazırlanan şirketin ilk izahnamesidir ve tüm şirket bilgilerini içerir. Bu belge, hisse senedi satın almak isteyen yatırımcılar için hazırlanmıştır.
# 8 - Fiyatlandırma Kararı
SEC şirketinden onay aldıktan sonra, sigortacı bir hissenin fiyatına ve halka arz edilecek lot büyüklüğüne karar verecektir.
# 9 - IPO'nun Açılışı
Fiyatın kesinleşmesinin ardından şirket halka arzını halka açar ve genellikle 4 - 5 gün sürer.
# 10 - Hisse Tahsisi
Halka arz Pe kapanışından sonra, hisseler yatırımcıya tekliflerine göre tahsis edilecektir. Tamamen abone olunabilir / abone olunmayabilir / fazla talep edilebilir, hisse senetleri orantılı olarak yatırımcıya tahsis edilecektir.
Halka Arz Başvurusu İçin Uygunluk Kriterleri
- Şirketin 100 veya daha fazla hisseye sahip 400 veya daha fazla hissedarı olmalıdır.
- Halka açık 1,10 milyon hisse senedi olmalıdır.
- Listeleme sırasında hisse fiyatı, hisse başına en az 4 $ olmalıdır.
- Hisselerin piyasa değeri en az 40 milyon olmalıdır.
- Son üç şirketin vergi öncesi toplam karı 10 milyon dolar olmalı, bunun son iki yıldaki vergi öncesi kazançları 2 milyon dolardan az olmamalı ve son üç yılın hiçbirinde kayıp olmamalıdır.
- Piyasa değeri en az 550 milyon $ olmalıdır.
- Önceki yıl geliri en az 100 milyon $ olmalıdır.
Bir Şirket Neden Halka Arz Sunuyor?
- Fonu artırmaya yardımcı olur çünkü büyük bir hayır. Halkın% 50'si hisse satın alarak şirkete yatırım yapacak.
- Şirket itibarını, marka itibarını ve pazar fırsatını artırır çünkü daha fazla insan bunu bilecektir.
- Kredinin daha az faiz maliyeti ile alınmasına yardımcı olur.
- Likiditeyi artırır çünkü hissedarlar hisselerini her zaman satabilir, yönetim / destekçiler de hisselerini kolayca satabilirler.
- Çalışanları da cezbeder ve onlar da motive olur.
Halka Arz'a Yatırım Yapmadan Önce Unutulmaması Gerekenler
- Şirketin geçmiş performansı ve şirketin ne zaman kurulduğu.
- Halka ne kadar hisse senedi gidecek ve ne kadarını kendilerine saklayacaklar.
- Şirketin genel müdürü ve üst yönetimi kim olacak ve onlar için deneyim ne kadar olacak.
- Red ringa balığı prospektüsünden şirketin vizyonu ve misyonu nedir? Şirket karlılığını ve şirketin hisse fiyatını nasıl artıracak?
- Firmanın ürün ve o ürünün tüketim kapasitesi nedir?
- Şirketin pazar payı nedir?
Misal
Bir örnek alalım.
Amazon IPO
- 15 inci Mayıs 1997, Amazon bir halka arz için gitti ve SEC'e kayıt bildirimde yayınlandı.
- O zamanlar Amazon, çevrimiçi kitap perakendecileri işindeydi.
- O yıl, Amazon'un yaklaşık 250 çalışanı var ve yıllık geliri 16 milyon dolardı.
- Amazon'un ilk halka arz hisse fiyatı hisse başına yalnızca 18 dolardı ve bugünün amazon hisse fiyatı 1.780 dolardı.
- İlk halka arz ile karşılaştırırsak, o zaman IPO'ya yatırım yapan kişinin yatırılan paranın 100 katı olduğunu bulacağız.
Sonuç
Firmalar halktan kaynak yaratmak için İlk Halka Arz'a gidiyor ve şirkete değerlemenin artırılması, pazar paylarının artırılması, likidite, kamuoyunda ürün bilinci gibi çeşitli faydalar sağlıyor. Aynı zamanda, halka arzın bazı dezavantajları da vardır, örneğin sahiplerin / organizatörlerin şirket üzerinde tam kontrole sahip olmaması gibi, çünkü bir yönetim kurulu ve hissedarlar listeleme şirketini yönettikten sonra şirketin sahibi olur ve yapacak yöneticileri seçebilirler. şirketi yönet.
