Leaseback nedir?
Geri kiralama, şirketin varlığını sattığı ve daha sonra aynı varlığı alıcıdan kiralama yoluyla aldığı bir finansal işlemdir; bu, satıcının kiracı, alıcının da kiralayan olduğu anlamına gelir. Bu tür satış ve geri kiralama işlemi, hem tarafın karşılıklı anlaşması üzerine yapılır ve tüm şartlar ve koşullar sözleşmede önceden tanımlanmıştır.
Şirketler Neden Satış ve Geri Kiralama İşlemi Yapar?
- Kiracı veya Satıcı Perspektifi: Satıcı (kiracı) mülke veya varlıklara dahil olan parasını serbest bırakmak ister, böylece bu parayı başka amaçlarla kullanabilir, ancak yine de bu varlıkları veya mülkü kullanmak ister.
- Kiralayan veya Alıcı Bakış Açısı: Genel olarak, bu tür işlemlerde yer alan alıcılar (kiraya veren) finans şirketleri, leasing şirketi veya kurumsal yatırımcılar; kendilerine iyi miktarda yatırım getirisi sağlayacak iyi bir yatırım arıyorlar.
Geri Kiralama İşleminin Temel Unsurları
Aşağıdakiler geri kiralama işleminin temel unsurlarıdır.
- Sermaye İhtiyacı: Bir şirket daha fazla yatırım için sermayeye ihtiyaç duyduğunda, geri kiralama işlemlerine gideceklerdir.
- Fazla Sermaye ve İyi Yatırım Arayışı: Bu işleme giren alıcı veya kiraya verenler, yatırımlarından yalnızca iyi bir getiri elde etmek isterler.
- Güçlü Kiracı: Satın alan ve kira veren yatırımcılar, yükümlülüklerini yerine getirebilecek nispeten daha güçlü bir kiracı isterler ve yatırımları emin ellerde olur. Benzer şekilde, güçlü bir kiracı, varlıklarını daha yüksek bir oranda satabilir ve işlemi kendisi için karlı hale getirebilir.
- Uzun Vadeli Kiralama: Satış & geri kiralama işlemlerinde genellikle kira süreleri 10 yıl veya 10 yıldan fazla sürmektedir, bu nedenle hem kiraya veren hem de kiracı için faydalı olacaktır. Kiracı, varlıkları kesintisiz kullanmak suretiyle yararlanacak ve kiralayan, herhangi bir risk taşımadan daha uzun süre kira kirasını alacaktır.
- Üçlü Net Kiralama: Bu, genellikle kiraya verenin satış ve geri kiralama sözleşmesine dahil etmek istediği koşullardan biridir. Üçlü net kiralamada kiracı, işletme giderleri, bakım maliyetleri, sigorta maliyetleri ve diğer tüm maliyetlerin üstlenilmesi sorumluluğunu tıpkı varlıkların sahibi gibi üstlenir ve yatırımcı yalnızca kira gelirinden faydalanır ve bununla uğraşmak zorunda kalmaz. bütün bu şeyler.
- Kredi Faizleri Yüksek: Faiz kredisi oranı, kira kira giderlerinden yüksekse, şirketler de bu tür düzenlemeleri giderleri azaltmak için kullanırlar.
Satış ve Geri Kiralama İşlemi Örneği
Şimdi satış ve geri kiralama işlemini pratik bir örnek yardımıyla anlayacağız:
Birkaç yıl önce havayolu şirketleri bu tür bir düzenlemeyi kullanıyorlardı, bu düzenlemenin nedeni, uçağın maliyetinin yanı sıra bir havayolu şirketinin işletme maliyetinin çok yüksek olması ve yakalama için bilet fiyatını düşürme baskısına sahip olmalarıdır. pazar ve pazardaki rekabet için.
Bu nedenle yaptıkları şey, bir uçak alıp kiralama şirketine satıp hemen kiralamayı geri almaktır. Bu düzenleme ile, havayolu şirketleri nakit paradan kurtulacak ve kira kiralama yoluyla uçağın maliyetini uçağın ömrü boyunca yayacak ve bir uçağın satışından elde edilen parayı operasyonel maliyeti karşılamak ve yükümlülüğü azaltmak için kullanacaktır.
Avantajlar
- Satıcı, varlıklarla ilişkili sermaye maliyetinden kaçınabilir ve yine de bu varlıkları kullanabilir.
- Varlıklarla ilgili zamandan ve idari maliyetten tasarruf edebilir, çünkü tümü alıcı veya kiraya veren tarafından halledilecektir.
- Vergi borcunu azaltın çünkü kira ödemeleri vergiden düşülebilir giderlerdir ve bir kuruluşun toplam gelirini azaltır.
- Bilançoyu iyileştirin; Şirket bu işlemle borçlanmayı önleyebilir ve varlıkların satışından elde edilen nakit şeklinde dönen varlıkları artırabilir.
- Başka şeylere yatırılabilen veya bunu günlük işletme giderleri için kullanabilen işletme sermayesinin iyileştirilmesi;
Dezavantajları
- Mülkün daha uzun bir faydalı ömre sahip olması durumunda, satıcı için maliyetli bir mesele haline gelecektir, çünkü toplam kira ödemesi, yıl boyunca varlıkların maliyetinden daha fazla olacaktır.
- Mülkiyet kendilerine ait olmadığı için şirket amortisman avantajından yararlanamayacaktır.
- Satılan varlıkların değeri gelecekte arsa ve bina gibi bir artışsa, satıcı değer kazanma avantajını alamayacaktır.
- Varlıkların satışı, gelecekte kredi almak için kullanılabilecek piyasadaki şirket değerlemesini azaltacaktır.
- Varlıklar üzerindeki kontrolün kaybedilmesi ve sözleşmenin yenilenmesi sırasında kira kirasının artacağı bir durum vardır.
Sonuç
Satış ve Geri Kiralama işlemi, varlıkların kullanılabilirliğinden ödün vermeden sermaye harcamalarını azaltmaya yönelik bir düzenlemedir. Nakit bakiyesi sıkıntısı yaşayan ve günlük işletme giderlerini karşılayamayan kuruluşlar veya başlangıç aşamasında olan ve iş genişletmeye odaklanan şirketler, nakit bakiyelerinin sermaye varlıklarına bloke edilmemesi için bu tür işlemleri kullanıyorlar ve bu nakdi başka şeyler için kullanmak ve diğer yandan yatırımcı, yatırımlarından iyi bir getiri elde etmek istedikleri için bu düzenlemeye giriyorlar ve bu tür bir düzenlemede uzun kira süresi nedeniyle güvence altına alınmışlar ve ayrıca tüm sorumluluklarından kurtulmuşlar. sözleşmede üçlü net kira maddesine değinerek.
